SET รีบาวด์! PCE สหรัฐฯต่ำคลายกังวลเงินเฟ้อ แต่บอนด์ยิลด์สูงเสี่ยงเงินไหลออก ชู ADVANC เด่น
เงินเฟ้อสหรัฐฯ ผ่อนคลายหลัง PCE โตต่ำกว่าคาด แต่ Bond Yield ยืนสูง เสี่ยงดูดเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ ขณะที่น้ำท่วมซ้ำเติมหุ้นแบงก์-ประกัน ด้านโบรกคาดหุ้นไทยลุ้นฟื้นแกว่งกรอบ 1,530 - 1,586 จุด เปิดธีมสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่ง ADVANC เด่นรับกำไรโต-ไฮซีซั่น
KEY
POINTS
- เงินเฟ้อสหรัฐฯ ผ่อนคลายหลัง PCE โตต่ำกว่าคาด แต่ Bond Yield ยืนสูง เสี่ยงดูดเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่
- น้ำท่วมซ้ำเติมหุ้นแบงก์-ประกัน ด้านโบรกคาดหุ้นไทยลุ้นฟื้นแกว่งกรอบ 1,530 - 1,586 จุด
- เปิดธีมสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่ง ADVANC เด่นรับกำไรโต-ไฮซีซั่น
บทวิเคราะห์ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) คาดการณ์ตลาดหุ้นวันนี้ (1 ต.ค.69) ผันผวน แนวรับ 1,530-1,545 จุด แนวต้าน 1,572-1,586 จุด แต่ Momentum จะดีกว่าวันก่อนหน้าหลังบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกดีขึ้น จากตัวเลข PCE ที่ออกมาต่ำคาด
อย่างไรก็ตาม Bond Yield สหรัฐฯที่ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้ประเทศในกลุ่ม EM ยังเสี่ยงเผชิญกับ สถานการณ์เงินทุนไหลออกกลับเข้าไปสหรัฐฯ
ประเด็นที่น่าสนใจ
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดผสมผสาน โดยมีแรงขายในช่วงท้ายตลาด ลดช่วงบวกจากเลข PCE ที่ออกมาต่ำคาด โดยตลาดมองโอกาส Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. ลดลงเหลือ 38%
อย่างไรก็ตามเลข PCE เป็นของเดือน ส.ค. ซึ่งยังไม่สะท้อนราคาน้ำมันที่พุ่งในเดือน ก.ย. ขณะที่ Micron ประกาศงบและ Outlook ดีกว่าคาด สะท้อนตีม AI และความต้องการ Memory ยังอยู่ในระดับสูง
• ตัวเลขมาตรวัดเงินเฟ้อ ประจำเดือน ส.ค. (PCE) ออกมาต่ำกว่าคาด (+3.4% คาด +3.7% YoY) ด้าน Core PCE (+3% คาด +3.3% YoY) ขณะที่การจ้างงานภาคเอกชน (ADP) ประจำเดือน ก.ย. ออกมาดีกว่าคาด(+90K คาด +73K)
ทั้งนี้ตัวเลข PCE ที่โตต่ำคาด จะช่วยให้ตลาดคลายกังวลเรื่อง Bond Yield ระยะนึง ขณะที่ตลาดยังให้ความสำคัญกับตัวเลขแรงงานที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสัปดาห์ถัดไป
• น้ำท่วม กทม. - ปริมณฑลและอีกกว่า 20 จังหวัดกดดันหุ้นแบงก์และประกัน SET ปิดที่ 1,559.01 จุด (-2.21%) โดยแรงขายกลุ่มธนาคารมาจากความกังวลคุณภาพสินทรัพย์/NPL และกำไรไตรมาส 3/2569 ที่อาจชะลอ
ควบคู่กับแรงขายต่างชาติและ Bond Yield สหรัฐฯ ที่สูง (ไม่ใช่เพราะน้ำท่วมอย่างเดียว) ธนาคารใหญ่ 6 แห่งประกาศมาตรการช่วยลูกค้า เช่น พักชำระเงินต้น/ดอกเบี้ย 3–6 เดือน ลดค่างวด และสินเชื่อฟื้นฟูดอกเบี้ยพิเศษ (เช่น SME เริ่มต้น 3.5%) ซึ่งเป็นมาตรการของแต่ละธนาคาร
• ไทย–สหรัฐฯ สรุปหลักการเจรจาความตกลงการค้าต่างตอบแทนได้แล้ว ตามที่รองนายกฯ/รมว.พาณิชย์ ศุภจี เปิดเผย ณ 30 ก.ย. แต่ยังอยู่ระหว่างเจรจารายละเอียด เหลือมาตรการ Access Capacity (การจัดการกำลังการผลิตส่วนเกินตามการไต่สวนมาตรา 301)
ไทยตั้งเป้าปิดรายละเอียดก่อนเดือนพฤศจิกายน เพื่อหลีกเลี่ยงอัตราภาษีที่สูงขึ้นเมื่อสหรัฐฯ ประกาศผล ซึ่งคาดว่าช่วงต้นเดือนตุลาคม เป้าหมายฝ่ายไทยคืออัตราภาษีรวมไม่เกิน 19% และเทียบเคียงประเทศเพื่อนบ้านได้
Strategy
• กลยุทธ์หลัก: ระยะสั้น ราคาหุ้นลงมา มองเป็นจังหวะสะสมหุ้นพื้นฐานดี และมีความคงทน โดยเฉพาะหุ้นธนาคาร ฝ่ายวิเคราะห์ยังชอบ KTB, KBANK, KKP
ขณะที่ Theme ใหญ่ ระยะ กลาง-ยาว ช่วงตลาดผันผวนแนะชะลอ ดูสถานการณ์ หากภาพตลาดเริ่มนิ่ง หรือพักฐานได้ หาจังหวะเข้าสะสม หุ้น (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC
และตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว ฝ่ายวิเคราะห์ยังชอบชอบ AOT, CENTEL, ERW
Fund Flow และตลาดการเงิน
• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้
• ตลาดหุ้น (30 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 121,003.14 ล้านบาท และ (MAI) 294.92 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 10,735.22 ล้านบาท
• Yield Curve ปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้าประมาณ 3-5 bps. ตามทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 1,110 ล้านบาท
• ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.56 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
หุ้นเด่นวันนี้
ADVANC มองเป็นบวกต่อกำไรปกติไตรมาส 3/69 คาดว่าจะอยู่ที่ 1.36 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง -1% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ยังโตดี YoY จากธุรกิจมือถือและ FBB ที่ทั้งจำนวน net add และ ARPU ปรับตัวเพิ่มขึ้น
อีกทั้งฝ่ายวิเคราะห์คงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 5.35 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยไตรมาส 4/69 จะได้แรงหนุนจาก high season และการรับรู้ยอดขาย iPhone รุ่นใหม่เต็มไตรมาส แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 435 บาท.
