SET ย่อลง ตะวันออกกลางตึงเครียดอีกครั้ง จับตา ครม. เคาะ พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้าน

05 พฤษภาคม 2569

SET แกว่งลง สถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง หลังอิหร่านยิงขีปนาวุธโจมตี UAE จับตาประชุม ครม. พิจารณา พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท กลยุทธ์การลงทุน “Selective Buy” แนะนำ BANPU และ HANA

KEY

POINTS

ตลาดหุ้นไทย (SET) ปรับตัวลดลงจากปัจจัยกดดันของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่กลับมาตึงเครียดอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น
ปัจจัยในประเทศที่ต้องจับตาคือการประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) เพื่อพิจารณาอนุมัติ พ.ร.ก. กู้เงินวงเงิน 4 แสนล้านบาท
แม้ตลาดจะเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยต่างประเทศ แต่คาดว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐและการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/69 จะเป็นปัจจัยช่วยพยุงตลาด

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่งลง สถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง หลังอิหร่านยิงขีปนาวุธโจมตี UAE ส่งผลราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นแรง Bond Yield เร่งตัวขึ้น กดดัน sentiment ลงทุน ระยะสั้น แต่คาดหนุนหุ้นพลังงานต้นน้ำ ขณะที่ประเด็นในประเทศ วันนี้ ติดตามการประชุม ครม. พิจารณา พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาท รวมทั้งการรายงานงบฯ ไตรมาส 1/2569 ทางเทคนิคดัชนีกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น หากย่อตัวลงมาไม่หลุด 1,480 จุด ยังเป็นสัญญาณที่ดีอยู่ แต่กรอบบนจำกัด

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET เข้าสู่โหมดเฝ้าระวัง โดยในประเทศคาดจะกลับมาให้น้ำหนักกับฤดูกาลประกาศงบไตรมาส 1/2569 ของกลุ่ม Real Sector และแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2569 ซึ่งจะเริ่มรับรู้ผลกระทบเต็มไตรมาสจากสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่ความคืบหน้าการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่าง ๆ ของภาครัฐ คาดจะช่วยพยุงบรรยากาศการลงทุนเป็นระยะ

ส่วนปัจจัยต่างประเทศยังเป็น "Wildcard" สำคัญ โดยเฉพาะความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน หากมีสัญญาณบวก มองตลาดมีโอกาสทะลุขึ้นไปแนวต้าน 1,500-1,530 จุด แต่หากยืดเยื่อหรือรุนแรงอาจเห็นการปรับฐานไปทดสอบแนวรับ 1,420- 1,450 จุด

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดสัปดาห์หน้ากำไรไตรมาส 1/2569 จะประกาศออกมาเติบโตดี YoY และเติบโต YoY ต่อในไตรมาส 2/2569 เราแนะนำ Outperform ได้แก่ PTTGC TU ADVANC TIDLOR TRUE GULF TOP

2. หุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power ซึ่งคาดกำไรสามารถทนทานต่อต้นทุนและเงินเฟ้อที่สูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)

3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้าง เศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1. หุ้นที่จะใช้ประโยชน์หากสงครามจบหรือการปิดช่องแคบฮอร์มุชมีพัฒนาการเชิงบวก ซึ่งจะนำไปสู่การปรับลงของราคาน้ำมัน ได้แก่ กลุ่มสายการบิน (AAV BA THAI) กลุ่มวัสดุก่อสร้าง และบรรจุภัณฑ์ (SCC SCGP) กลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM GPSC) และหุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้าหมายการ Short Covering ได้แก่ MINT BDMS TIDLOR AWC CPN

และ 2. หุ้นคาดถูกนำเข้าคำนวณ SET50/SET100 ในรอบครึ่งหลังปี 2569 (ประกาศกลาง มิ.ย.2569) โดยเบื้องต้นเราคาดจะมี 4 หุ้นที่จะถูกนำเข้า SET50 ได้แก่ BCP ITC TFG THAI และ 5 หุ้นที่จะถูกนำเข้า SET100 ได้แก่ ITC THAI THCOM TVO WHAUP ขณะที่ระมัดระวังการลงทุนในหุ้นที่คาดจะถูกนำออกจาก SET50 (BTS CBG OSP SAWAD) และ SET100 (DOHOME JAS JMART MOSHI SISB)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ BANPU ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาถ่านหินที่ปรับขึ้นและความต้องการใช้ที่สูงขึ้น ตามฤดูกาลและเพื่อชดเชย LNG จากตะวันออกกลาง และได้ประโยชน์จากการลงทุนใน สหรัฐฯ (ธุรกิจก๊าซฯ และโรงไฟฟ้า) ตลาดประเมินผลประกอบการปี 2569 จะพลิกกำไร 3.6 พันล้านบาท จากขาดทุน 2.0 พันล้านบาท ในปีก่อน เป้าหมายระยะสั่นที่ 6.10 บาท

HANA ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากค่าเงินบาทอ่อนค่า, กระแสการลงทุนใน Al และ Sentiment เชิงบวกจากดัชนี Nasdaq ก็ได้ทํา New High คาดบริษัทจะมี New S curve จากการผลิต Solid State Cooling Device ให้ Phononic ซึ่งคาดว่าจะเริ่มการผลิตในครึ่งหลังปี 2569 และ Mass Production ในปี 2570 เป้าหมายระยะสั้นที่ 34.50 บาท