พาวเวลล์ส่งสัญญาณเฟดอาจลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ยังมีความเสี่ยง

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป โดยระบุว่าความเสี่ยงต่อภาวะตลาดแรงงานกำลังเพิ่มขึ้น แม้อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยคุกคาม ทั้งนี้ยังย้ำว่าการตัดสินใจดังกล่าวยังไม่ถือเป็นที่สิ้นสุด

 

แนวโน้มการปรับนโยบายการเงิน

 

แม้ถ้อยแถลงของพาวเวลล์ครั้งนี้จะไม่ชัดเจนเท่าการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเมื่อการประชุม Jackson Hole ปีก่อน แต่ก็เพียงพอให้นักลงทุนเร่งคาดการณ์ว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายน ขณะที่นักวิเคราะห์จำนวนมากได้ปรับการคาดการณ์ใหม่ คาดว่า Fed จะลดดอกเบี้ยรวม 0.5% ภายในสิ้นปี จากระดับปัจจุบันที่ 4.25%-4.50%

 

พาวเวลล์กล่าวในที่ประชุมประจำปีของ Fed ที่รัฐไวโอมิงว่า “ความมั่นคงของอัตราการว่างงานและตัวชี้วัดตลาดแรงงานอื่น ๆ เปิดโอกาสให้เราดำเนินการอย่างระมัดระวัง อย่างไรก็ดี ด้วยนโยบายที่ยังอยู่ในระดับตึงตัว ความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปอาจทำให้เราจำเป็นต้องปรับท่าทีทางนโยบาย”

 

เขายังชี้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะประกาศก่อนการประชุม ได้แก่ รายงานการจ้างงานวันที่ 5 กันยายน และรายงานเงินเฟ้อในสัปดาห์ถัดมา โดยล่าสุดตัวเลขการจ้างงานเฉลี่ยต่อเดือนในช่วงกรกฎาคมถึงพฤษภาคมอยู่ที่เพียง 35,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงต่ำที่ 4.2%

 

ถ้อยแถลงดังกล่าวส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น โดยนักลงทุนเพิ่มความเชื่อมั่นเป็นราว 85% ว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และคาดการณ์การลดดอกเบี้ยรอบที่สองในเดือนธันวาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับลดลง ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า

 

อย่างไรก็ดี ถ้อยแถลงของพาวเวลล์ยังถูกโจมตีจาก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ยืนยันว่า Fed ควรปรับลดดอกเบี้ยเร็วกว่านี้และเรียกร้องให้พาวเวลล์รวมถึงผู้ว่าการ Fed คนอื่น ๆ ลาออก โดยล่าสุดกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้เปิดการสอบสวนผู้ว่าการ Fed ลิซา คุก ภายหลังรัฐบาลทรัมป์ส่งเรื่องร้องเรียนเกี่ยวกับประเด็นการจำนองทรัพย์สิน ซึ่งคุกยืนยันว่าจะไม่ลาออกตามแรงกดดัน

 

ความเห็นที่แตกต่างภายในเฟด

 

ภายใน Fed เองก็มีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยผู้ว่าการบางส่วน อาทิ ประธานเฟดแคนซัสซิตี เจฟฟรีย์ ชมิด และประธานเฟดคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมก ยังคงกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูงเกินเป้าหมายอาจไม่เหมาะกับการลดดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ขณะที่อีกหลายฝ่าย เช่น คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการ Fed และแมรี เดลี ประธานเฟดซานฟรานซิสโก เห็นว่าผลกระทบจากภาษีศุลกากรอาจเป็นเพียงชั่วคราว และควรเร่งลดดอกเบี้ยเพื่อป้องกันความอ่อนแอในตลาดแรงงาน