การบริหารเงินลงทุนในการซื้อขายอนุพันธ์ ตอนที่ 2

26 มิถุนายน 2559

โดย...บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)

ในบทความเรื่องการบริหารเงินลงทุนในการซื้อขายอนุพันธ์ ตอนที่ 1 แนะนำให้รู้จักกับการบริหารเงินลงทุน (Money Management) และยกตัวอย่างประเด็นที่ควรพิจารณาเวลาบริหารเงินลงทุน สำหรับบทความนี้จะแสดงให้เห็นถึงที่มาและวัตถุประสงค์ของการบริหารเงินลงทุน ซึ่งจะทำให้เห็นภาพชัดเจนขึ้นว่าทำไมการบริหารเงินลงทุนจึงมีความสำคัญและมีความเกี่ยวข้องอย่างไรกับผลกำไรขาดทุนที่จะเกิดขึ้นจากการซื้อขายอนุพันธ์ในระยะยาว

ที่มาของการบริหารเงินลงทุน

สาเหตุที่ทำให้การบริหารเงินลงทุนเป็นสิ่งที่จำเป็นต้องทำ เนื่องจากมีความจริงเหล่านี้ผู้ลงทุนทุกคนเวลาลงทุนในอนุพันธ์ต้องเจออย่างหลีกหลีกเลี่ยงไม่ได้ อันได้แก่

1. ไม่รู้ผลการซื้อขายล่วงหน้าว่าผลการซื้อขายในแต่ละครั้ง ครั้งไหนจะมีผลออกมาเป็นกำไร หรือครั้งไหนจะมีผลออกมาเป็นขาดทุน แต่ผู้ลงทุนทุกคนจะต้องพบกับครั้งที่ผลการซื้อขายออกมาเป็นขาดทุนอย่างแน่นอน ไม่มีใครที่จะสามารถซื้อขายอนุพันธ์แล้วทำกำไรได้ทุกครั้ง ยิ่งไปกว่านั้นอาจมีบางช่วงเวลาที่ผลการซื้อขายออกมาเป็นขาดทุนติดต่อกันหลายครั้งอีกด้วย

2. ไม่รู้ว่าจังหวะลงมือซื้อขายในแต่ละครั้งผลจะออกมาดีมากหรือน้อย หรือการซื้อขายอนุพันธ์ตัวไหนจะให้ผลดีกว่าตัวอื่น เราไม่รู้ล่วงหน้าว่าราคาสินค้าตัวไหนราคาจะขยับช้าหรือเร็ว ไม่รู้ว่าการซื้อขายในแต่ละครั้งจะใช้เวลานานเท่าไหร่ ไม่รู้ล่วงหน้าในการตัดสินใจลงมือซื้อขายแต่ละครั้งว่าผลที่เกิดขึ้นถ้าเป็นกำไรจะทำให้ได้กำไรมากหรือน้อย แต่สำหรับผลขาดทุนสูงสุดในแต่ละครั้งควรถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าตามหลักของการบริหารเงินลงทุน

3. โอกาสในการซื้อขายอนุพันธ์จะมีเข้ามาอย่างต่อเนื่องตลอดเวลา แต่ปริมาณเงินลงทุนของแต่ละคนมีจำกัด ทำให้ไม่สามารถซื้อขายได้ทุกโอกาสที่เข้ามา

วัตถุประสงค์ของการบริหารเงินลงทุน

เนื่องจากผู้ที่ลงทุนในอนุพันธ์จะต้องพบกับข้อจำกัดและความไม่แน่นอนต่าง ๆ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ทำให้แนวทางในการบริหารเงินลงทุนถูกกำหนดขึ้นมาเพื่อวัตถุประสงค์ดังนี้

1. เพื่อจำกัดความเสี่ยงในการซื้อขายแต่ละครั้ง ควบคุมผลขาดทุนที่จะเกิดขึ้นไม่ให้ส่งผลเสียหายร้ายแรงต่อเงินลงทุนทั้งหมดที่มี โดยจะใช้วิธีกำหนดผลขาดทุนที่จะเกิดขึ้นสูงสุดในการซื้อขายแต่ละครั้ง เพราะถ้าการซื้อขายเกิดผลขาดทุนครั้งละมาก ๆ หรือมีผลขาดทุนติดต่อกันหลายครั้ง โอกาสที่จะได้ทุนคืนกลับมาก็ยิ่งยากมากขึ้น และโอกาสซื้อขายแล้วหมดตัวก็จะเพิ่มสูงขึ้น

2. เพื่อกระจายความเสี่ยงในการซื้อขาย โดยการวางแผนซื้อขายอนุพันธ์ที่หลากหลายประเภท และหลีกเลี่ยงการซื้อขายสินค้าที่มีความสัมพันธ์ของราคาที่ไปในทิศทางเดียวกัน (Correlation) เนื่องจากถ้าเราซื้อสินค้าที่ราคามีการปรับตัวขึ้นพร้อม ๆ กันหรือลงพร้อมๆ กันเสมอ ก็ไม่ถือว่าเป็นการกระจายโอกาสและความเสี่ยง

3. เพื่อกระจายโอกาสในการซื้อขาย โดยจัดสรรเงินที่จะใช้ในการซื้อขายในแต่ละครั้ง ทำให้สามารถซื้อขายสินค้าได้หลายตัวในเวลาเดียวกัน หากมีโอกาสให้ซื้อขายเข้ามาพร้อม ๆ กัน

จากที่มาและวัตถุประสงค์ในการบริหารเงินลงทุน จะเห็นได้ว่าการบริหารเงินลงทุนนั้นมีเป้าหมายหลักให้ผู้ลงทุนไม่ผูกติดผลการลงทุนไว้ที่การซื้อขายเพียงครั้งใดครั้งหนึ่ง และสามารถซื้อขายอนุพันธ์ได้อย่างต่อเนื่องในระยะยาว เนื่องจากเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตมีไม่แน่นอนสูงไม่สามารถคาดเดาได้ล่วงหน้า ในบทความถัดไปผมจะแนะนำให้รู้จักขั้นตอนในการบริหารเงินในการซื้อขายอนุพันธ์ สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจ สามารถหาข้อมูลอื่น ๆ เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายอนุพันธ์ได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือ เว็บไซต์ www.tfex.co.th

(TFEX เชิญฟังสัมมนาพิเศษ ซีรีส์ “ครบทุกกลยุทธ์การเทรด SET50 Options” จากโบรกเกอร์ชั้นนำ ที่จะมาแนะนำกลยุทธ์การใช้ SET50 Options เครื่องมือทรงพลังที่จะช่วยให้คุณทำกำไรและบริหารความเสี่ยงได้ในทุกภาวะตลาด เนื้อหาตอบโจทย์ทุกกลุ่มผู้ลงทุน ตลอดเดือนมิถุนายน-สิงหาคม ดูรายละเอียดและสำรองที่นั่ง ที่ www.TFEX.co.th ฟรี ! ไม่มีค่าใช้จ่าย )