SET แกว่งตัวพักฐานระยะสั้น รับ ADVANC ขึ้น XD และ MSCI Rebalance

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่งผันผวนทางลง กดดันจาก 1) dilution effect จาก ADVANC ขึ้น XD ปันผลรวม 27.41 บาท/หุ้น 2) MSCI Rebalance ปรับน้ำหนักลงทุนหุ้นไทย นอกจากนี้ติดตาม กกต. ชี้แจงต่อผู้ตรวจการแผ่นดินเรื่องบาร์โค้ดบนบัตรเลือกตั้ง ส่วนต่างประเทศเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านคืบหน้าแต่ยังต้องเจรจาต่อ ติดตามประชุม OPEC+ 1 มี.ค. คาดเพิ่มกำลังผลิตใน เม.ย. ทางเทคนิคประเมินดัชนีพักตัวระยะสั้น หากไม่ต่ำกว่า 1500/1490 ยังเป็นสัญญาณที่ดี แนวต้าน 1540/1550 จุด

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งตัวในกรอบ 1460-1530 จุด โดยแม้ภาพรวมจะได้แรงหนุนจากการไหลเข้าของ Fund Flow หลังการเมืองไทยมีเสถียรภาพมากขึ้น และล่าสุด กนง. มีมติปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% เพื่อหนุนเศรษฐกิจ ซึ่งสร้าง Positive Surprise ให้แก่ตลาด แต่มองดัชนีปรับขึ้นมาตอนรับข่าวดีต่าง ๆ ไปในระดับนึงแล้ว จนทำให้ปัจจุบันดัชนีขยับขึ้นมาเทรด PER 2569F ที่บริเวณ 16 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี จึงอาจทำให้แรงส่งการปรับขึ้นเริ่มจำกัดและต้องระวังแรงขายทำกำไรสลับออกมาในระยะสั้นเพื่อลดความตึงตัวของ Valuation โดยปัจจัยติดตามสำคัญ ได้แก่ การเข้าสู่ใค้งสุดท้ายของการประกาศงบไตรมาส 4/2568 ของหุ้น Real Sector จะเห็นแรงเก็งกำไรในหุ้นที่จบออกมาดีหรือจ่ายเงินปันผลเด่น รวมทั้งนโยบายของ ปธน. ทรัมป์ โดยเฉพาะการเจรจา สหรัฐฯ-อิหร่าน (26 ก.พ.) ซึ่งจะมีผลต่อบรรยากาศลงทุน

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. ธีม Earnings Play ซึ่งกำไรไตรมาส 1/2569 มีโมเมนตัมเติบโตต่อทั้ง QoQ และ YoY อีกทั้งเรายังคง แนะนำ Outperform แนะนำ ADVANC BCH BDMS CENTEL CHG CPALL GULF PRM TRUE

2. ธีม Dividend Play ซึ่งสร้างกระแสเงินสดและลดความเสี่ยงให้แก่พอร์ตลงทุนระยะสั้น (XD ก.พ.-พ.ค. นี้) โดยเลือกหุ้นที่คาดมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 2568 ที่เหลือจ่ายหลังหักเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5% และล่าสุดยังไม่ประกาศจ่ายเงินปันผล แนะนํา AP BAM KBANK KTB PTT TISCO

3. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่ต่างชาติถือครองต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและราคาหุ้นยังไม่สะท้อนพื้นฐาน ซึ่งมอง Flow มีโอกาสเปลี่ยนจากหุ้นหลักมาหาหุ้นรอง ได้แก่ BDMS BEM BJC CPN OR PTTGC 

2) หุ้นที่มีสถานะขายชอร์ตสะสมสูงในช่วงที่ผ่านมา และเริ่มเห็น Cover Short ต่อเนื่อง พร้อมกับเก็บสะสมผ่าน NVDR ซึ่งเป็นสัญญาณว่าต่างชาติเริ่มเปลี่ยนมุมมอง ได้แก่ CPALL GPSC MINT PTT TIDLOR WHA 

3) หุ้นที่จะได้ประโยชน์จากนโยบายเศรษฐกิจของพรรคภูมิใจไทย ซึ่งเป็นแกนนำจัดตั้งรัฐบาลใหม่ และราคาหุ้นยังปรับขึ้น YTD น้อยกว่า SET ได้แก่ กลุ่ม ธนาคาร (BBL KTB KBANK) กลุ่มค้าปลีก (CPN BJC TNP) กลุ่มการแพทย์และท่องเที่ยว (BDMS CENTEL) 

และ 4) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยจะเน้นเก็งกำไรตามรอบข่าว ได้แก่ PTTEP PTT TOP SPRC

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ BCH ปัจจัยกระตุ้นจากปี 2569 คาดกำไรพลิกโต 12%YoY หลังผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว ขณะที่ราคาหุ้น YTD ปรับขึ้นเพียง 10% ยัง Laggard เมื่อเทียบกับ SET และ HELTH 21% และ 14% ตามลำดับ ซึ่งมองสะท้อนกำไรไตรมาส 4/2568 ที่คาดอ่อนแอแล้ว อีกทั้งเชื่อมีโอกาสปรับเพิ่มอัตราจ่ายปันผลช่วยหนุนราคาหุ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 11.70 บาท

CPALL ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากได้อานิสงส์เข้าสู่ฤดูร้อนไทย การขยายเวลาขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทยเพิ่มขึ้น คาดหนุน SSS และกำไรไตรมาส 1/2569 เติบโตดี YoY ส่วน Valuation น่าสนใจเทรด PER 69F ที่ 16 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่ม) แต่ปี 2569 คาดกำไรเติบโตดีที่สุดในกลุ่มที่ 11% เป้าหมายระยะสั้นที่ 55.00 บาท