ไร้สัญญาณลดต่อ! เฟดยุติ QT ลดดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด SET เสี่ยงย่อ 1,300 จุด

นายวิจิตร อารยะพิศิษฐ นักกลยุทธ์การลงทุนฝ่ายวิจัย บล.ลิเบอเรเตอร์ กล่าวว่า ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) วานนี้ แม้มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% สู่กรอบ 3.75%-4.0% ซึ่งเป็นไปตามคาด

และยังมีการประกาศยุติการทำ Quantitative Tightening หรือ QT ตั้งแต่วันที่ 1 ธ.ค. อาจเป็นมาตรการที่จะเข้ามาช่วยผ่อนคลายด้านสภาพคล่องที่ปรับลดลงไปแล้วกว่า 2 ล้านล้านเหรียญในช่วงที่ผ่านมา จนทำให้งบดุลของ FED ล่าสุด ลงมาอยู่ระดับ 6.5 ล้านล้านเหรียญ

แต่มุมมองของประธาน FED ยังมีความกังวลต่อเงินเฟ้อที่อาจอยู่ในระดับสูง ดังนั้นจึงไม่ได้ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในเดือน ธ.ค.นี้ ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย ธ.ค. เหลือเพียง 67% จาก 92% กระตุ้นให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี วานนี้พุ่งขึ้นกว่า 10 bps สู่ระดับ 4.07% เพิ่มแรงกดดันต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง

ส่วนฝั่งยุโรป วันนี้แนะติดตามประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม คือ ดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2%, เงินกู้ 2.4% และรีไฟแนนซ์ 2.15%

เช่นเดียวกับทางฝั่งญี่ปุ่น ที่คาดวันนี้ BOJ จะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิมที่ 0.5% ซึ่งเป็นครั้งแรกหลังซานาเอะ ทาคาอิชิ เข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

นอกจากนี้ยังต้องจับตาการเจรจาระหว่างทรัมป์ กับสี จิ้นผิง ว่าจะสามารถตกลงในเชิงบวกได้หรือไม่ โดยมุมมองกลยุทธ์เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรยังเติบโตเด่น 

คาด SET วันนี้ “ย่อตัว” ในกรอบ 1,300-1,330 จุด แม้ FED ลดดอกเบี้ย 0.25% และส่งสัญญาณยุติ QT ตามคาด แต่ไม่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในเดือน ธ.ค. เป็นปัจจัยกดดัน ประเด็นที่ต้องติดตาม เช่น การประชุม ECB & BOJ รวมถึงการเจรจาระหว่างทรัมป์กับสีจิ้น ผิง ดังนั้นกลยุทธ์เน้นย่อสะสมหุ้นคาดกำไรเด่น 

โดยวันนี้แนะนำ “ADVANC” ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 320 บาท คาดกำไรไตรมาส 3/68 ยังขยายตัวทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) และจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) จากรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายที่ยังปรับตัวขึ้น ผสานการควบคุมต้นทุนได้ดีต่อเนื่อง

นอกจากนี้ในระยะกลางยังได้ประโยชน์จากการประมูลคลื่นรอบใหม่ซึ่ง ADVANC ชนะคลื่น 2100 MHz. 3 ชุด ที่ราคา 4.95 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนที่เคยเช่าจาก NT ได้กว่า 2.9 พันล้านบาททต่อปี.