แนวโน้มค่าบาท...อ่อน

ในสัปดาห์นี้ ทางสายงานธุรกิจตลาดทุน ธนาคารกสิกรไทยคาดว่าค่าเงินบาทยังมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง โดยคาดว่าอาจเคลื่อนไหวในกรอบ 32.10-32.50 บาทต่อเหรียญสหรัฐ เนื่องจากสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศยังคงสร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทย และตลาดมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลด QE ได้ภายในเร็วๆ นี้ เนื่องจากเครื่องชี้เศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในแนวโน้มที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลให้นักลงทุนทยอยขายสินทรัพย์เสี่ยงก่อนที่จะมีการประชุมเฟดในวันที่ 17-18 ธ.ค.นี้

โดยในสัปดาห์นี้ ปัจจัยที่คาดว่าจะกระทบค่าเงินบาทที่น่าติดตาม ได้แก่ ประเด็นการเมืองในประเทศ ตัวเลขเศรษฐกิจของประเทศพัฒนาแล้ว การเคลื่อนไหวของสกุลเงินในภูมิภาค และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ เครื่องชี้การคาดการณ์เรื่อง QE ในส่วนของตัวเลขเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าจะมียอดค้าปลีกของสหรัฐ การส่งออก และดุลบัญชีเดินสะพัดของเยอรมนี ราคาบ้านของสหราชอาณาจักร ส่วนทางจีนจะประกาศการส่งออก ยอดค้าปลีก ยอดการให้สินเชื่อใหม่ อัตราเงินเฟ้อ และการผลิตภาคอุตสาหกรรม

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดิม คือ นักลงทุนซื้อสกุลเงินของเศรษฐกิจแกนหลักมากขึ้น และสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่เอเชียยังคงเผชิญแรงขายอยู่บ้าง ปัจจัยที่ส่งผลให้ตลาดเคลื่อนไหวไปในทางนี้ ยังคงเป็นตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดีในยุโรปและสหรัฐ ส่วนเศรษฐกิจจีนเองยังสะท้อนการขยายตัวที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง

อนึ่ง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของเยอรมนีในทั้งภาคการผลิตและบริการปรับตัวขึ้นในเดือน พ.ย. และในสหราชอาณาจักรมีการปรับประมาณการการเติบโตของจีดีพีในปีนี้และปีหน้าขึ้นเป็น 1.4% และ 2.4% สำหรับสหรัฐตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานที่ลดลงติดต่อกันหลายสัปดาห์ และการสำรวจการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ที่เผยว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้นสูงถึง 2.15 แสนราย ในเดือน พ.ย. มากกว่าที่คาด 4.5 หมื่นราย สะท้อนว่าตลาดแรงงานปรับตัวดีขึ้น

นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตยังได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2.5 ปีอีกด้วย โดยรวมแล้วการขยายตัวของเศรษฐกิจ ณ ขณะนี้จึงส่งผลให้นักลงทุนมีความกังวลเพิ่มมากขึ้นว่า เฟดจะเริ่มชะลอการเข้าซื้อสินทรัพย์ หรือมาตรการ QE ได้ในช่วงเดือน ม.ค.ปีหน้า

สำหรับการลงทุนในตลาดการเงินของไทยในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิ 1,890 ล้านบาท และซื้อพันธบัตรสุทธิ 3,000 ล้านบาท โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรไทยระยะยาวยังอยู่ในระดับสูง แม้ว่า กนง.ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ซึ่งสร้างแรงจูงใจให้นักลงทุนมากขึ้น

นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อของไทยอยู่ในระดับต่ำและเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอ ส่งผลให้นักลงทุนคาดว่าการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนในช่วงต่อไปน่าจะมีจำกัด ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนปรับตัวผันผวน แต่โดยรวมอัตราผลตอบแทนระยะสั้นปรับขึ้นเล็กน้อยสวนทางกับอัตราผลตอบแทนระยะยาว โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปี 5 ปี และ 10 ปี ปิดตลาดที่ 2.67% 3.52% และ 4.12% ตามลำดับ

ค่าเงินบาท เปิดตลาดที่ 32.20 เงินบาทอ่อนค่าลงต่อเนื่อง ซึ่งนับเป็นการอ่อนค่ามากที่สุดในรอบปี ณ วันศุกร์ค่าเงินบาทปิดที่ระดับ 32.30

ค่าเงินยูโร เปิดตลาดที่ 1.3588 เงินยูโรซื้อขายในช่วงแคบ ก่อนจะแข็งค่าขึ้นจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนที่ออกมาดีกว่าคาด ณ วันศุกร์ ค่าเงินยูโรปิดที่ระดับ 1.3666

ค่าเงินเยน เปิดตลาดที่ 102.42 และแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว จากการที่นักลงทุนเข้าถือสินทรัพย์ปลอดภัยก่อนการประชุมเฟดในช่วงกลางเดือนนี้

ประกอบกับตัวเลขเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ปรับดีขึ้นช่วยหนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งเป็นดัชนีชี้นำภาคการผลิตปรับดีขึ้น ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่เร่งขึ้นเป็น 1.1% เมื่อเทียบกับระยะเดียวกันในปีก่อน นอกจากนี้ รัฐบาลญี่ปุ่นยังออกมาประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ผ่านการใช้จ่ายของรัฐบาลเพิ่มเติมเป็นจำนวน 18.6 ล้านล้านเยน จากแผนเดิมที่มีมูลค่า 5.5 ล้านล้านเยน เพื่อชดเชยผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีบริโภคในปีหน้า โดยแผนกระตุ้นดังกล่าวหนุนให้ดัชนีตลาดหุ้นนิกเกอิปรับสูงขึ้น และน่าจะส่งผลดีต่อการฟื้นตัวของญี่ปุ่น ณ วันศุกร์ ค่าเงินเยนปิดที่ระดับ 102.11