ชูกองทุนผสมรอคิวอีชัด

บลจ.ธนชาตส่งกองใหม่ขาย17-23นี้คาดต่างชาติลดลงทุนตลาดเกิดใหม่

บลจ.ธนชาต ชูกองผสมจัดพอร์ตลงทุนรับภาวะผันผวน คาดต่างชาติลดหุ้นพันธบัตรตลาดเกิดใหม่

นายบุญชัย เกียรติธนาวิทย์ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ธนชาต เปิดเผยว่า ในช่วงที่นักลงทุนบางกลุ่มชะลอการลงทุน เพื่อรอผลการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 1718 ก.ย. 2556 ซึ่งอาจส่งสัญญาณปรับลดวงเงินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) ลง จึงคาดว่าจะมีความผันผวนจากการเริ่มทยอยลดการลงทุนในหุ้นและพันธบัตรแถบตลาดเกิดใหม่ของนักลงทุนต่างชาติ เพื่อดึงเงินกลับ

“ผลดังกล่าวจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และทำให้อัตราผลตอบแทนทั้งพันธบัตรระยะยาวและตลาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวผันผวนในช่วงนี้” นายบุญชัย กล่าว

อย่างไรก็ตาม ทิศทางเศรษฐกิจไทยอาจจะชะลอลง ประกอบกับเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับต่ำ จะทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทยน่าจะคงการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เพื่อเกื้อหนุนต่อเศรษฐกิจ จึงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายน่าจะทรงตัวในระดับ 2.5% ต่อปี

นายบุญชัย กล่าวว่า ช่วงที่บรรยากาศการลงทุนเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน บลจ.ธนชาตจึงเสนอทางเลือกใหม่ของการลงทุน สำหรับผู้ที่ต้องการทางออกในช่วงที่ดอกเบี้ยยังคงต่ำไปอีกนาน และตราสารหนี้ต่างประเทศบางประเทศที่อาจจะให้ผลตอบแทนสูง แต่ยังกังวลในความเสี่ยงอยู่ จึงออกกองทุนเปิดธนชาต Mixed Income Fund 1 เป็นกองทุนผสม อายุ 1 ปี

ทั้งนี้ ผู้จัดการกองทุนจะกำหนดสัดส่วนผสมการลงทุนในหุ้นไทย ตราสารหนี้ไทยและหรือต่างประเทศคุณภาพดีที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ ตัวอย่างตราสารหนี้เป้าหมายจะมีอันดับความน่าเชื่อถือประมาณ A ถึง AAA การลงทุนในหุ้นไทย จะใช้สไตล์การบริหารพอร์ตหุ้นแบบเชิงรุกหรือ Active Style จะเน้นลงทุนในหุ้นที่จะมีโอกาสที่จะได้รับผลดีจากการบริโภคอุปโภคของตลาดในประเทศและการใช้จ่ายของภาครัฐ

นอกจากนั้น ในกรณีที่ประเมินว่าผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมในช่วงเวลานั้นๆ สามารถทำให้กองทุนรับซื้อคืนหน่วยลงทุนโดยอัตโนมัติจำนวนเงินไม่ต่ำกว่า 0.50 บาทต่อหน่วย หรือ 5% ของมูลค่าหน่วยลงทุนที่เสนอขายครั้งแรก สำหรับระยะเวลาตลอดอายุกองทุน กองทุนอาจมีการขายทำกำไรในสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น และปรับการลงทุนไปเพิ่มในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำลง เช่น ตราสารหนี้แทนได้

ทั้งนี้ กองทุนเปิดธนชาต Mixed Income Fund 1 จะเสนอขายครั้งเดียวในวันที่ 1723 ก.ย. 2556 ลงทุนขั้นต่ำเพียง 1,000 บาท

ด้าน บลจ.ไทยพาณิชย์ เปิดเผยมุมมองทางเศรษฐกิจและการลงทุนประจำเดือน ก.ย. 2556 โดยมองว่าเศรษฐกิจภายในประเทศแนวโน้มชะลอลงต่อเนื่อง โดยไตรมาส 2 ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไทย (จีดีพี) ขยายตัวเพียง 2.8% แต่ในระยะยาวคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากการส่งออกตามเศรษฐกิจโลกและการท่องเที่ยวที่ยังเติบโตไปในทิศทางที่ดี การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจึงไม่น่าวิตก หากไม่นับรวมการนำเข้าทองคำ ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับปัจจัยการผลิตออกไทยยังเกินดุลบัญชีเดินสะพัด

บลจ.ไทยพาณิชย์ แนะนำให้ปรับลดน้ำหนักการลงทุนในตราสารหนี้กลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ลงที่ระดับต่ำกว่าเกณฑ์เล็กน้อย เนื่องจากความกังวลของนักลงทุนต่างชาติต่อปัญหาพื้นฐานทางเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศเกิดใหม่ เช่น อินเดีย อินโดนีเซีย บราซิล และตุรกี ทำให้เกิดการขายสินทรัพย์ในกลุ่มประเทศดังกล่าว ส่งผลให้ค่าเงินของประเทศกลุ่มนี้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐ เป็นปัจจัยทางลบเพิ่ม นอกจากความกังวลเฟดจะชะลอมาตรการคิวอี

นอกจากนี้ แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่เท่ากับเกณฑ์ เนื่องจากเศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้วฟื้นตัวต่อเนื่อง ประกอบกับค่าเงินกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ซึ่งส่งผลดีต่อภาคการส่งออก แต่นักลงทุนควรระมัดระวังการลงทุนในอินเดีย ซึ่งมีหนี้สินต่างประเทศระยะสั้นมาก แต่มีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ในระดับที่ต่ำ

สำหรับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักลงทุนให้มากกว่าเกณฑ์ เนื่องจากในช่วงเดือนที่ผ่านมาราคาหน่วยลงทุนของกองทุนอสังหาริมทรัพย์ได้ปรับตัวลดลงค่อนข้างมาก ทำให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปรับตัวสูงขึ้นจาก 6% เป็น 7% โดยเฉลี่ย ขณะที่ผลประกอบการกองทุนยังโตดีและปันผลสม่ำเสมอ ซึ่งยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นในภาวะตลาดขณะนี้ จึงเป็นโอกาสทยอยลงทุนเพื่อหวังผลตอบแทนในระยะยาว