ตลาดเมิน! หุ้น AMD ร่วง 9% แม้งบ Q2 โตทะลุเป้า เปิดแผนท้าชน Nvidia

บริษัท AMD ประกาศงบการเงินไตรมาส 2 กวาดรายได้ 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต 50% ทะลุเป้าหมายที่ตลาดคาดการณ์ พร้อมโชว์ยอดขายชิป AI ที่พุ่งกระฉูด อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น AMD กลับร่วงลงเกือบ 9% สะท้อนภาวะนักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนจากการทุ่มงบลงทุนด้าน AI สูงกว่าความเป็นจริง

 

ตลาดวอลล์สตรีทจับตาผลประกอบการของบริษัท เอเอ็มดี (AMD) อย่างใกล้ชิด ล่าสุดบริษัทเปิดเผยรายได้รายไตรมาสสูงกว่าตัวเลขที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

 

โดยปัจจัยหลักมาจากความต้องการชิปที่เพิ่มสูงขึ้น เพื่อขยายขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูล (Data Center) สำหรับขับเคลื่อนเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)

 

แต่ท่ามกลางตัวเลขที่สวยหรู ราคาหุ้นของ AMD กลับปรับตัวลดลงเกือบ 9% ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการ (Extended Trading)

 

 

ผลประกอบการ AMD ไตรมาส 2 ทะลุเป้าทุกมิติ

 

ลิซา ซู (Lisa Su) ซีอีโอของ AMD ประกาศตัวเลขผลประกอบการที่แสดงให้เห็นว่า เม็ดเงินที่บริษัทลงทุนเพื่อท้าทายอำนาจการผูกขาดตลาดชิป AI ของ Nvidia เริ่มเห็นผลชัดเจน โดยเฉพาะยอดขายหน่วยประมวลผลสำหรับศูนย์ข้อมูล

 

 

นอกจากนี้ บริษัทยังประเมินรายได้ไตรมาส 3 ไว้ที่ราว 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (บวกลบไม่เกิน 300 ล้านดอลลาร์) ซึ่งสูงกว่าที่ LSEG ประเมินไว้ที่ 1.25 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมคาดหวังอัตรากำไรขั้นต้นแบบปรับปรุงแล้ว (Adjusted Gross Margin) ที่ระดับ 56%

 

ซีอีโอของ AMD ระบุเพิ่มเติมว่า บริษัทตั้งเป้ายอดขายกลุ่มศูนย์ข้อมูลจะเติบโตขึ้นมากกว่าเท่าตัวภายในปี 2027 พร้อมคาดการณ์ว่ารายได้รวมจะทะลุเป้าหมายการเติบโตที่ 35% และทำกำไรรายปีสูงกว่าเป้า 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

 

สรุปเหตุผลหุ้น AMD ร่วง 

 

แม้ผลประกอบการจะเอาชนะตัวเลขคาดการณ์ได้ทั้งหมด แต่สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น AMD ร่วงลงเกือบ 9% มาจาก ความตื่นตัวด้าน AI (AI Fever) ที่ดันให้ราคาหุ้น AMD พุ่งขึ้นเกิน 100% ไปแล้วในปีนี้ ทำให้นักลงทุนตั้งความหวังกับแนวโน้มธุรกิจไว้สูงกว่าตัวเลขที่ออกมา

 

"สถานการณ์ของ AMD ตอนนี้เหมือนกับคู่แข่งอย่าง Nvidia และกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ตรงที่นักลงทุนกำลังมองหาหลักฐานยืนยันชัดเจนว่า เม็ดเงินที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ไปนั้น จะสามารถเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่เติบโตแบบก้าวกระโดดได้อย่างต่อเนื่อง" - เจคอบ บอร์น นักวิเคราะห์จาก Emarketer

 

โรดแมป AI ครบวงจร ท้าชน Nvidia 

 

AMD ปรับยุทธศาสตร์ครั้งใหญ่จากเดิมที่เคยเน้นขายชิปแยกชิ้น สู่การส่งมอบโซลูชันระบบ AI แบบเบ็ดเสร็จในที่เดียว โดยผสานรวมทั้งหน่วยประมวลผล อุปกรณ์เครือข่าย และฮาร์ดแวร์เข้าไว้ด้วยกันอย่างกลมกลืน

 

กลยุทธ์ดังกล่าวพุ่งเป้าแข่งขันกับสถาปัตยกรรมระดับแร็กของ Nvidia อย่างเต็มรูปแบบ เพื่อรับมือกับซีพียู "Vera" และจีพียู "Rubin" ที่คู่แข่งเพิ่งส่งลงตลาด

 

• แพลตฟอร์ม AI ประจำปี 2027: AMD เตรียมสร้างระบบนิเวศที่ผสานจีพียูรุ่น MI500, ซีพียู Verano และระบบเครือข่าย Pensando เข้าด้วยกัน รองรับการเชื่อมต่อทั้งสายทองแดงและออปติคัลไฟเบอร์

 

• เซิร์ฟเวอร์ Helios AI เจเนอเรชัน 2: ใช้ชิปเร่งประมวลผลรุ่น MI455X และชิปประมวลผล "Venice" (ผลิตโดย TSMC) ขณะนี้เดินสายการผลิตเต็มกำลังและพร้อมทยอยส่งมอบในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

 

• แย่งส่วนแบ่ง Intel: ความต้องการระบบเซิร์ฟเวอร์ที่ต้องใช้ซีพียูทำงานคู่กับจีพียูเพื่อการประมวลผลลัพธ์ (Inference) ของแชตบอต ช่วยให้ AMD ชิงส่วนแบ่งการตลาดจาก Intel กลับมาได้สำเร็จ

 

นอกจากการพัฒนาฮาร์ดแวร์ AMD ยังเร่งขยายเครือข่ายลูกค้าและพันธมิตรเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง 

 

• ดีลยักษ์ Anthropic: AMD บรรลุข้อตกลงขายเซิร์ฟเวอร์ AI มูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนด้วยชิป MI450 ซึ่งจะเริ่มส่งมอบต้นปี 2027 พร้อมกันนี้ AMD ยังเตรียมลงทุนอีกราว 5 พันล้านดอลลาร์ใน Anthropic ที่กำลังเตรียมทำ IPO

 

• พันธมิตร Core Scientific: AMD เซ็นสัญญาจองพื้นที่ความจุศูนย์ข้อมูลสูงถึง 2.5 กิกะวัตต์ พร้อมรับสิทธิวอร์แรนต์ (Warrants) ในการซื้อหุ้นของ Core Scientific เข้ามาเสริมความแข็งแกร่ง

 

แม้ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นในระยะสั้นจะสะท้อนความผิดหวังจากความคาดหวังที่สูงลิ่ว แต่งบการเงินไตรมาส 2 และโรดแมปที่รัดกุมของ AMD พิสูจน์ให้เห็นว่าบริษัทพร้อมก้าวขึ้นมาเป็นผู้ท้าชิงอันดับหนึ่งในสมรภูมิฮาร์ดแวร์ AI อย่างเต็มตัว

 

นักลงทุนคงต้องจับตาดูกันต่อไปว่า การจัดส่งระบบ AI แบบครบวงจรในช่วงปีหน้า จะสร้างผลกำไรมหาศาลได้อย่างที่ ลิซา ซู วางเป้าหมายไว้หรือไม่