นักลงทุนผวาครึ่งปีหลังเฟดชะลอคิวอีส่อฉุด "หุ้น" ดิ่งแรง

โดย...ทีมข่าวต่างประเทศ

นักลงทุนออกโรงเตือนว่า การชะลอมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) รอบที่ 3 ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เสี่ยงฉุดตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดสหรัฐ ร่วงหนักในช่วงครึ่งปีหลังนี้ หลังมาตรการอัดฉีดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจของเฟดได้ช่วยให้ตลาดหุ้นเมืองลุงแซมเริ่มต้นดีสุดในรอบ 13 ปี เมื่อครึ่งปีแรกที่ผ่านมา

“ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้านี้ ตลาดทุนกำลังเข้าสู่ยุคใหม่ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน และนับเป็นสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ไม่มีใครทราบว่าการชะลอเงินอัดฉีด ซึ่งนักลงทุนต่างพึ่งพานั้น จะส่งผลอย่างไรต่อตลาดหุ้นบ้าง” วอลสตรีท เจอร์นัล ระบุ

รีเบ็คกา แพทเทอร์สัน หัวหน้าฝ่ายลงทุนจากกองทุนเบสเซเมอร์ ซึ่งจัดการเงินทุนราว 6 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ในนครนิวยอร์ก แสดงความเชื่อมั่นว่า ตลาดหุ้นในช่วงฤดูร้อนปีนี้จะต้องผันผวนอย่างแน่นอน

ทั้งนี้ นับตั้งแต่เฟดประกาศเข้าซื้อพันธบัตรมูลค่า 8.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 2.55 ล้านล้านบาท) ต่อเดือน เมื่อช่วงปลายปี 2555 ที่ผ่านมา หุ้นสหรัฐก็พุ่งแรง โดยในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวขึ้น 13.8% ดัชนีเอสแอนด์พี 500 พุ่ง 12.6% ขณะที่ดัชนีแนสแด็กปรับตัวขึ้น 12.7%

ทว่าตลาดหุ้นดิ่งลงทันทีที่ เบน เบอร์แนนคี ผู้ว่าการเฟด ส่งสัญญาณเมื่อวันที่ 19 มิ.ย. ว่า พร้อมชะลอคิวอี หากเศรษฐกิจเมืองลุงแซมเริ่มฟื้นตัว โดยดัชนีดาวโจนส์นั้นร่วง 1.4% เมื่อเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา เช่นเดียวกับตลาดหุ้นบราซิลที่ดิ่งแรง 16% ขณะที่ราคาทองคำในไตรมาส 2 ส่อทำสถิติรายไตรมาสเลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปี 2511 หลังในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ร่วงแตะระดับ 1,180 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ หรือระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 3 ปี

ด้านตลาดพันธบัตรสหรัฐ ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงสุดในไตรมาส 2 นับตั้งแต่ช่วงไตรมาส 4 ปี 2553 ขณะที่เมื่อวันที่ 28 มิ.ย. ปรับตัวขึ้น 2.485% จากที่เคยอยู่ที่เพียง 1.63% เมื่อต้นเดือน พ.ค.

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลให้ทางเฟดจำเป็นต้องรีบออกมาสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาด โดยล่าสุด วิลเลียม ซี ดัดลีย์ ผู้ว่าการเฟดสาขานิวยอร์ก ชี้ว่า นักลงทุนตีความถ้อยแถลงของเฟดผิด พร้อมยืนยันว่า หากเศรษฐกิจสหรัฐโตไม่ตามเป้า ทางธนาคารจะเดินหน้าโครงการคิวอีต่อไปอย่างแน่นอน

ทว่า ถ้อยแถลงของ ดัดลีย์ กลับไม่สามารถเรียกคืนความเชื่อมั่นของตลาดได้ ขณะที่นักลงทุนต่างกำลังจับตามองที่ประชุมธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ในวันที่ 4 ก.ค. โดยส่วนใหญ่เชื่อมั่นว่า มาริโอ ดรากี ผู้ว่าการอีซีบีจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.5% เท่าเดิม แต่ต้องเผชิญความท้าทายในส่วนของการสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดว่าทางอีซีบีจะเดินหน้ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป

ทั้งนี้ ในระหว่างการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายอีซีบีเมื่อเดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา ดรากี ยืนยันว่า พร้อมงัดมาตรการกระตุ้นอื่นๆ หากเศรษฐกิจยูโรโซนเลวร้ายลง ทว่าในเบื้องต้นนักวิเคราะห์ยังคงไม่สามารถคาดเดาได้ว่า มาตรการที่กล่าวถึงนั้นคืออะไร โดยมีบางส่วนที่เชื่อว่า อีซีบีอาจลดดอกเบี้ยลงอีก ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเข้าสู่แดนลบ

ขณะเดียวกัน การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนนับเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่เสี่ยงฉุดตลาดหุ้นทั่วโลก โดยล่าสุดประธานาธิบดี สีจิ้นผิง ของจีน ประกาศว่า รัฐบาลไม่ควรถูกตัดสินแต่เพียงแค่ที่ผลงานในการสร้างการเติบโตทางด้านเศรษฐกิจเท่านั้น ทว่าปัจจัยที่สำคัญกว่าคือการพัฒนาสังคม ซึ่งรวมถึงการยกระดับชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชน ตลอดจนการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่า ถ้อยแถลงของผู้นำแดนมังกรสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่ารัฐบาลจีนยอมรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในอัตราที่ช้าลง เพื่อหันมาปฏิรูปเศรษฐกิจให้มีโครงสร้างที่ยั่งยืนในระยะยาวมากขึ้น

“สีจิ้นผิงกำลังบอกเจ้าหน้าที่รัฐทุกคนว่า การกระตุ้นเศรษฐกิจไม่ใช่สิ่งที่สำคัญที่สุด เพื่อที่จะได้ลดแรงกดดันลงบ้าง รัฐบาลท้องถิ่นจะได้ไม่ตั้งเป้าเศรษฐกิจที่สูงเกิน” แอนดี้ แมนเทล ประธานบริษัทจัดการสินทรัพย์แปซิฟิก ซัน แอดไวเซอร์ ในฮ่องกง ระบุ