SET แกว่งลง กังวลเจรจาสันติภาพล่ม แนะ Selective Buy ชู CPALL และ HANA

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่ง Sideways-down ราคาน้ำมัน และ Bond Yield ดีดขึ้น หลังอิหร่านประกาศระงับเจรจาสหรัฐฯ, ปิดช่องแคบฮอร์ มุช และขู่ขยายสงคราม เพื่อตอบโต้อิสราเอลที่โจมตีเลบานอน อย่างไรก็ตาม อิสราเอลประกาศหยุดยิงบางส่วนอาจช่วยให้คลายกังวลได้บ้าง ด้านการประชุม ครม. วันนี้ กระทรวงการคลังเสนอให้เปิดลงทะเบียนบัตรสวัสดิการฯ รอบใหม่ ส่วนกระทรวงคมนาคมเสนอโอนรถไฟฟ้าทุกสีทุกสายให้ รฟม. บริหาร รองรับนโยบายตั๋วร่วม ทางเทคนิคดัชนีย่อตัว หากยืนเส้น 10 วันได้ยังดีอยู่

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะไซด์เวย์และมีโอกาสพักฐาน จากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีได้ปรับขึ้นทําจุดสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ก่อนจากกระแส ลงทุนด้าน AI ซึ่งหนุนให้มีแรงชื่อเข้ามาในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์

อย่างไรก็ดี คาด SET ยังมี Downside จำกัด จากความคาดหวัง สหรัฐฯ และอิหร่านจะหาข้อยุติสงครามได้ ซึ่งจะคลายกังวลปัญหา อุปทานน้ำมันชะงักงันและ Supply Shortage รวมถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อสูง นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนในประเทศจากการเริ่มต้นใช้จ่ายในสัปดาห์แรกของไทยช่วยไทยพลัส ซึ่งจะช่วยกระจายเม็ดเงิน หมุนเวียนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ และ Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 69F เพียง 12.5 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง)

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไรไตรมาส 2/2569 จะเติบโต YoY ส่วนครึ่งหลังปี 2569 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH -YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC GULF MINT MTC TIDLOR SCGP

2. หุ้น Domestic & Laggard Value Play เป็นหุ้น Big-cap ที่ราคายังปรับขึ้นช้ากว่าตลาด ต่างชาติถือครองต่ำ อีกทั้งได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ และยังบริหารต้นทุนได้ดี ท่ามกลางวิกฤตพลังงาน ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE

3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้าง เศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT CENTEL HTC TRUE 2. หุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้า Short Covering โดยราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET ตั้งแต่เกิดวิกฤต ได้แก่ BDMS MINT HMPRO LH BEM และ 3. หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งจะได้ประโยชน์หากการเจรจาสันติภาพมีความคืบหน้าเชิงบวก ซึ่งจะทำให้ราคาน้ำมันปรับฐานและคลายกังวลปัญหา Supply Shortage โดยเน้นกลุ่มที่ราคาหุ้นยังต่ำกว่าก่อนเกิดสงครามตะวันออกกลาง อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT CENTEL)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ CPALL ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก Overhang ที่จบลง หลังผู้ถือหุ้นมีมติไม่อนุมัติแผนปรับโครงสร้างธุรกิจ ส่วนการขยายระยะเวลาจำหน่ายแอลกอฮอลที่มีผลตั้งแต่ 29 พ.ค. จะสนับสนุน SSS และมาร์จิ้น ขณะที่ Valuation มีความน่าสนใจที่ PE 13.8x ซึ่งต่ำกว่ากลุ่มค้าปลีกที่ 15x เป้าหมายระยะสั้นที่ 48.75 บาท

HANA ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก Sentiment บวกจาก Nvidia และ Microsoft เปิดตัวชิปประมวลผล N1X เจาะตลาดคอมพิวเตอร์รายย่อยให้สามารถเข้าถึงเทคโนโลยี AI ได้ และจะเปิดตัวผ่านคอมพิวเตอร์และ Laptop รุ่นใหม่ของบริษัทต่าง ๆ คาดจะ สนับสนุนคลื่นอุปสงค์ใหม่ในระยะต่อไป เป้าหมายระยะสั้นที่ 39.75 บาท