ทองคำปรับตัวสูงขึ้นกว่า 300 บาท

ในคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาราคาทองคำกลับพุ่งขึ้นถึง 20 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์ ทำให้ราคาทองไทยในวันเสาร์ที่ 5 ธ.ค. ปรับตัวสูงขึ้น 300 บาท/บาททองคำ และวันจันทร์ปรับขึ้นอีก 350 บาท อันจะเห็นถึงภาพความผันผวนของราคาทองคำมาโดยตลอด ซึ่งการแกว่งตัวขึ้นลงรวดเร็วและรุนแรงของทองคำมีมากขึ้นอย่างต่อเนื่องในรอบปีที่ผ่านมา จึงเป็นทั้งวิกฤตและโอกาสของนักลงทุน

ตามที่บริษัทได้วิเคราะห์อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนในทองคำที่ควรจะเป็นกลยุทธ์ในการลงทุนในระยะสั้นเพื่อให้ติดตามความผันผวนได้ แต่อย่างไรก็ดีทิศทางของราคาทองคำยังคงเป็นแนวโน้มขาลง การดีดตัวของราคาทองคำที่เกิดขึ้นในวันศุกร์ เกิดจากสถานการณ์ของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรในส่วนของรัฐบาล (Non-farm Employment Change) ต่ำลงเมื่อเทียบกับเดือน ต.ค. แต่ทั้งที่นักวิเคราะห์มองว่าเป็นตัวเลขที่น่าพึงพอใจ เนื่องจากการจ้างงานมีตัวเลขที่สูงกว่าระดับ 2 แสนตำแหน่ง ซึ่งก็พอที่จะทำให้เฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยได้ อย่างไรก็ดีราคาทองคำร่วงลงมากว่า 1 เดือนแล้ว และเข้าสู่สภาวะที่เรียกว่าขายเกินอย่างต่อเนื่อง จึงทำให้เกิดภาพหลักที่มีการดีดตัวขึ้นรวมไปถึงการปิด Short-covering ของนักลงทุนในคืนวันศุกร์ด้วยเช่นเดียวกัน

ตลาดไทยปิด 3 วัน บริหารความเสี่ยงอย่างไร?

ทุกครั้งที่มีการหยุดยาวของตลาดเงินไทยบ้านเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนในทองคำไม่สามารถที่จะหยุดยาวได้ เนื่องจากตลาดทองคำในต่างประเทศมิได้หยุดตามตลาดบ้านเรา และทองคำเป็นสินทรัพย์เดียวที่เรียกได้ว่ามีการซื้อขายในตลาดหลักๆ ของโลกตลอดเวลา 24 ชั่วโมง ในขณะที่โปรแกรมการลงทุนในทองคำ Gold Online ของห้างทองแม่ทองสุก หรือ MTS Gold นักลงทุนสามารถติดตามการลงทุนทองคำได้ตลอดแม้จะอยู่ในช่วงวันหยุดนักขัตฤกษ์ จึงช่วยเพิ่มความสะดวกในช่วงที่เดินทางไปเที่ยวต่างประเทศ หรือเดินทางไปต่างจังหวัด ก็สามารถติดตามการลงทุนได้โดยผ่านทางโทรศัพท์มือถือที่รวมไปถึงสมาร์ทโฟนต่างๆ ซึ่งสภาวะเช่นนี้ช่วยให้การลงทุนทองคำในตลาดบ้านเรามีการพัฒนาก้าวหน้าเทียบเคียงกับตลาดโลกได้เป็นอย่างดี และการซื้อขายทองคำก็ผลักดันให้ยอดการนำเข้าส่งออกมีสูงขึ้น

มีผู้บริหารบางคนถามผมว่า การนำเข้าส่งออกที่มีปริมาณสูงนั้นไม่ได้สร้างประโยชน์หรือ Value Added เท่าไหร่นัก ซึ่งถ้าวิเคราะห์ผิวเผินก็ดูเหมือนว่าจะใช่ แต่อย่าลืมว่าโลกการค้าในปัจจุบันที่พยายามผลักดันให้เป็นการค้าเสรี ทุกประเทศมุ่งหวังให้มีการค้าขายคล่องตัวและลดกำแพงภาษีลง เพื่อที่จะดึงผู้ค้าของประเทศข้างเคียง หากความคิดในข้างต้นถูก ตลาดโลกคงจะไม่มีการเคลื่อนไหวของเม็ดเงิน ขณะที่ราคาปรับตัวขึ้นลงก็มีสภาพเหมือนตลาดหุ้นที่ระดมทุนเข้าตลาด อุตสาหกรรมหลักของประเทศทำให้เกิดเม็ดเงินผ่านการลงทุน ย่อมมีทั้งผู้ได้กำไรและขาดทุน การเกิด Capital Gain หรือการลดลงของราคาสินทรัพย์ ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์นั้นไม่น่าลงทุน และไม่มีประโยชน์ในเชิงการค้า เพราะทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีความเป็นอมตะมากว่า 1,000 ปี

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายและแลกเปลี่ยนมือกันได้ทั่วโลก และมีสภาพคล่องที่สูงมาก การที่จะเข้าใจว่าทองคำสามารถสร้างผลประโยชน์และมีมูลค่าเพิ่มได้อย่างไร คงต้องมองในมุมมองของนักการเงินและการธนาคารมากกว่าการสร้างสินค้าซื้อขายในเชิงพาณิชย์

สรุปก็คือว่าการซื้อขายทองคำ ณ ขณะนี้เป็นการลงทุนประเภทหนึ่ง และเป็นการลงทุนที่เริ่มมีผู้ลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะประเทศจีนและอินเดีย การที่ไทยสามารถเป็นผู้นำในตลาดทองคำ Gold Online ที่มีศักยภาพสูง จึงถือว่าเป็นเสน่ห์ของประเทศ ซึ่งมีอุตสาหกรรมค้าทองคำที่แข็งแกร่งภายใต้พื้นฐานร้านค้าทองกว่า 7,000 แห่งทั่วประเทศ ดังนั้นมุมมองที่ว่าการนำเข้าส่งออกของราคาทองคำไม่ได้สร้างประโยชน์และมูลค่าเพิ่มใดให้ประเทศ เนื่องจากเป็นการนำเข้าส่งออกแบบธรรมดา จึงควรปรับมุมมองในเชิงเดียวกับตลาดหลักทรัพย์ หรือแบบเดียวกับการซื้อขายเงินตราต่างประเทศที่มีการซื้อขายอยู่ทั่วโลก ณ ขณะนี้ ดังจะเห็นได้ว่าจีนเริ่มพัฒนาเข้าสู่ตลาดการเงินโลกที่ได้ยอมรับเงินหยวนเข้าสู่สกุลในตะกร้า SDR ของ IMF เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา นั่นหมายความว่าโลกที่ดีจะต้องมีการพัฒนาไปสู่การค้าเสรีที่ไร้พรมแดน

วิเคราะห์ราคาทองคำทางเทคนิค

ราคาทองคำดีดตัวสูงขึ้นจากแรง Technical Rebound จึงคาดว่าราคาทองคำจะมีการแกว่งตัวอย่างมากในสัปดาห์หน้า แนวต้านที่ระดับถัดไปจะอยู่ที่ 1,100 เหรียญสหรัฐ ในขณะที่แนวรับจะอยู่ที่ระดับ 1,065 เหรียญสหรัฐ คงจะต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจมากขึ้น และเป้าหมายคงจะอยู่ที่การประชุมของเฟดในวันที่ 15-16 ธ.ค.นี้ ในเชิงทางเทคนิคการดีดกลับขึ้นมาช่วยแก้สภาพการเกิด Oversold ในตลาดได้ และเป็นโอกาสที่ดีของนักลงทุนที่จะใช้ในการปรับพอร์ตทั้งในระยะสั้น กลาง และยาว ที่เป็นสถานะทั้ง Long และ Short Position เพื่อเตรียมเข้าสู่สภาวะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด อย่างไรก็ดีแนวโน้มหลักของราคาทองคำยังถือว่าเป็นแนวโน้มขาลง ทั้งยังมีปัจจัยที่ยังกดดันให้เป็นทิศทางขาลงอยู่ค่อนข้างมาก จึงคาดว่าการดีดตัวสูงขึ้นน่าจะเป็นแค่ระยะสั้น และไม่น่าจะผ่านระดับ 1,100 เหรียญสหรัฐไปได้