บิ๊ก4แบ่งเค้กรถไฟสีม่วง

บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ทิศทางการลงทุนในหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างภายหลังผลจากการมติคณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้อนุมัติโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง ช่วงเตาปูน-ราษฎร์บูรณะ วงเงิน 1.01 แสนล้านบาท ซึ่งยังคงให้น้ำหนักการลงทุนเท่าตลาด พร้อมทั้งคาดว่าบริษัทรับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่ ทั้งบริษัท ช.การช่าง (CK) อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ (ITD) ซิโน-ไทยเอ็นจีเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น (STEC) บริษัท ยูนิค เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น (UNIQ) จะมีโอกาสที่จะคว้างานประมูลซึ่งจะแบ่งกันไปตามประสบการณ์และความชำนาญ

"ไฟฟ้าสายสีม่วงใต้วงเงินลงทุน 1.01 แสนล้านบาท แบ่งเป็นช่วงใต้ดิน 10 สถานี คาด CK, ITD จะมีความได้เปรียบจากที่เคยมีประสบการณ์ทำรถไฟฟ้าใต้ดินมาแล้ว และยกระดับ 7 สถานี โดยบริษัทรับเหมาหลัก คือ CK, ITD, STEC และ UNIQ เคยทำงานด้านนี้มาแล้ว เราคาดจะใช้เวลาประมาณ 7-8 เดือน หรือประมาณเดือน ก.พ.-มี.ค. ในขั้นตอนร่าง TOR และขั้นตอนประกวดราคา จึงจะทราบบริษัทที่รับเหมาว่ารายไหนชนะการประมูล"

นอกจากนี้ ยังมีรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก ตลิ่งชัน-ศูนย์วัฒนธรรม มูลค่าโครงการ 1.11 แสนล้านบาท กำลังรอความเห็นจากหน่วยงานต่างๆ ก่อนเสนอ ครม.

สำหรับรถไฟทางคู่ 5 เส้นทาง 9.2 หมื่นล้านบาท สายแรก ช่วงหัวหิน-ประจวบคีรีขันธ์ 7,305 ล้านบาท มีกำหนด e-Auction ในวันที่ 27 ก.ค.นี้ และเส้นอื่นๆ อีก 4 สาย จะทยอยประกวดราคาในช่วงเดือน ส.ค.-ก.ย.

ทั้งนี้ ผลของการเร่งคลอดโครงการลงทุนรถไฟฟ้าของรัฐบาลทำให้กลุ่มรับเหมามีเรื่องราวในด้านบวกเข้ามาช่วยหนุนแต่ยังคงให้น้ำหนักการลงทุนเท่าตลาด เพราะปัจจุบันกลุ่มรับเหมาก่อสร้างเป็นกลุ่มที่ซื้อขายด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิ (พี/อี) ที่สูงและจ่ายปันผลต่ำ

สำหรับหุ้นที่แนะนำให้ซื้อคือ CK ให้ราคาเป้าหมาย 34 บาท STEC ให้ราคาเป้าหมาย 30 บาท และ UNIQ เป้าหมาย 22.50 บาท

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุว่า การเร่งลงทุนรถไฟฟ้า 5 โครงการของ ครม. จะเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างโดยเฉพาะ BIG 4 คือ ITD, CK, STEC และ UNIQ เข้าประมูลและจะมีการส่งต่อให้ผู้รับเหมาช่วงดำเนินการต่อไป เชน บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ (NWR) ซีฟโก้ (SEAFCO) ไพลอน ( PYLON) และเพาเวอร์ไลน์ เอ็นจิเนียริ่ง (PLE) เปนตน

หลักทรัพยที่แนะนําซื้อ CK, STEC, SEAFCO และซินเท็ค คอนสตรัคชั่น (SYNTEC) ยังตองติดตาม รถไฟฟาสายสีอื่นๆ ที่จะผาน ครม. เชน สายสีสม สวนขยายสายสีเขียว สีแดง และสีน้ำเงินวาจะทันครึ่งหลังปนี้หรือไม ซึ่งจะเปนแรงกระตุนตอราคาหลักทรัพยหมวดผูรับ เหมากอสรางตอไป รวมทั้งเปนการกระตุนเศรษฐกิจไทยดวย

บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะ "ซื้อ" SEAFCO ผู้นำงานก่อสร้างฐานรากที่ได้ประโยชน์จากโครงการลงทุนลำดับแรกๆ แม้คาดกำไรไตรมาส 2 นี้ชะลอตามฤดูกาล แต่งานในมือที่เป็นสถิติสูงสุดใหม่ 2,100 ล้านบาท จะทำให้การรับรู้รายได้เร่งตัวขึ้นครึ่งหลังของปี คาดกำไรปีนี้โต 47% จากปีก่อนและโตต่อเนื่องอีก 23% ในปีหน้า

บล.เออีซี คาด SEAFCO จะมีกำไรสุทธิ 30.8 ล้านบาท หดตัว 13.3% เมื่อเปรียบเทียบงวดเดียวกันของปีก่อน จากฤดูฝนที่มาเร็วกว่าทุกปีทำให้ส่งผลกระทบต่องานที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง เช่น งานทางหลวงพิเศษบางปะอิน-นครราชสีมา งานทางหลวงพิเศษระหว่างเมืองหมายเลข 7 (พัทยา-มาบตาพุด) งานก่อสร้างอาคารพญาไท คอมเพล็กซ์ เป็นต้น