หวั่นเงินฝืดถล่มเอเชีย หลังน้ำมันลง-หนี้เพิ่ม

เอเชียเสี่ยงเผชิญเงินฝืดหลังหนี้พุ่ง-น้ำมันขาลง ด้านนักลงทุนแห่ซื้อพันธบัตรรัฐบาลดันราคาขึ้น

ธนาคารมอร์แกน สแตนเลย์ รายงานกึ่งวิเคราะห์ว่า การสะสมหนี้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหลายประเทศในเอเชียช่วงหลายปีมานี้รวมถึงราคาน้ำมันในช่วงขาลง เป็นตัวถ่วงที่ทำให้ธนาคารกลางในแต่ละประเทศออกมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน เพื่อสู้กับสภาวะเงินฝืด ซึ่งอาจชะลอการใช้จ่ายของภาคเอกชน และกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เชตาน อาห์ยา นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนเลย์ ในฮ่องกง เปิดเผยว่า สัดส่วนหนี้ต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ของภูมิภาคเอเชีย ไม่รวมญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นถึง 203% ในปี 2013 จากตัวเลขแค่เพียง 147% ในปี 2007 ซึ่งหนี้ส่วนใหญ่เป็นหนี้ของภาคเอกชน นอกจากนี้ 7 จาก 10 ประเทศ ซึ่งหมายรวมถึงจีนและเกาหลีใต้มีสัดส่วนหนี้ใกล้เคียง หรือมากกว่า 200% เลยทีเดียว

นอกจากนี้ ความเสี่ยงในการเกิดภาวะเงินฝืดลุกลามไปในหลายภูมิภาค ตั้งแต่ยุโรปและเอเชีย ในขณะที่ราคาน้ำมันยังปรับตัวลดลงอยู่เรื่อยๆ ทำให้มีแนวโน้มว่าบริษัทและผู้บริโภคอาจชะลอการใช้จ่าย ส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของโลก ซึ่งบรรดานักวิเคราะห์ต่างมองว่าเอเชียอาจต้องใช้นโยบายลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำเหมือนที่สหรัฐใช้เมื่อปี 2008-2009 เพื่อกระตุ้นการลงทุนของภาคเอกชน และเพิ่มการผลิต

“เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง มีเพียงแต่ภาครัฐและรัฐวิสาหกิจที่ได้ประโยชน์” รายงานของมอร์แกน สแตนเลย์ ระบุพร้อมชี้ว่า ปัญหาหลักที่เกิดจากการคงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ ภาคเอกชนจะลังเลที่จะเริ่มการลงทุนใหม่ ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการฟื้นฟูการผลิต

พร้อมกันนั้น วอลสตรีท เจอร์นัลได้รายงานว่า ราคาพันธบัตรรัฐบาลทั่วเอเชียปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมีความต้องการเข้าไปลงทุนในทรัพย์สินที่มีความปลอดภัยกว่า หลังจากที่เกิดความกังวลว่าราคาน้ำมัน และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังลดลงต่อเนื่อง และหวาดวิตกว่าเศรษฐกิจโลกอาจชะลอการเติบโต

ในวันเดียวกัน กระทรวงพลังงานของสหรัฐก็เปิดเผยว่า สหรัฐมีแนวโน้มจะผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้นอีก 6 แสนบาร์เรล/วัน ปี 2015 แตะระดับ 9.3 ล้านบาร์เรล/วัน ส่วนในปี 2016 จะผลิตได้เพิ่มอีกวันละ 2 แสนบาร์เรล อยู่ที่ 9.5 ล้านบาร์เรล/วัน แม้ว่าราคาน้ำมันจะร่วงลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ มิ.ย.ปีที่ผ่านมา และกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันเพื่อการส่งออก (โอเปก) ยังยืนกรานไม่ลดกำลังการผลิตเพื่อกระตุ้นราคาขึ้นมา