กรุงศรีมองผลตอบแทนตราสารหนี้กลาง-ยาวสวิง

บลจ.กรุงศรีมองครึ่งปีหลัง ผลตอบแทนตราสารหนี้กลางยาวผันผวน กรุงไทยคาดต่างชาติโยกเข้าหุ้น

นายฉัตรพี ตันติเฉลิม ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กรุงศรี เปิดเผยว่า แนวโน้มตลาดตราสารหนี้ในช่วงที่เหลือของปี 2557 หลังจากภาวะตึงเครียดทางการเมืองเริ่มคลี่คลายลงและภาครัฐสามารถกลับมาดำเนินนโยบายทางการคลัง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างรวดเร็ว ทำให้คาดว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2% ไปจนถึงสิ้นปีนี้

นอกจากนี้ คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นจะทรงตัวอยู่ในระดับปัจจุบัน ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรระยะกลางถึงยาวจะเริ่มผันผวนและอาจปรับตัวสูงขึ้นตามความกังวลเรื่องอุปทานพันธบัตรรัฐบาลที่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้ที่เหมาะสมคือ คัดเลือกตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือไม่ยาวจนเกินไป แต่มีอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

บลจ.กรุงศรี แนะนำกองทุนเปิดกรุงศรีตราสารหนี้ระยะกลาง (KFMTFI) เน้นตราสารหนี้ที่มีคุณภาพดีมีอายุคงเหลือเฉลี่ยไม่สูงมากให้ผลตอบแทนในระดับที่เหมาะสม โดยมีโอกาสได้รับผลตอบแทนใน 6 เดือนสูงกว่ากองทุนมันนี่ มาร์เก็ต

ด้าน นางชวินดา หาญรัตนกูล กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.กรุงไทย กล่าวว่า ตลาดตราสารหนี้ไทยในช่วงครึ่งปีหลังคาดว่าอัตราผลตอบแทนมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นในลักษณะชันขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากเศรษฐกิจสหรัฐที่เริ่มฟื้นตัวมั่นคงขึ้น โดย บลจ.กรุงไทยคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐรุ่นอายุ 10 ปี จะปรับตัวสูงขึ้นจากระดับ 2.6% ในปัจจุบันไปอยู่ที่ 3% ณสิ้นปี 2557

สำหรับเศรษฐกิจไทยในครึ่งปีหลังมีแนวโน้มฟื้นตัวเป็นผลจากการเริ่มลงทุนโครงการโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งจะเป็นผลบวกกับตลาดหุ้นและส่งผลให้ปริมาณพันธบัตรออกใหม่มีโอกาสปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากนี้ คาดว่ามีแนวโน้มที่นักลงทุนต่างชาติจะปรับลดสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้และอาจโยกย้ายเงินทุนเข้าตลาดหุ้นมากขึ้น แต่หากการเมืองยังยืดเยื้อ เช่น เกิดการชุมนุมประท้วงคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) หรือไม่สามารถเลือกรัฐบาลที่มีอำนาจเต็มได้ตามโรดแมปอาจทำให้นักลงทุนโยกเงินทุนกลับมายังตราสารหนี้เพื่อลดความเสี่ยง