ศก.เดายาก
โดย...ธนพล ไชยภาษี [email protected]
โดย...ธนพล ไชยภาษี [email protected]
ถามว่าให้คาดการณ์เศรษฐกิจโลกในช่วงนี้ได้หรือไม่ ตอบว่าได้พอลางๆ แต่ยังไม่ชัดเจน เพราะดูเหมือนว่าสถานการณ์ของหลายเขตเศรษฐกิจในปีนี้ยังไม่ชัดเจนเท่าที่ควรครับ
ไม่ว่าจะจีนหรือสหรัฐ มีเพียงแต่ยูโรโซนเท่านั้นที่ชัดกว่าเพื่อน คือ มีการเริ่มต้นใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบผ่อนปรนเชิงปริมาน หรือคิวอี ไปแล้ว แต่กระนั้นเศรษฐกิจของกลุ่มยูโรโซนก็ยังไม่หายจากภาวะอึมครึมเท่าไหร่ เพราะยังมีปัจจัยฉุดรั้งจากวิกฤตในกรีซอยู่
ขณะที่จีน การปฏิรูปโครงสร้างครั้งใหม่ของจีนก็ทำให้เศรษฐกิจจีนอยู่ในภาวะไม่แน่นอนเช่นกัน แม้ว่าจะมีเป้าหมายชัดเจน แต่จีนยังต้องห่วงหน้าพะวงหลัง จากตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ ที่ตกลง ขณะที่ปัญหาหนี้เสียในประเทศเพิ่มสูงขึ้น
รวมไปถึงความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อหดตัวเช่นเดียวกัน และจีนก็มีโอกาสที่จะต้องงัดมาตรการกระตุ้นบางอย่างออกมาใช้ในเร็วๆ นี้
ดังที่ โจวเสี่ยวฉวน ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน กล่าวไว้เมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ยอมรับว่าระดับการหดตัวของเศรษฐกิจจีนนั้นรวดเร็วเกินไป ซึ่งทำให้จีนเริ่มวิตก และอาจจะต้องนำมาตรการกระตุ้นบางอย่างออกมาใช้ในเร็วๆ นี้ ขณะที่จีนเองก็ต้องจับตาสถานการณ์ของเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงเช่นกัน จนอาจจะทำให้จีนเสี่ยงต่อภาวะเงินฝืดได้ในที่สุด
ส่วนที่ไม่แน่ไม่นอนที่สุด ก็คือ ความเคลื่อนไหวจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ตอนแรกต่างมีความมั่นใจว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแน่นอนในช่วงราวกลางปีนี้ แต่ขณะนี้ดูเหมือนว่ากระแสดังกล่าวกำลังอ่อนแรงลง เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐเอาเข้าจริงๆ ก็ไม่ได้ดีอย่างที่คาดคิดไว้
โดยเฉพาะกับปัญหาเดิมๆ คือปัญหาแรงงาน ที่แม้ว่าตัวเลขการว่างงานของสหรัฐจะดีขึ้นเป็นลำดับ แต่ถึงกระนั้นเบื้องลึกก็ยังมีจุดอ่อน โดยเฉพาะค่าจ้างแรงงานที่ยังไม่กลับสู่ภาวะปกติได้
ซ้ำร้ายสหรัฐยังประสบกับปัญหาค่าเงินเหรียญสหรัฐที่แข็งตัวอย่างต่อเนื่องและมากเกินไป ซึ่งนั่นทำให้ยิ่งเกิดความวิตกกังวลว่าภาคเอกชนรายใหญ่ๆ ของสหรัฐจะได้รับผลกระทบตามไปด้วย โดยเฉพาะเอกชนที่มีธุรกิจกระจายอยู่ทั่วโลก
ปัจจัยเหล่านี้ล้วนแต่เป็นส่วนที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องชะลอการพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ยใหม่ครั้งแล้วครั้งเล่า ทำให้การคาดเดาทิศทางเศรษฐกิจโลกเป็นไปได้ยากในระยะนี้ครับ
เพราะต้องไม่ลืมว่า สหรัฐยังเป็นพี่ใหญ่ตัวจริงในโลกการเงินและเศรษฐกิจโลก การขยับของดอกเบี้ยสหรัฐจึงส่งผลกระทบไปยังทั่วโลกอย่างหลีกเลี่ยงยากครับ
