เลือกอะไรดีระหว่างกองทุนรวมปันผล หรือไม่ปันผล

โดย บลจ.อเบอร์ดีน

ผ่านไปแล้วครึ่งปี สำหรับโอกาสการลงทุนในปี 2558 นี้ ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาถือว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์มีความผันผวน และปรับตัวลดลงมาต่ำกว่า 1,500 จุด ซึ่งได้สร้างโอกาสให้กับนักลงทุนหลาย ๆ ท่านได้เข้ามาลงทุน ด้วยความหวังที่จะมีโอกาสในการลงทุนในตลาดหุ้นไทยด้วยต้นทุนที่ต่ำลงเพื่อสร้างโอกาสการทำกำไรหากตลาดปรับตัวสูงขึ้น คำถามของนักลงทุนที่หลาย ๆ คนมักจะถามกรณีที่ลงทุนในกองทุนรวม ว่าควรจะลงทุนในกองทุนประเภทไหนดี ควรลงทุนในกองทุนที่มีเงินปันผล หรือไม่มีเงินปันผล ก่อนที่จะตอบคำถามเหล่านี้ คงต้องย้อนกลับไปถามตัวนักลงทุนเองก่อนว่าเป้าหมายของนักลงทุนคืออะไร?

เนื่องด้วยนักลงทุนแต่ละคนมีเป้าหมายทางการเงินที่แตกต่างกัน บางท่านอาจต้องการสะสมความมั่งคั่ง (Wealth Accumulation) บางท่านอาจต้องการให้เงินทำงานสร้างรายได้อย่างสม่ำเสมอ (Passive Income) หรือบางท่านอาจต้องการทั้งสองอย่าง ด้วยเป้าหมายที่แตกต่างกัน ย่อมนำมาซึ่งเครื่องมือที่แตกต่างกันด้วย สิ่งที่นักลงทุนต้องทำความเข้าใจคือ ผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนผ่านกองทุนรวม โดยกองทุนรวมที่มีการจ่ายปันผลนั้นผู้จัดการกองทุนจะพิจารณากำไรจากการบริหารจัดการการลงทุน และแบ่งกำไรบางส่วนเพื่อจ่ายปันผลให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุนในรูปแบบของเงินปันผลกองทุน ในทางกลับกันผู้จัดการกองทุนอาจพิจารณาไม่จ่ายปันผลหากกองทุนนั้นไม่สามารถทำกำไรได้ตามที่ต้องการ ดังนั้นการจ่ายเงินปันผลของกองทุนที่มีนโยบายการจ่ายปันผล จึงไม่ใช่การนำเงินปันผลของหุ้นที่ถืออยู่มาจ่ายให้กับผู้ถือหน่วยโดยตรง แต่เป็นการพิจารณากำไรจากการบริหารกองทุน แล้วถึงแบ่งกำไรบางส่วนมาจ่ายในรูปแบบของปันผล นอกจากนี้ ผู้ถือหน่วยลงทุนยังสามารถได้รับผลตอบแทนจากการขายคืนหน่วยลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนจากส่วนต่างของราคา (Capital Gain) หากผู้ถือหน่วยลงทุนขายคืนหน่วยลงทุนในราคาที่สูงกว่าต้นทุนที่ซื้อมาก็จะทำให้ได้รับกำไรส่วนต่างราคา แต่ก็จะส่งผลให้จำนวนหน่วยลงทุนลดลงและได้รับปันผลน้อยลงตามสัดส่วนของหน่วยลงทุนที่คงเหลืออยู่

ในอีกด้านหนึ่ง กรณีที่นักลงทุนลงทุนผ่านกองทุนรวมหุ้นไทยที่ไม่มีนโยบายจ่ายปันผล เมื่อกองทุนได้รับผลตอบแทนในรูปแบบของปันผลหรือการขายหุ้นบางส่วนเพื่อทำกำไรแล้ว ผู้จัดการกองทุนจะนำผลตอบแทนดังกล่าวไปลงทุนเพิ่มเติมในสินทรัพย์ที่กองทุนนั้นถือครองอยู่ (Reinvestment) ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหน่วยลงทุนมีมูลค่าเพิ่มขึ้น วิธีการลงทุนผ่านกองทุนรวมลักษณะนี้ การลงทุนระยะยาวประมาณ 3-5 ปี จะช่วยเพิ่มโอกาสการลงทุนให้ประสบความสำเร็จได้มากขึ้น ดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบเป้าหมายของนักลงทุนกับรูปแบบผลตอบแทนของกองทุนรวมที่มีนโยบายการจ่ายปันผลและไม่จ่ายปันผล ก็จะเห็นได้ว่า นักลงทุนที่ต้องการได้รับผลตอบแทนในรูปแบบของรายได้ก็ควรจะเน้นการลงทุนในกองทุนที่มีนโยบายการจ่ายปันผล ส่วนนักลงทุนที่ต้องการสะสมความมั่งคั่งให้เงินลงทุนมีโอกาสในการงอกเงยเพิ่มขึ้นก็ควรลงทุนผ่านกองทุนรวมที่ไม่มีนโยบายการจ่ายปันผล เพื่อเปิดโอกาสให้ผู้จัดการกองทุนได้นำผลตอบแทนที่ได้รับจากสินทรัพย์ที่บริหารจัดการมาลงทุนเพิ่ม ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งนอกจากภาวะตลาดที่ส่งผลให้ราคาหน่วยลงทุนสูงขึ้นนั่นเอง

สุดท้ายนี้นักลงทุนหลาย ๆ ท่านคงมีคำตอบอยู่ในใจแล้วว่าหากจะจัดสรรเงินลงทุนครั้งต่อไป จะลงทุนในกองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนอย่างไรดี เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนตามที่ต้องการ หากนักลงทุนท่านใดต้องการข้อมูลกองทุนเพิ่มเติมสามารถติดต่อขอรับหนังสือชี้ชวนได้ทุกวันทำการที่ บลจ.อเบอร์ดีน หรือผู้สนับสนุนการขายทุกราย หรือดาวน์โหลดผ่านทางเว็บไซต์ของ บลจ. การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

Advertorial