การวิเคราะห์ทางเทคนิคกับการซื้อขายฟิวเจอร์ส ตอนที่ 2

โดย บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย)

จากบทความตอนที่ 1 ผมได้แนะนำแนวทางที่ผู้ลงทุนใช้ในการวิเคราะห์ข้อมูลเพื่อตัดสินใจลงทุนมีอยู่ 2 แนวทางที่ได้รับความนิยม คือ การวิเคราะห์ด้วยปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis) และการวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis) ซึ่งผู้ลงทุนที่สนใจซื้อขายฟิวเจอร์สเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของราคาจะนิยมซื้อขายในระยะสั้น และใช้แนวทางการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อประกอบการตัดสินใจลงมือซื้อขาย เนื่องจากแนวทางการวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถใช้เพื่อจับจังหวะในการซื้อขายได้
บทความตอนที่ 2 มีข้อมูลเพิ่มเติมให้สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจแนวทางการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อซื้อขายฟิวเจอร์ส เกี่ยวกับและประเด็นสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจเบื้องต้น ได้แก่ ข้อมูลการซื้อขายฟิวเจอร์สที่นำมาใช้ในการวาดกราฟ และการกำหนดค่ากราฟเบื้องต้นให้เหมาะสำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์ส ซึ่งมีจุดที่แตกต่างจากการกราฟที่ใช้ในการซื้อขายหุ้น โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ

ข้อมูลการซื้อขายฟิวเจอร์สที่นำมาใช้ในการวาดกราฟ

ข้อมูลการซื้อขายฟิวเจอร์สจะไม่เหมือนหุ้นเนื่องจากในแต่ละช่วงเวลามีฟิวเจอร์สที่อ้างอิงสินค้าเดียวกันซื้อขายอยู่หลายตัว และฟิวเจอร์สแต่ละตัวมีอายุคงเหลือไม่เท่ากัน ดังนั้นฟิวเจอร์สแต่ละตัวจะมีข้อมูลการซื้อขายเฉพาะช่วงเวลาที่ฟิวเจอร์ตัวนั้น ๆ ยังไม่หมดอายุ หลังจากที่หมดอายุไปแล้วก็จะไม่มีข้อมูลการซื้อขายอีก ไม่เหมือนกับหุ้นซึ่งไม่มีวันหมดอายุ ข้อมูลการซื้อขายหุ้นแต่ละตัวจึงสามารถนำมาวาดเป็นกราฟต่อเนื่องระยะยาวได้

ถึงแม้ว่าฟิวเจอร์สแต่ละตัวมีอายุจำกัด แต่โปรแกรมวิเคราะห์กราฟฟิวเจอร์สของผู้ให้บริการแต่ละรายสามารถแสดงกราฟข้อมูลการซื้อขายของฟิวเจอร์แบบต่อเนื่องระยะยาวเป็นปี ๆ ได้ เนื่องจากผู้ให้บริการข้อมูลเหล่านั้นมีเทคนิคในการเลือกข้อมูลมานำเสนอเป็นกราฟต่อเนื่องดังนี้ครับ

1) เลือกข้อมูลการซื้อขายของฟิวเจอร์ลำดับคงที่มาวาดเป็นกราฟต่อเนื่อง ยกตัวอย่างเช่น ในเดือน มิถุนายน 2559 จะมีฟิวเจอร์สที่อ้างอิงสินค้าทองคำใน TFEX ให้ซื้อขายเรียงตามลำดับ ได้แก่ ลำดับที่ 1 คือ GFM16 (หมดอายุเดือนมิถุนายน) ลำดับที่ 2 คือ GFQ16 (หมดอายุเดือนสิงหาคม) ลำดับที่ 3 คือ GFV16 (หมดอายุเดือนตุลาคม) ถ้าเราเลือกเดือนลำดับที่ 1 มาวาดเป็นกราฟต่อเนื่องเสมอ ในเดือนมิถุนายน จะใช้ข้อมูลของ GFM16 มาวาดเป็นกราฟ และเมื่อเวลาผ่านไปถึงเดือนกรกฎาคม สัญญาเดือน GFM16 หมดอายุไปแล้ว GFQ16 (หมดอายุเดือนสิงหาคม) จะขยับขึ้นมาเป็นเดือนลำดับที่ 1 แทน ดังนั้นในช่วงเดือนกรกฎาคมจนถึงเดือนสิงหาคมกราฟต่อเนื่องจะใช้ข้อมูลการซื้อขายของ GFQ16 มาวาดเป็นกราฟ

2) เลือกฟิวเจอร์สที่มีปริมาณการซื้อขาย (Volume) มากที่สุดมาวาดเป็นกราฟต่อเนื่อง โดยใช้หลักการว่าในวันนี้ฟิวเจอร์สที่อ้างอิงสินค้าเดียวกันตัวไหนที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุด จะถูกเลือกไปวาดเป็นกราฟต่อเนื่องในวันรุ่งขึ้น

3) เลือกฟิวเจอร์สที่มีสถานะคงค้าง (Open Interest) มากที่สุดมาวาดเป็นกราฟต่อเนื่อง โดยใช้หลักการว่าในวันนี้ฟิวเจอร์สที่อ้างอิงสินค้าเดียวกันตัวไหนที่มีสถานะคงค้างมากที่สุด จะถูกเลือกไปวาดเป็นกราฟต่อเนื่องในวันรุ่งขึ้น

ข้อสังเกตในการใช้งานกราฟของฟิวเจอร์ส คือ ถึงแม้ฟิวเจอร์สแต่ละตัวจะอ้างอิงกับสินค้าเดียวกันแต่ราคาจะไม่เท่ากันเนื่องจากมีอายุไม่เท่ากัน ดังนั้นในวันที่มีการเปลี่ยนตัวของฟิวเจอร์สที่ใช้ในการวาดกราฟที่เป็นคนละตัวกับเมื่อวาน กราฟที่แสดงมักจะเกิดการกระโดดขึ้นหรือลงให้เห็นเป็นช่องว่าง (Gap) ส่วนกราฟของหุ้นก็จะมีข้อสังเกตด้วยเช่นเดียวกัน คือ รูปกราฟจะเกิดการกระโดดลงในวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD 

การกำหนดค่ากราฟเบื้องต้นให้เหมาะสมสำหรับซื้อขายฟิวเจอร์ส

เนื่องจากลักษณะสำคัญของฟิวเจอร์สที่มีอัตราเพิ่มของเงิน (Leverage) ทำให้นักลงทุนที่ซื้อขายฟิวเจอร์สเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของราคาฟิวเจอร์สนิยมซื้อขายฟิวเจอร์สในระยะที่สั้นกว่าการซื้อขายหุ้น ดังนั้นผู้ลงทุนที่ซื้อขายฟิวเจอร์สควรกำหนดค่ากราฟเบื้องต้นให้สามารถเห็นข้อมูลการซื้อขายได้ละเอียดขึ้น เพื่อให้สามารถเห็นการเปลี่ยนแปลงของราคาในช่วงระยะเวลาสั้น ๆ ได้มากขึ้น

ผู้ลงทุนที่คุ้นเคยกับการวิเคราะห์กราฟราคาเพื่อซื้อขายหุ้นมาก่อน ส่วนใหญ่จะกำหนดค่า Time frame ของกราฟเบื้องต้น เป็นกราฟรายวัน (กราฟแท่งเทียน 1 แท่ง หรือกราฟเส้น 1 จุด จะให้ข้อมูลจากการซื้อขาย 1 วัน) แต่ถ้าผู้ลงทุนต้องการวิเคราะห์กราฟราคาเพื่อซื้อขายฟิวเจอร์สที่เป็นการซื้อขายระยะสั้น ผู้ลงทุนที่มีประสบการณ์นิยมกำหนดค่า Time frame ให้สั้นลงกว่า 1 วัน ยกตัวอย่างเช่น กำหนดค่าให้เป็นกราฟราย 5 นาที (กราฟแท่งเทียน 1 แท่ง หรือกราฟเส้น 1 จุด จะให้ข้อมูลจากการซื้อขาย 5 นาที) จะทำให้ระยะเวลา 1 วัน กราฟราคาจะแสดงข้อมูล 50-60 ตัว ช่วยให้ผู้ลงทุนเห็นรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงของราคาได้มากขึ้น และตัดสินใจในการลงทุนระยะสั้นได้ดีขึ้น

สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจ สามารถหาข้อมูลอื่น ๆ เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายฟิวเจอร์สได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือ เว็บไซต์ www.tfex.co.th