SET ผันผวน รับสู่โค้งสุดท้ายประกาศงบไตรมาส 2/69 และ MSCI Rebalance

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่งตัวผันผวน แม้ Bond Yield ปรับลงจากตัวเลข NFP สหรัฐฯ แย่กว่าคาด ลดคาดการณ์ Fed ขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. แต่ราคาน้ำมันขยับขึ้นจากการที่อิหร่านปฏิเสธไม่ได้เจรจากับ สหรัฐฯ เรื่องการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ รวมทั้งกลุ่มฮูตีโจมตีซาอุดีอาระเบีย สัปดาห์นี้ติดตามการรายงานงบฯ ไตรมาส 2/69 และ MSCI Rebalance รอบ ส.ค. (ประกาศเช้าวันที่ 13 ส.ค. ตามเวลา ไทย) ส่วนต่างประเทศติดตามดัชนี CPI และ PPI สหรัฐ ทางเทคนิค ดัชนีแกว่งผันผวน Momentum ชะลอลง ทำให้การขึ้นยังจำกัด

 

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยเริ่มเห็นสัญญาณ Sector Rotation ที่มีเม็ดเงินหมุนออกจากกลุ่มพลังงานตามความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลง เพื่อเข้าสะสมในกลุ่มที่ราคายัง Laggard หรือมีสัดส่วนถือครองของต่างชาติอยู่ในระดับต่ำ 

 

อย่างไรก็ดี คาดตลาดยังจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่จะรายงานในสัปดาห์นี้ (12 ส.ค.) ซึ่งหากชะลอตัวลงจะช่วยหนุนความคาดหวังการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดลดแรงกดดันต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง รวมทั้งติดตามโค้งสุดท้ายประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ บจ. ไทย ซึ่งอาจมีแรงเก็งกำไรสลับแรงขาย Sell on Fact เป็นรายตัว

 

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

 

1.New Normal Play ซึ่งได้ประโยชน์จากแผนเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด การย้ายฐานการผลิต และการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาวตามเมกะเทรนด์โลก ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA

 

2. High Dividend Play เพื่อเป็นหลุมหลบภัยในช่วงตลาดผันผวน และสร้างกระแสเงินสดกลับเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ แบ่งเป็น 1) ดักปันผลระหว่างกาลโดยคาดให้ Div. Interim Yield >2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ดักปันผลระยะยาวเพื่อสร้างผลตอบแทนยั่งยืน โดยคาดให้ Div. Yield >5% ต่อปี ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT

 

3. Domestic Play เน้นหุ้นบิ๊กแคปที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ อีกทั้งราคาหุ้นยัง Laggard ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL ADVANC TRUE MTC BEM ERW

 

Trading Idea: 1) Earnings Play ซึ่งคาดจะประกาศกำไรไตรมาส 2/2526 เติบโตดี YoY อีกทั้งยังมีฐานะ การเงินแข็งแกร่ง และแนะนำ Outperform ได้แก่ CPN KCE MTC PR9 AMATA AP BEM CPALL ERW PRM TIDLOR GUNKUL HANA LHSC 

 

2) Foreign Underowned Play เน้นหุ้น SET50 ที่ราคาหุ้นยัง Laggard และมีสัดส่วนถือครองจากต่างชาติยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหลัง 5 ปี อีกทั้งมีโมเมนตัม กำไรไตรมาส 2-4/2569 ที่คาดจะเติบโตได้ YoY ได้แก่ BEM CPALL HMPRO MTC OR TRUE TU 

 

3) Anti- Oil Play ที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันปรับลงหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายอย่างสายการบิน (AAV BA) โรงไฟฟ้า (GPSC BGRIM) วัสดุก่อสร้าง (SCC SCCC) 

 

4) Declining Bond Yield Play ที่ได้อานิสงส์หากเงินเฟ้อสหรัฐออกมาชะลอตัวลงหรือต่ำกว่าตลาดคาด ได้แก่ MTC SAWAD TIDLOR

 

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ GUNKUL ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากมาตรการภาครัฐสนับสนุนการติดตั้งโซลาร์รูฟท็อปและแนวคิดรัฐบาลให้ Data Center ต้องสร้างโรงไฟฟ้าใช้เอง คาดกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ที่ 497 ล้านบาท (+38%YoY, +12%QoQ) ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และล่าสุดได้ลงทุนในโครงการโซลาร์ลอยน้ำในฟิลิปปินส์ เป้าหมายระยะสั้นที่ 5.30 บาท

 

TIDLOR ปัจจัยสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 1.5 พันล้านบาท (+15%YoY) และกำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโตสูงที่สุดในกลุ่ม จาก NIM ที่สูงขึ้น, Credit Cost ที่ลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่มีโครงการซื้อหุ้นคืนช่วยสนับสนุนราคาหุ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 20.10 บาท