Commodity Rally

25 เมษายน 2559

โดย...บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย

การ Unwind Dollar น่าจะเกิดต่อเนื่องไปจนถึงการประชุม FOMC ในวันที่ 27 เม.ย.59 ซึ่งฝ่ายวิจัยคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่อไปตามเดิม พร้อมกับน่าจะมีการส่ง Message ที่ผ่อนคลายออกมา หนุนกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง โดยเฉพาะการไหลเข้าทั้ง Hard และ Soft Commodity ซึ่งจะเป็นผลดีต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ ดั่งจะเห็นได้จากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของราคาน้ำมัน

ตั้งแต่หลังสงกรานต์มา (18 เม.ย. – ปัจจุบัน) SET Index ปรับพุ่งกว่า 2.78% กลุ่มที่ขึ้นตลาดที่เด่นชัดจะเป็นกลุ่มที่อิงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้ง Hard และ Soft Commodity เช่น พลังงาน ปิโตรเคมี เกษตร ขนส่งทางเรือ ส่วนกลุ่มอื่นๆไม่ทรงตัวก็จะเคลื่อนไหวต่ำกว่าตลาด ภายใต้สภาวะกระแสเงินไหลเข้าหาสินค้าโภคภัณฑ์ คาดว่า 3 กลุ่มนำตลาดยังมีโอกาสที่จะขึ้นต่อเนื่องได้อีก กลยุทธ์การลงทุน Commodity Play จึงยังคงให้รอซื้อหรือถือ พลังงาน PTT PTTEP ปิโตรเคมี IVL PTTGC เกษตร KSL TVO หรือเก็งกำไร STA* TRUB* TTA* RCL* (*หุ้นที่อยู่นอกการออกบทวิเคราะห์ของ KS)

กลุ่มธนาคารฯขนาดใหญ่ทยอยประกาศผลประกอบกันเกือบจะครบแล้ว ส่วนใหญ่ใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์กลุ่มธนาคารฯของ KS คาด ต่อจากกลุ่มธนาคารฯ ก็จะเป็นภาค Real Sector เช่นกลุ่ม วัสดุก่อสร้าง กลุ่มพลังงาน และอื่นๆ ซึ่งน่าจะเริ่มเห็นแรงซื้อเพื่อเก็งกำไรผลประกอบการกันมากขึ้น โดยฝ่ายวิจัยได้ทำการคาดการณ์ในเบื้องต้น และจำแนกกลุ่มหุ้นเก็งผลประกอบการออกเป็นดังนี้

- กลุ่มที่คาดว่าจะมีผลประกอบการดีขึ้นทั้ง qoqและ yoyจะประกอบไปด้วย กลุ่มโรงแรม CENTEL ERW กลุ่มอาหาร MINT CPF TU กลุ่มโรงพยาบาล BH BDMS BCH กลุ่มขนส่ง AAV BA AOT กลุ่มค้าปลีก MAKRO GLOBAL กลุ่มรับเหมาฯ ITD TTCL กลุ่มพลังงาน BANPU SCN กลุ่มปิโตรฯ IVL กลุ่มอสังหาฯ LPN กลุ่มการเงิน SAWAD MTLS GL ASK THANI กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ KCE บันเทิง RS WORK

- กลุ่มที่คาดว่าจะมีผลประกอบการดีขึ้น qoqแต่แย่ลง yoyจะมี กลุ่มพลังงาน PTT TOP IRPC กลุ่มค้าปลีก COL กลุ่มรับเหมาฯ CK กลุ่มอสังหาฯ JWD LH PS QH SC SPALI กลุ่มการเงิน AEONTS กลุ่มสื่อสาร DTAC SAMTEL SIM SAMART TRUE กลุ่มขนส่ง BTS บันเทิง BEC MCOT MAJOR ชิ้นส่วนอิเล็กฯ SVI

- กลุ่มที่คาดว่าจะมีผลประกอบการแย่ทั้ง qoqและ yoyได้แก่ กลุ่มค้าปลีก KAMART กลุ่มวัสดุ SCC กลุ่มพลังงาน PTTEP PTTGC BCP SPRC กลุ่มสื่อสาร ADVANC INTUCH JAS กลุ่มอสังหาฯ AMATA TICON AP ORI SIRI กลุ่มรับเหมาฯ STEC กลุ่มการเงิน KTC BLA บันเทิง VGI

- กลุ่มที่คาดว่าจะมีผลประกอบแย่ qoqแต่จะดีขึ้น yoyจะมี กลุ่มค้าปลีก BEAUTY กลุ่มรับเหมา STPI TRC กลุ่มการเงิน TK กลุ่มค้าปลีก BIGC CPALL HMPRO CPN กลุ่มสื่อสาร THCOM บันเทิง PLANB ชิ้นส่วนอิเล็กฯ HANA DELTA

ภายใต้กลุ่มหุ้นดังกล่าวฝ่ายวิจัยคัดเลือกหุ้นที่ยังเหลือ Upside และสามารถจะลงทุนเก็งกำไรผลประกอบการงวด 1Q59ได้แก่ CENTEL BH BA MAKRO TTCL SAWAD MTLS KCE CPALL HMPRO CPN THCOM RS WORK