การลงทุนระยะยาวกับ SET50 Index Futures ตอนที่ 4

ในบทความทั้ง 3 ตอนก่อนหน้านี้ให้มุมมองและความน่าสนใจของการลงทุนด้วยกลยุทธ์เชิงรับด้วยการลงทุนในดัชนี SET50 และนอกจากนั้นยังให้ข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับกรณีผู้ลงทุนที่สนใจลงทุนในดัชนี SET50 อยู่แล้ว ว่ายังมีอีกทางเลือกหนึ่งที่หลายคนอาจจะคิดไม่ถึง คือ การลงทุนในดัชนี SET50 ด้วย SET50 Index Futures โดยใช้กระบวนการต่ออายุเพื่อทำให้สามารถถือ SET50 Index Futures ได้แบบต่อเนื่องระยะยาวด้วยต้นทุนที่ถูกลง

หลังจากที่เรามั่นใจดัชนี SET50 เป็นทรัพย์สินที่น่าลงทุนในระยะยาวโดยมีมุมมองเหมือนหุ้นตัวหนึ่ง เราก็จะสามารถใช้กลยุทธ์ต่างๆ ที่เราลงทุนกับหุ้นไปใช้ในการลงทุนในดัชนี SET50 ได้ด้วยเช่นเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนแบบระยะสั้นหรือระยะยาว ดังนั้นเวลาที่มีใครบอกว่ากำลังลงทุนระยะยาวใน SET50 Index Futures จึงไม่ใช่เรื่องที่แปลกหากคนกลุ่มนั้นใช้ SET50 Index Futures เพื่อลงทุนในดัชนี SET50 แทนเครื่องมืออื่น

เมื่อมีมุมมองในการลงทุนระยะยาวด้วย SET50 Index Futures แล้ว ผู้ลงทุนสามารถนำกลยุทธ์ทั่วไปในการลงทุนระยะยาวกับหุ้นมาประยุกต์ใช้งานได้กับการลงทุนใน SET50 Index Futures เช่น การทยอยลงทุนแบบในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน (Dollar Cost Average) กลยุทธ์การซื้อขายเพื่อสร้างกระแสเงินสด หรือการจัดสรรเงินลงทุน (Asset Allocations) เป็นต้น

แต่สิ่งที่สร้างความแตกต่างระหว่างการลงทุนระยะยาวในหุ้นกับการลงทุนระยะยาวในดัชนี SET50 คือ การลงทุนในดัชนี SET50 จะมีกลยุทธ์ที่หลากหลายมากขึ้นมากกว่าการลงทุนในหุ้น เนื่องจากผู้ลงทุนสามารถซื้อขาย Options ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 (SET50 Index Options) ในตลาดซื้อขายสัญญาล่วงหน้า (TFEX) เพื่อสร้างกลยุทธ์เพิ่มเติมได้ เพราะมีสินค้าอ้างอิงชนิดเดียวกัน ซึ่งในปัจจุบัน Options ที่มีการซื้อขายใน TFEX อ้างอิงกับดัชนี SET50 ชนิดเดียวยังไม่มีสินค้าอ้างอิงชนิดอื่น

ผู้ลงทุนที่ลงทุนในดัชนี SET50 ด้วยเครื่องมือชนิดอื่นได้ เช่น กองทุนรวมดัชนี (ETF) หรือกองทุนเปิดที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 สินค้าอ้างอิงเป็นตัวเดียวกัน สามารถใช้กลยุทธ์เพิ่มเติมจากการซื้อขาย SET50 Index Options ได้ด้วยเช่นเดียววัน เนื่องจากมีสินค้าอ้างอิงเดียวกัน แต่อาจต้องมีการปรับขนาดสัญญาให้เท่ากันเวลาที่ซื้อขาย แต่ถ้าลงทุนในดัชนี SET50 ด้วย SET50 Index Future ก็จะได้รับความสะดวกกว่าเครื่องมืออื่นเนื่องจากมีขนาดของสัญญาเท่ากันและอายุสัญญาที่เท่ากัน

ตัวอย่างของกลยุทธ์เพิ่มเติมในการลงทุนที่มีการผสมผสานกันระหว่างการลงทุนในสินค้าอ้างอิงพร้อมกับซื้อขาย Options ที่ได้รับความนิยมจากผู้ลงทุน เช่น กลยุทธ์การเพิ่มผลตอบแทน (Yield Enhancement) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้เราได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่กำลังรอซื้อหรือรอขายสินค้าอ้างอิงที่เรากำลังสนใจลงทุน ด้วยการ Short Options ไม่ว่าจะเป็นการ Short Put Options ขณะที่กำลังรอซื้อดัชนี SET50 ในราคาที่ต่ำกว่าปัจจุบัน หรือกลยุทธ์ Short Call Options ในกรณีที่มีสถานะซื้อ SET50 Index Futures อยู่ในพอร์ต แล้วกำลังรอขายในราคาที่สูงกว่าปัจจุบัน เป็นต้น

ผลที่เกิดขึ้นการใช้กลยุทธ์เพิ่มผลตอบแทน ถ้าในอนาคตราคาของสินค้าอ้างอิงเคลื่อนไหวในทิศทางที่ทำให้เราพลาดโอกาสในการลงมือเทรด เราจะได้ Premium จากการขาย Options เป็นผลตอบแทนโดยที่ผู้ซื้อ Options จากเราจะไม่มาใช้สิทธิ แต่ถ้าอนาคตราคาของสินค้าอ้างอิงเคลื่อนไหวในทิศทางที่ทำให้เราได้รับโอกาสในการลงมือเทรดตามที่ตั้งใจไว้ เราก็จะได้ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจาก Premium ที่เราขายไป ถึงแม้ว่าคนที่ซื้อ Options จากเราไปจะมาใช้สิทธิก็ตาม ซึ่งรายละเอียดสามารถติดตามได้จากบทความถัดไปครับ

บทความ “การลงทุนระยะยาวกับ SET50 Index Futures” มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้อ่านเห็นข้อดีของการลงทุนแบบกลยุทธ์แบบเชิงรับในดัชนี SET50 ผ่านเครื่องมือ SET50 Index Futures ซึ่งหวังว่าจะเพิ่มมุมมองในการลงทุนและทำให้ผู้อ่านสามารถนำไปต่อยอดในการลงทุนเพิ่มได้ สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจการซื้อขายอนุพันธ์ใน TFEX สามารถหาข้อมูลอื่นๆ เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขาย Futures หรือ Options ได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือเว็บไซต์ www.tfex.co.th