เศรษฐกิจไทยกลับมาขยายตัว ชัวร์หรือยังว่า ... มาจริงๆ

โดย เจษฎา สุขทิศ, CFA &ชยนนท์ รักกาญจนันท์  AFPT INFINITI Global Investors,The Ultimate Investment Solution

สัปดาห์ที่ผ่านมา สศค. ประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 1/59 ออกมา ต้องบอกว่า ดีกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ และนักวิเคราะห์ประเมินไว้ ทำให้ดูเหมือนอนาคตเศรษฐกิจไทยจะสดใสมากขึ้น มาฟังสองหนุ่มคุยกันในห้อง War Room กันว่า ทั้งคู่เห็นต่างหรือเห็นตรงกันในทางไหนบ้าง?

ชยนนท์ : สศช. เปิดเผยว่า เศรษฐกิจในไตรมาสที่ 1 ปี 2559 ขยายตัว 3.2% YOY เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ที่ขยายตัว 3.0% YOY ถือว่าสูงกว่า ไตรมาสก่อนหน้าที่ขยายตัวได้ 2.8% ซึ่ง พอออกมามากกว่า 3.0% ก็ทำให้นักลงทุนเริ่มมีความหวังกันขึ้นมาทันทีว่า เอ๊ะ หรือเศรษฐกิจไทยจะกลับมาสดใส และผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คุณเจทมองว่าไง

เจษฎา : ผมว่า เราต้องเข้าไปมองลึกๆนะ ดูแค่ตัวเลขการขยายตัวของ GDP ไตรมาสเดียว ยังสรุปอะไรตอนนี้ไม่ได้หรอกครับ

ชยนนท์ : อ้าว เบรกกันแบบนี้ เสียบรรยากาศหมด ผมอยากให้พูดเรื่องดีๆก่อนนะ แล้วคุณว่าต้องดูอะไรบ้าง

เจษฎา : เรื่องดีๆ คุณแบงค์เล่าให้ผู้อ่านฟังละกัน ผมขอเล่าในประเด็นที่เราต้องจับตา และเป็นความเสี่ยงก็แล้วกันครับ เรื่องแรกเลยก็คือ หนี้ภาคครัวเรือนยังอยู่ในระดับสูง มาตรการกระตุ้นการค่าใช้จ่ายปลายปีแล้วนำมาลดหย่อยภาษีที่รัฐออกมาในระยะสั้น อาจทำให้ดูเหมือนว่าภาคการบริโภคขยายตัวได้ แต่ก็ขยายตัวเพียงแค่ 1.8% YOY ถ้าเทียบกับปีที่แล้วที่ขยายตัว 2.2% ปัญหาน่าจะเกิดจากหนี้ภาคครัวเรือนที่อยู่ในสัดส่วนที่สูงเมื่อเทียบกับ GDP ล่าสุดก็ราวๆ 70.8% ไม่น้อยเลยนะครับ

ชยนนท์ : แต่ปีนี้ รัฐจะเบิกจ่ายงบประมาณเยอะขึ้น การลงทุนภาครัฐก็น่าจะเร่งตัวขึ้นทั้งปี อย่างไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ก็ได้ Government Spending นี่ละที่ทำให้ GDP ไทยโตเกิน 3.0% แบบหล่อๆนะครับ

เจษฎา : รัฐลงทุนเป็นเรื่องที่ดีครับ แต่ลำพังเครื่องยนต์เพียงตัวเดียว ทำให้เรือใหญ่ทั้งลำขับเคลื่อนไม่ได้หรอก เราต้องการเครื่องยนต์ตัวอื่นด้วย เพราะฉะนั้นที่ผมอยากเห็นก็คือ การลงทุนภาคเอกชน ต้องกลับมาขยายตัวในระดับที่น่าพอใจ ซึ่งไตรมาส 1 ที่ผ่านมา โดตได้ 2.1% YOY หลักๆก็มาจากมาตรการกระตุ้นภาครัฐฯทำให้การก่อสร้างตามแนวรถไฟฟ้าคึกคักมากขึ้น แต่เราต้องเห็นมากกว่านี้อีกครับ

ชยนนท์ : งั้นมาพูดถึงภาคส่งออก ซึ่งดูน่าเป็นห่วงสุดและติดลบมาหลายไตรมาสติด แต่พอประกาศออกมารอบนี้ กลับมาขยายตัวได้แล้วนะ พระเอกก็ไม่ใช่ใคร ภาคการท่องเที่ยว (Export of Service) นั้นเอง จนถึงเดือน พ.ค. นี้ นักท่องเที่ยวเข้ามาเกิน 14 ล้านคนแล้วนะ ปลายปีนี้เกิน 30 ล้านคนแน่นอน สดใสมากคุณเจท

เจษฎา : นักท่องเที่ยวที่เข้ามา ต้องตรวจสอบคุณภาพด้วยนะครับ มาแล้วใช้จ่ายกับผู้ประกอบการไทย ซื้อสินค้าไทยจริงไหม หรือเป็นแค่ทัวร์ชะโงกเน้นปริมาณ อันนี้ก็เป็นประเด็นที่ต้องดูด้วย

ชยนนท์ : อืม ก็จริงนะโดยรวมคือ มันมีทั้งสัญญาณที่ดีขึ้น แต่ก็มีสิ่งที่ต้องระวัง เพราะเครื่องยนต์ยังทำงานไม่ครบทุกตัวอย่างเต็มกำลัง ยังไงผมก็หวังว่าเศรษฐกิจไทยจะดีขึ้นนะ คุณเจทว่าไง

เจษฎา : ผมยังคงเป็นห่วงเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะ NPL ในภาคสถาบันการเงินของจีนครับ ลำพังไทยเราเองเนี่ย ไม่มีปัจจัยภายนอกประเทศ ผมมองว่า ดูมีแสงว่างปลายอุโมงค์อยู่ แต่ที่ใครอยากรู้ลึกรู้จริง วิเคราะห์ให้สนุกอย่างที่เราชอบนั่งเถียงกัน ไปพบกันได้ที่งาน FINNOMENA Unlock Day | 29.5.16 ที่โรงภาพยนตร์ SF Cinema ที่ Central World

ชยนนท์ : ใครสนใจ สามารถซื้อบัตรเข้าร่วมงานได้โดยเข้าลิงค์ http://unlock.finnomena.com