ทิศทางตลาดหุ้นปี 2559

โดย เอกพิทยา เอี่ยมคงเอก กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เอกการลงทุน

เริ่มการซื้อขายแล้วนะครับ สำหรับตลาดหุ้นปี 2559 แต่ต้องยอมรับว่า สถานการณ์การลงทุนยังไม่ดีสักเท่าไร ปัจจัยลบเดิมๆ ไม่ว่า การขึ้นดอกเบี้ยของเฟด,เศรษฐกิจโลก,ราคาน้ำมัน และล่าสุด เศรษฐกิจจีนรวมทั้งการเริ่มเปิดให้นักลงทุนรายใหญ่ในตลาดหุ้นจีนสามารถขายหุ้นออกมาได้ล้วนเป็นแรงกดดัน ทำให้ตลาดหุ้นในช่วงเปิดมาในต้นปี 2559 ไม่สดใสเท่าไร แม้ผมไม่ได้ใส่ปัจจัยการขายหน่วยลงทุนของ LTF ลงไป เนื่องจากมีผลกระทบน้อย แต่สำหรับปัจจัยแค่นี้ก็เพียงพอแล้วทำให้ช่วงต้นปี ที่ตลาดหุ้นไทยจะมีแรงขาย แม้รัฐบาลเองก็พยายามกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการใช้การลดภาษีทั้งนิติบุคคลและบุคคลธรรมดา แต่ก็ต้องใข้เวลา และผมเคยแสดงความคิดเห็นแล้วการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยให้ประชาชนบริโภคนั้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นมากที่สุด การอัดฉีดเงินเป็นประเด็นเสริม แต่การกระตุ้นโดยใช้โครงการภาครัฐ สามารถทำได้ทันที เพราะการเร่งเร็วหรือช้าขึ้นอยู่กับภาครัฐ

คำถามทุกๆ ต้นปีที่นักลงทุนมากจะถามกันก็คือ ตลาดหุ้นปีนี้จะเป็นอย่างไร ซึ่งในมุมมองของ การวิเคราะห์เทคนิคแล้ว ตัวเลข 1200 จุด จะเป็นตัวเลขที่มีนัยสำคัญ กล่าวคือ เป็นจุดต่ำสุดที่เคยทำไว้ในช่วง 1-2 ปีนี้ ซึ่งในมุมของนักวิเคราะห์ทางเทคนิคแล้ว คือ มีการประเมินว่า ไตรมาส 1 จะเป็นจุดตัดสินและการที่จะไม่ให้ SET INDEX เป็นขาลง ต้องไม่ต่ำกว่า 1200 จุด คือ ถ้าต่ำกว่า SET INDEX จะกลายเป็นขาลงทันที แต่อย่างไรก็ตามสิ่งที่ต้องนำพิจารณาก็คือ นัยสำคัญในช่วงไตรมาส 1 ต้องจับตาดูให้มากเพราะกรณีไม่ต่ำกว่า แนวรับที่ 1200 มีโอกาสสูงที่ตลาดหุ้นไทยปี 2559 อาจจะไม่เลวร้ายอย่างที่คิด เหตุผลก็เพราะปัจจัยลบที่ปกคลุมเป็นปจจัยลบที่เป็นเรื่องเดิมๆ  อีกทั้งในช่วงกลางปีเป็นต้นไปคาดว่า มาตราการณ์กระตุ้นเศรษฐกิจจะเริ่มมีผลและเห็นภาพที่ชัดเจนมากขึ้น และหลายอย่างจะมีความนิ่งไม่ว่า เรื่องเฟด,เศรษฐกิจจีน และอื่นๆ ด้วย

สำหรับราคาน้ำมัน ผมไม่ค่อยเชื่อการคาดการณ์ที่มีบทวิเคราะห์ออกมาล่าสุด ว่า ราคาน้ำมันจะตกลงไปถึง 20 กว่าๆ ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ในมุมมองผมจะเริ่มคล้ายๆ ทองก็คือ ราคาน้ำมันจะเริ่มมีการสร้างฐาน และปีนี้ การทำจุดต่ำมากกว่าเดิมไม่ง่ายนะ เพียงแต่การฟื้นตัวอย่างจริงๆจังๆ คงต้องใช้ระยะเวลา 1-2 ปีขึ้นไป
การวางเป้าหมายของเศรษฐกิจในปี 2559 ของภาครัฐฯที่กำหนด GDP ในปีนี้ ว่า จะโตในระดับ 3.8% นั้น ผมคงไม่วิจารณ์ว่า จะถึงหรือไม่ แต่กรณีจะมีการโตกว่าปี 2558 ระดับ 1% นั้น ผมคิดว่า จะต้องมีมาตราการณ์ออกมาเพิ่มเติมซื่งย่อมส่งผลบวกต่อตลาดหุ้นแน่นอน

บทสรุป แล้ว ทิศทางตลาดหุ้นไทยในปี 2559 อาจจะเป็นลักษณะ “ต้นร้ายปลายปี “ เพียงแต่อาจจะไม่ดีมากเหมือนตลาดขาขึ้น เพียงแต่ว่า เงื่อนไขเดียวที่ต้องจับตาก็คือ ไตรมาส 1 ตัวเลข 1200 จุด ไม่ควรมีการหลุด เท่านั้นเอง ?

หมายเหตุ เสาร์ที่ 9 มกราคม นี้เวลา 9.00 น. – 12.00 น. ที่สมาคมศิษย์เก่าธรรมศาสตร์ มีงานสัมมนาประจำเดือนของ บลป. เอกการลงทุน ซึ่งจะจัดเป็นครั้งแรกของปี 2559 ท่านใดที่สนใจเรียนเชิญ จองได้ที่ เบอร์ 081-7838888 หรือ ที่ http://www.aekinvestment.com/