การบริหารเงินลงทุนในการซื้อขายอนุพันธ์ ตอนที่ 1

โดย บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)

มีคำแนะนำที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์มักจะพูดอยู่บ่อย ๆ  คือ “ถึงแม้จะวิเคราะห์ทิศทางราคาได้เก่งขนาดไหนก็ตาม แต่ถ้าไม่บริหารเงินลงุทน (Money Management) ในการซื้อขาย ก็ยากที่จะประสบความสำเร็จในการลงทุน” ยิ่งเป็นผู้ลงทุนที่ซื้อขายอนุพันธ์คำแนะนำนี้ยิ่งมีความสำคัญอย่างมาก เนื่องจากลักษณะของอนุพันธ์นั้นมีอัตราเพิ่มของเงิน (Leverage) ซึ่งทำให้เกิดผลกำไรและขาดทุนจากการซื้อขายได้เร็วกว่าการซื้อขายหุ้นหลายเท่า

อย่างไรก็ตามกลับพบว่าผู้ลงทุนส่วนใหญ่เวลาตัดสินใจซื้อขายอนุพันธ์ มักจะให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์ข้อมูลเพื่อหาคำตอบเพียงว่า จะลงมือซื้ออนุพันธ์อ้างอิงกับสินค้าตัวไหนดี อนุพันธ์ตัวที่กำลังสนใจอยู่ราคาน่าจะปรับตัวขึ้นหรือลง ในอนาคต และปัจจุบันเป็นจังหวะที่น่าสนใจซื้อขายได้หรือไม่ ซึ่งจะเห็นได้ว่าคำตอบเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องกับการบริหารเงินลงทุนที่เป็นปัจจัยสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุน

การบริหารเงินลงทุนในการลงทุนเป็นขั้นตอนถัดไปหลังจากที่เราได้คำตอบเบื้องต้นว่าอนุพันธ์ตัวไหนบ้างที่น่าสนใจลงมือซื้อขาย และได้ข้อสรุปจากการวิเคราะห์ข้อมูลว่าปัจจุบันเป็นจังหวะที่น่าสนใจซื้อหรือขายอนุพันธ์ตัวนั้น ๆ  ซึ่งตัวอย่างของประเด็นที่จะพิจารณาเกี่ยวกับการบริหารเงินลงทุน เช่น

1 ลำดับความน่าสนใจของอนุพันธ์แต่ละตัว ถ้ามีสินค้าอ้างอิงหลายตัวที่น่าสนใจซื้อขายเกิดขึ้นพร้อม ๆ กัน อนุพันธ์ตัวไหนที่มีความน่าสนใจในการซื้อขายมากกว่าตัวอื่น

2 ความคุ้มค่าในการลงมือแต่ละครั้ง โดยเปรียบเทียบระหว่างผลตอบแทนที่จะได้รับกรณีถ้าผลการซื้อขายเป็นไปตามที่คาดแล้วออกมาเป็นกำไรกับผลขาดทุนจะต้องเสียไปถ้าผลการซื้อขายไม่เป็นไปตามที่คาดแล้วออกมาเป็นขาดทุนว่ามีความคุ้มค่าหรือไม่

3 ความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน ซึ่งการซื้อขายอนุพันธ์ในแต่ละครั้งจะเสี่ยงขาดทุนเพียงจำนวนเท่าไหร่เพื่อไม่ให้เกิดผลกระทบร้ายแรงกับเงินลงทุนในกรณีที่ผลการซื้อขายออกมาเป็นขาดทุน และควรจำกัดเงินต้นที่จะใช้ในการซื้อขายแต่ละครั้งไม่เกินเท่าไหร่เพื่อให้มีเงินลงทุนพร้อมรับโอกาสที่จะเข้ามาในอนาคต

4 แผนรับมือกรณีที่อาจจะเกิดขึ้นหลังจากลงมือซื้อขายไปแล้ว โดยหลังจากที่ลงมือซื้อหรือขายไปแล้วถ้าราคาอนุพันธ์เคลื่อนที่ไปในทิศทางที่วิเคราะห์ไว้เกิดผลเป็นกำไรจะมีแผนในการทำกำไรอย่างไร แต่ถ้าถ้าราคาอนุพันธ์ไม่เป็นไปตามที่วิเคราะห์ไว้เกิดผลขาดทุนจะมีแผนรับมือสถานการณ์ที่จะเกิดขึ้นอย่างไร

5 ทบทวนแผนการบริหารเงินลงทุน เมื่อผ่านการซื้อขายอนุพันธ์ไปสักระยะหนึ่งควรนำผลการซื้อขายที่เกิดขึ้นมาปรับปรุงแนวทางในการบริหารเงินลงทุนในอนาคต
จะเห็นได้ประเด็นที่เกี่ยวกับการบริหารเงินลงทุนที่ยกตัวอย่างขึ้นมานั้นจะเป็นการกำหนดแนวทางในการซื้อขายที่เน้นให้เราสามารถซื้อขายได้อย่างต่อเนื่องในระยะยาวโดยไม่คาดหวังหรือทุ่มเทให้กับการซื้อขายเพียงครั้งสองครั้ง ลองนึกภาพเล่นๆ ว่าถ้าเราไม่มีการบริหารเงินลงทุนในการซื้อขาย ทุ่มเงินในการซื้อขายอนุพันธ์แต่ละครั้งจำนวนมาก ๆ หากเกิดผลการซื้อขายครั้งที่ขาดทุนหนักๆ เพียงไม่กี่ครั้ง เราอาจจะสูญเงินลงทุนที่มีทั้งหมดก็เป็นได้

ในบทความนี้ผมอยากนำเสนอให้ผู้ลงทุนในอนุพันธ์หันมาให้ความสำคัญกับการบริหารเงินลงทุนในการซื้อขาย และให้มุมมองกว้าง ๆ ว่าการบริหารเงินลงทุนพิจารณาประเด็นอะไรบ้าง ในบทความการบริหารเงินลงทุนในการซื้อขายอนุพันธ์ตอนต่อไปผมจะให้ข้อมูลเกี่ยวที่มาและวัตถุประสงค์ของการบริหารเงินลงทุน สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจซื้อขายอนุพันธ์ สามารถหาข้อมูลอื่น ๆ เพิ่มเติมได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือ เว็บไซต์ www.tfex.co.th

(TFEX เชิญฟังสัมมนาพิเศษ ซีรีส์ “ครบทุกกลยุทธ์การเทรด SET50 Options” จากโบรกเกอร์ชั้นนำ ที่จะมาแนะนำกลยุทธ์การใช้ SET50 Options เครื่องมือทรงพลังที่จะช่วยให้คุณทำกำไรและบริหารความเสี่ยงได้ในทุกภาวะตลาด เนื้อหาตอบโจทย์ทุกกลุ่มผู้ลงทุน ตลอดเดือนมิถุนายน-สิงหาคม ดูรายละเอียดและสำรองที่นั่ง ที่ www.TFEX.co.th ฟรี )