SET เสี่ยงย่อ! ตะวันออกกลางดันน้ำมัน-บอนด์ยีลด์พุ่ง โบรกชี้หุ้นปันผล-กำไรครึ่งหลังพยุงตลาด

บทวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป คาด SET Index ปรับตัวลง แรงกดดันยังคงมาจากสถานการณ์ตะวันออกกลางและความกังวลว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินในเชิงเข้มงวด หากแต่ยังพอมี แรงพยุงจากความหวังโครงการ/มาตรการภาครัฐ อีกทั้ง หวังแรงพยุงจากการสะสมหุ้นปันผลและหุ้นที่ผล การดำเนินงานมีแนวโน้มเติบโตในช่วงครึ่งหลังปี69

กลยุทธ์การลงทุน

1. พลังงานและเกี่ยวเนื่อง : BCP, IVL, NER, PTT, PTTEP, PTTGC, SPRC, STA, TOP, TRUBB

2. หวังโครงการรัฐ รวมถึงงบฯ 70 : AMATA, BLA, CK, GULF, GUNKUL, ILINK, KTB, PYLON, SEAFCO, STECON, TIPH, TLI

3. คาดผลการดำเนินงาน 2H69 เติบโต : AP, CBG, ITC, PRM, PSL, TCAP

4. หุ้น ทยอยขึ้น XD : BBL, BCPG, HMPRO, KBANK, KKP, SCB, TISCO, TTB, TTW

 

ตะวันออกกลางนำพาความกังวลต่อเนื่อง

 

น้ำมันขึ้นต่อ US bond yield ก็ขึ้นต่อเช่นกัน : คาดแรงกดดันมาจาก ความกังวลสถานการณ์ตะวันออกกลาง สะท้อนผ่านราคาน้ำมันดิบ WTI (Spot) เช้านี้ซึ่งเปิดที่ $90.65 ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจากราคาเปิด วานนี้ที่ $86.30 ต่อบาร์เรล และนับเป็นการเพิ่มขึ้นวันที่ 3 ติดต่อกัน โดยภาพข้างต้นเกิดขึ้นหลังเมื่อคืนที่ผ่านมา CENTCOM ได้เริ่มโจมตี IRGC และต่อมาในเวลาประมาณตี 5 ครึ่งได้มีการระบุถึงความสำเร็จ ของการโจมตีข้างต้น 

 

ทั้งนี้ ราคาพลังงานโลกที่ปรับตัวขึ้นข้างต้นยัง นำไปสู่ความกังวลภาวะเงินเฟ้อ โดยเฉพาะในฝั่งสหรัฐฯและทิศทาง นโยบายการเงินของเฟด สะท้อนจาก US bond yield 2 และ 10 ปีที่ ต่างปรับตัวขึ้น โดยเช้านี้ (6.30 น.) อยู่ที่ 4.40% และ 4.80% เพิ่มขึ้น จาก 24 ชม.ที่ผ่านมาที่ 4.34% และ 4.75% ตามลำดับ 

 

รวมถึง FedWatch Tool ซึ่งให้น้ำหนัก 66.9% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมเดือนนี้ จากภาพข้างต้นส่งผลให้เรามองเป็น Sentiment เชิงลบต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง SET Index นอกจากนี้ ราคาพลังงานโลกที่ปรับตัวขึ้นในช่วง 3 วันที่ผ่านมายังเริ่มส่งผ่าน ผลกระทบมาถึงไทยอย่างเป็นรูปธรรมต่อภาระต้นทุนของภาคธุรกิจ และค่าครองชีพของผู้บริโภค สอดรับกับการประกาศขึ้นราคาดีเซลและ เบนซิน 0.75 บาท/ลิตร และ 0.60 บาท/ลิตร ตามลำดับ โดยมีผลวันนี้

 

ครม.สัญจร เคาะโครงการมูลค่ามหาศาล 

 

อย่างไรก็ตาม มองทางลง จำกัดอยู่บ้าง โดยนอกจากแรงพยุงที่มีแนวโน้มมาจากหุ้นในกลุ่ม พลังงานแล้ว SET Index ยังมีแรงพยุงเพิ่มเติมจากความหวัง โครงการ/มาตรการภาครัฐ หลัง ครม.สัญจรวานนี้มีมติที่น่าสนใจ อาทิ การเห็นชอบอนุมัติดำเนินโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ระยะที่ 2 รวม 6 โครงการ รวมวงเงิน 1.07 แสนล้านบาท 

 

และ 2) การเห็นชอบ หลักการจัดให้มีระบบประกันภัยพิบัติแห่งชาติ โดยภาครัฐจัดซื้อ ประกันภัยแก่ประชาชน ให้ความคุ้มครองที่อยู่อาศัยครอบคลุม ประมาณ 30 ล้านครัวเรือน ในอุทกภัย วาตภัย และแผ่นดินไหว เป็นต้น 

 

นอกจากนี้ เรามอง Downside ของ SET Index ยังมีแนวโน้มถูกจำกัด ไว้ด้วยการเก็บสะสมหุ้นปันผลที่ทยอยขึ้นเครื่องหมาย XD ในเดือนนี้ รวมถึงการเก็บสะสมพื้นฐานดี โดยเฉพาะหุ้นที่ผลการดำเนินงานมี แนวโน้มเติบโตได้ใน ช่วงครึ่งหลังปี69

 

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+) เรือ USS Abraham Lincoln และเรือร่วมขบวน รวม 3 ลำ มีกำหนดเทียบท่าใน พื้นที่ชลบุรีระหว่างวันที่ 2-6 ก.ย.69 มีกำลังพลกว่า 5 พันนาย โดยประมาณ 60% คาดว่าจะเดินทางเข้ามาท่องเที่ยวและพักค้างคืนในเมืองพัทยา

 (+) สคร.เผยผลการจัดเก็บรายได้แผ่นดินของรัฐวิสาหกิจและหลักทรัพย์ของรัฐ ในช่วง 11FY69 อยู่ที่ 197,356 ล้านบาท สูงกว่าเป้าหมายปี FY2569 ที่ 182,600 ล้านบาท พร้อมคาดทั้งปีจะอยู่ที่ 203,000 ล้านบาท

(+) ญี่ปุ่นเห็นชอบการใช้เงินงบประมาณสำรองฉุกเฉินจำนวน 6.16 แสนล้านเยน จากงบประมาณประจำปีปัจจุบัน เพื่อนำมาใช้ในการดำเนินมาตรการต่างๆ อาทิ การตรึงราคาน้ำมันเบนซิน

(-) ธปท.เผยว่าเดือนส.ค.69 ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจอยู่ที่ระดับ 49.8 ซึ่งยัง ต่ำกว่าระดับ 50 ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 สะท้อนกำลังซื้อในประเทศที่ยังอ่อนแอ ส่งผลให้การใช้จ่ายยังเน้นสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นเป็นหลัก

 

2 หุ้นเด่น เชียร์ซื้อ

หุ้น PRM เป้าหมาย 9.90 / 10.00 บาท แนวรับ 9.35 / 9.50 บาท ช่วงครึ่งหลังของปี69 คาดโตได้ต่อเนื่อง กลยุทธ์หลักและการปรับปรุงกองเรือ

หุ้น PTT เป้าหมาย 42.50 / 43.50 บาท แนวรับ 40.00 / 41.00 บาท หุ้นปันผลระยะยาว กำไรโตทั้งไตรมาสก่อน (q-q) และปีก่อน y-y