วิกฤตหนี้จีน

นับเป็นประเด็นที่นักวิเคราะห์จับตามองอย่างใกล้ชิด สำหรับปัญหาหนี้ของจีนภายหลังเมื่อช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามีการเปิดเผยว่า ระดับหนี้ภาคเอกชนของแดนมังกรพุ่งสูงถึง 1.7 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 51 ล้านล้านบาท) ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา จากเดิมซึ่งอยู่ที่ 6.04 แสนล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 18.12 ล้านล้านบาท) เมื่อช่วงสิ้นปี 2550

ข้อมูลดังกล่าว ส่งผลให้หลายฝ่ายแสดงความกังวลว่า ระดับหนี้ของรัฐบาลจีน รวมทั้งหนี้นอกระบบที่กำลังพุ่งสูง เสี่ยงทำให้จีนต้องเผชิญวิกฤตหนี้ตามรอยชาติยูโรโซน

อย่างไรก็ตาม ล่าสุด รายงานของนิตยสารฟอร์บส์ยืนยันว่า สถานการณ์ด้านการคลังของแดนมังกรยังคงมีเสถียรภาพ ดังนั้น โอกาสที่จะจุดชนวนวิกฤตหนี้ดังเช่นที่เกิดในยุโรปนั้นจึงเป็นเรื่องที่เป็นไปได้ยาก

สาเหตุแรกคือ ยอดขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลจีนยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยข้อมูลจากบาร์เคลย์ส พบว่า ยอดขาดดุลของประเทศคิดเป็นสัดส่วนเพียง 1.1% ของจีดีพี เมื่อปี 2554 แม้รายจ่ายจะพุ่งสูงขึ้นถึง 21% ก็ตาม

ปัจจัยที่สอง คือ มูลค่าสินทรัพย์ของรัฐบาลแดนมังกรอยู่ในระดับที่สูงกว่าระดับหนี้ โดยข้อมูลจากกระทรวงการคลังจีนเมื่อปี 2554 พบว่า สินทรัพย์ของภาครัฐคิดเป็นมูลค่าสูงถึง 53.3 ล้านล้านหยวน (ราว 250 ล้านล้านบาท) ขณะที่หนี้ของรัฐบาลนั้นอยู่ที่ระดับ 2346 ล้านล้านหยวน

อย่างไรก็ตาม ผู้เขียนเตือนว่า แม้จะไม่จุดชนวนวิกฤตหนี้ ทว่าระดับหนี้ที่พุ่งสูงของจีนนั้นเสี่ยงฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ขณะเดียวกัน การกู้เงินมากขึ้นก็เสี่ยงทำให้เกิดปัญหาอัตราเงินเฟ้อตามมาอีกด้วย

ทั้งนี้ เมื่อปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจจีนขยายตัว 7.8% ซึ่งนับเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำสุดในรอบ 13 ปี ขณะที่สถาบันวิทยาศาสตร์ของแดนมังกรคาดว่า เศรษฐกิจของประเทศจะขยายตัว 8.4% ในปีนี้