เลือกกอง LTF อย่างไร

โดย ดร.ศุภกร สุนทรกิจ  กรรมการบริหาร สายงาน Wealth Management บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย เวลท์ จำกัด

สวัสดีครับท่านผู้อ่านที่รักทุกๆท่าน ตอนนี้ก็เริ่มเข้าสู่ช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีแล้วผมหวังว่าปีนี้พอร์ตการลงทุนของท่านคงได้รับผลตอบแทนที่ดีตามที่ได้วางแผนเอาไว้และผมเชื่อว่าหลายๆท่านคงได้เริ่มวางแผนการลงทุนและได้เริ่มลงทุนตามแผนที่ได้วางเอาไว้แล้ว และแน่นอนครับช่วงไตรมาสสุดท้ายมักจะต้องได้ยินถึงการลงทุนในกองทุนประเภท LTF/RMF เพื่อการเกษียณและเพื่อประโยชน์ทางภาษี โดยเฉพาะในปีนี้เป็นปีแรกที่การลงทุนใน LTF นั้นต้องถือครองเป็นเวลาไม่น้อยกว่า 7 ปีปฎิทิน
วันนี้ผมเลยนำแนวคิดเรื่องการลงทุนใน LTF มาฝากกันเพื่อรับกับช่วงเวลาและเกณฑ์การลงทุนที่เปลี่ยนไป

เริ่มต้นที่นโยบายของกองทุน LTF นั้นท่านผู้อ่านคงทราบว่าเป็นการลงทุนในตลาดหุ้นของไทยเป็นหลัก ซึ่งการตัดสินใจลงทุนในกองทุนใดนั้นท่านผู้อ่านคงต้องระวังในเรื่องความเสี่ยงจากการลงทุนเป็นหลักซึ่งแน่นอนว่าส่วนใหญ่จะเป็นไปตามภาวะตลาดหุ้น ข้อสองก็คือเรื่องของผลการดำเนินงานซึ่งส่วนใหญ่จะขึ้นกับนโยบายและผลงานของผู้จัดการกองทุนเป็นหลัก แม้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตอาจไม่สามารถบอกถึงผลการดำเนินงานที่จะเกิดขึ้นในอนาคตได้ทั้งหมดก็ตามแต่อย่างน้อยก็เป็นตัวสถิติที่ใช้ประกอบการตัดสินใจที่ดีตัวหนึ่ง

นอกจากสองปัจจัยดังกล่าวแล้วกองทุน LTF แต่ละกองนั้นอาจมีนโยบายที่ไม่เหมือนกันซึ่งเป็นสิ่งที่ท่านผู้อ่านควรรู้และใช้เป็นอีกปัจจัยที่สำคัญก่อนตัดสินใจลงทุน ในเรื่องนโยบายนั้นผมจะพยายามสรุปเป็นข้อใหญ่ๆดังต่อไปนี้

1.เน้นเกาะดัชนี กองทุนประเภทนี้ไม่เน้นการบริหารจัดการแบบเชิงรุกแต่จะเน้นแค่การเกาะการเคลื่อนไหวตามดัชนีที่อ้างอิง ซึ่งโดยส่วนใหญ่จะอิงกับดัชนี SET50 เป็นหลัก ผู้ลงทุนที่สินใจลงทุนในนโยบายนี้ก็ไม่ต้องกังวลเรื่องผลการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุนว่าขนะหรือแพ้ตลาด

2.เน้นการบริหารเชิงรุก กองประเภทนี้จะเป็นส่วนใหญ่ในตลาดโดยมักจะเน้นการบริหารเพื่อเอาชนะตลาดหรือดัชนีอ้างอิง ซึ่งไม่ได้หมายความว่าผู้จัดการกองทุนจะทำได้ตามตั้งใจเสมอไปหรือทุกๆช่วงเวลา

3.เน้นการลงทุนในหุ้นตามขนาดหรือมาร์เกตแคป เช่น หุ้นขนาดใหญ่ที่ดังๆเช่นกอง จัมโบ้ 25 เป็นต้น หรือระยะหลังๆจะเริ่มเห็นการลงทุนที่เน้นหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กซึ่งบางช่วงจะทำผลตอบแทนได้ดีกว่า

4.เน้นลงทุนในหุ้นที่จ่ายปันผลสูง ซึ่งกองทุนประเภทนี้จะเน้นการคัดเลือกหุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างสูงเป็นหลัก นักลงทุนหลายคนชอบกองทุนประเภทนี้เนื่องจากถือว่าการลงทุนใน LTF เป็นการลงทุนระยะยาวดังนั้นลงทุนในหุ้นที่ปันผลสูงก็น่าจะมีพื้นฐานที่ดีในระดับหนึ่งหรือแม้ว่าตลาดจะผันผวนแต่หุ้นที่กองทุนถืออยู่อย่างน้อยก็จะได้ผลตอบแทนจากเงินปันผล

5.กองทุนประเภท 70/30 กองทุนประเภทนี้มักออกมาดักนักลงทุนที่อาจมีความกังวลต่อภาวะตลาดหุ้นในอนาคต ดังนั้นกองทุนจึงนำเงินเพียงร้อยละ 70 มาลงทุนในตลาดหุ้นส่วนอีก 30 จะนำไปลงทุนในหลักทรัพย์อื่นๆ ที่นิยมคือ

 1)หุ้นในต่างประเทศ แบบนี้จะเน้นการกระจายความเสี่ยงจากการลงทุนเป็นหลักแต่กองทุนยังมีความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทหุ้นถึงแม้จะอยู่ในต่างประเทศก็ตาม

 2)ตราสารหนี้ เน้นที่การกระจายความเสี่ยงเพี่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นให้เหลือเพียงร้อยละ 70

6.เน้นลงทุนในหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ นโยบายหลักคือคัดเลือกหุ้นที่มีความผันผวนต่ำกว่าตลาด หรือมีค่าเบต้าที่ต่ำ ซึ่งเหมาะกับนักลงทุนที่ค่อนข้างกังวลในความผันผวนของตลาดในอนาคต

ครับจะเห็นว่าแม้จะมีชื่อว่าเป็นกองทุน LTF เหมือนกันแต่นโยบายการลงทุนที่แตกต่างกันจะทำให้ผลการดำเนินงาน(ทั้งในอดีตและอนาคต)มีความแตกต่างกันได้ เช่นถ้าปีใหนตลาดหุ้นขึ้นแรงๆ กองทุนประเภท 70/30 หรือประเภทความผันผวนต่ำมักให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าตลาด ดังนั้นหากเราพิจารณาแต่เพียงผลการดำเนินงานในอดีตมาเป็นตัวตัดสินเพียงอย่างเดียวอาจทำให้การตัดสินใจไม่ครบถ้วนได้ ดังนั้นท่านผู้อ่านควรพิจารณถึงนโยบายการลงทุนเพื่อประกอบจะทำให้สามารถตัดสินใจได้รอบคอบขึ้น
ท้ายสุดนี้ผมก็ขออวยพรให้ท่านผู้อ่านที่รักทุกๆท่านมีความสุขและโชคดีในการลงทุนครับ

ผู้ลงทุนโปรด “ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และคู่มือภาษีที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาวก่อนการตัดสินใจลงทุน”