จีนทุ่ม5ล้านล้านอุ้มตลาด นักลงทุนรายย่อยหนีตาย20ล้านคน

07 สิงหาคม 2558

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศโพสต์ทูเดย์

โกลด์แมนฯ ประเมินปักกิ่งควักกว่า 5 ล้านล้านบาท อุ้มตลาดหุ้นหลังเกิดภาวะปั่นป่วน ท่ามกลางภาวะนักลงทุนหนีตายแล้วกว่า 20 ล้านคน

โกลด์แมน แซคส์ วาณิชธนกิจชื่อดังของสหรัฐ ประเมินว่า สถาบันทางการเงินต่างๆ ของรัฐบาลจีน หรือที่เรียกกันว่า “เนชั่นแนล ทีม” ได้ใช้เงินไปมากกว่า 1.44 แสนล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 5.04 ล้านล้านบาท) เพื่ออุ้มตลาดหุ้นของประเทศที่เปราะบางและเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรงในช่วงเดือน มิ.ย.-ก.ค.ที่ผ่านมา โดยปริมาณเงินมหาศาลดังกล่าวได้ก่อให้เกิดคำถามว่า ทางการจีนยังมีเงินทุนสนับสนุนอีกมากน้อยเพียงใด ถ้าหากว่าตลาดหุ้นจีนเกิดปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง

ทั้งนี้ จนถึงขณะนี้ทางรัฐบาลจีนยังไม่ได้เปิดเผยปริมาณของกองทุนช่วยเหลือที่ได้กระจายไปยังสถาบันการเงินของรัฐบาลต่างๆ หรือจำนวนเงินรวมทั้งหมดที่รัฐบาลได้ลงทุนไป

ขณะเดียวกัน โกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่า บรรษัทสินเชื่อเพื่อธุรกิจหลักทรัพย์แห่งจีน (ซีเอสเอฟซี) ซึ่งเป็นหน่วยงานสำคัญในการอัดฉีดเงินทุนช่วยเหลือเข้าไปในตลาดนั้น มีเงินทุนที่สามารถนำไปใช้ได้ 3.22 แสนล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 2 ล้านล้านหยวน (ราว 11.3 ล้านล้านบาท) ซึ่งคำถามที่เกิดขึ้นก็คือว่า ทางจีนได้ใช้เงินในจำนวนนี้ไปมากน้อยเพียงใด

ไฟแนนเชียลไทมส์ รายงานว่า ข่าวสารจากที่หลุดออกมาจากสื่อต่างๆ เกี่ยวกับความสามารถของเนชั่นแนล ทีม มีแนวโน้มที่จะมาจากเจ้าหน้าที่จีนที่ต้องการสื่อสารถึงความสามารถในการตอบโต้ของรัฐบาลจีน ในสภาวะที่ตลาดเกิดความวุ่นวาย กระนั้นก็ตาม ในทางตรงกันข้าม เนชั่นแนล ทีม มีเหตุผลมากมายที่จะไม่เปิดเผยตัวเลขดังกล่าว เนื่องจากว่าอาจจะจุดชนวนให้เกิดความกังวลของนักลงทุนที่ว่าความสามารถในการเข้าช่วยเหลือของรัฐบาลกำลังลดน้อยลง

ตัวอย่างนี้มีให้เห็นแล้วเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ภายหลังจากที่มีสื่อท้องถิ่นรายงานอ้างแหล่งข่าวไม่เปิดเผยนามว่า ทางเนชั่นแนล ทีม กำลังเตรียมตัวที่จะเลิกเข้าช่วยเหลือตลาดที่ได้ส่งผลให้หุ้นปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

“เหตุการณ์ดังกล่าวได้เน้นย้ำให้เห็นถึงความยากลำบากที่รัฐบาลกำลังเผชิญ ที่รัฐบาลได้พยายามสื่อสารไปยังนักลงทุนว่า ตลาดหุ้นนั้นจะปรับเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน” ชางหลิว จากแคปปิตอล อีโคโนมิกส์ บริษัทวิจัยเศรษฐกิจมหภาคชั้นนำของโลกระบุ

ขณะเดียวกัน ชาง ระบุว่า ตลาดหุ้นในขณะนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการคาดการณ์เกี่ยวกับความตั้งใจของเจ้าหน้าที่จีนมากกว่าที่เคยเป็นมา และแนวโน้มที่เป็นไปในทิศทางบวกจะจุดให้เกิดคำถามว่าการสนับสนุนตลาดหุ้นนี้จะได้รับการยกเลิกหรือไม่

อย่างไรก็ตาม เฉิงเจียหลิว นักวิเคราะห์และทีมนักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานในสัปดาห์นี้ว่า ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่รัฐบาลจีนจะยกเลิกการเข้าอุ้มตลาดนั้นอาจจะมีมากเกินไป

“ด้วยการที่รัฐบาลได้ใช้เงินไปจำนวนมากในการสร้างเสถียรภาพให้กับตลาด ทว่าเป็นเรื่องที่รวดเร็วเกินไปสำหรับพวกเขา (ทางการจีน) ที่จะเปลี่ยนแปลงทิศทาง โดยเฉพาะเมื่อการซื้อขายในตลาดยังคงอยู่ในลักษณะที่ไม่แน่นอน” ทีมนักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซคส์ ระบุ

วันเดียวกัน วอลสตรีท เจอร์นัล รายงานถึงสถานการณ์ความวุ่นวายในตลาดหุ้นของจีนในช่วงที่ผ่านมา โดยรายงานอ้างบรรษัทหักบัญชี และรับฝากหลักทรัพย์ของจีน(ซีเอสดีซี) ซึ่งเป็นหน่วยงานของรัฐบาลจีนที่ทำหน้าที่ติดตามบัญชีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เปิดเผยข้อมูลระบุว่า เกือบ 1 ใน 3 ของนักลงทุนรายย่อยแดนมังกร หรือคิดเป็นจำนวนคนมากกว่า 20 ล้านคน ได้ถอนการถือครองหุ้นในบัญชีในเดือน ก.ค.ที่ผ่านมาเพียงเดือนเดียว

ตัวเลขจากซีเอสดีซี ระบุว่า จำนวนของนักลงทุนรายย่อยที่ถือครองหุ้นในบัญชีนั้นปรับลดลงไปอยู่ที่เพียง 51 ล้านคน ในปลายเดือน ก.ค. ซึ่งลดลงจากปลายเดือน มิ.ย. ที่อยู่ที่ 75 ล้านคน

จากการถอนทุนในตลาดหุ้นดังกล่าว ได้ส่งผลให้ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตของจีนในเดือน ก.ค.ที่ผ่านมา ปรับตัวลดลงถึง 14% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงในระดับรายเดือนที่มากที่สุดในรอบ 6 ปี โดยเมื่อเทียบกับการปรับตัวแตะระดับสูงที่สุดในวันที่ 12 มิ.ย. ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตปรับลดลงไป 29%

ทั้งนี้ ตลาดหุ้นของจีนนั้นแตกต่างจากตลาดหุ้นของสหรัฐ เนื่องจากว่าในสหรัฐนั้นสถาบันต่างๆ จะเป็นผู้ถือครองหุ้นเป็นหลัก ทว่าซีไอซีซีซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนในแดนมังกร ระบุว่า ในประเทศจีนนั้นนักลงทุนรายย่อยมีสัดส่วนในการซื้อขายในตลาดหุ้นมาก โดยเป็นเจ้าของหุ้นที่สามารถซื้อขายได้ถึง 80% เลยทีเดียว

ขณะเดียวกัน มาตรการการเข้าช่วยเหลือของทางการจีนก็ยังไม่สามารถช่วยอุ้มตลาดหุ้นจีนได้มากเพียงพอ โดยซีไอซีซี ระบุว่า นับตั้งแต่หุ้นจีนแตะระดับสูงสุดในวันที่ 12 มิ.ย. จนถึงสิ้นเดือน ก.ค.ที่ผ่านมา นักลงทุนในประเทศจีนได้สูญเงินไปมากถึง 6.8 ล้านล้านหยวนเลยทีเดียว (ราว 38.5 ล้านล้านบาท)