SET ไซด์เวย์ ผลประกอบการกลุ่มธนาคารส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าคาด

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดไซด์เวย์/พักตัว ผลประกอบการกลุ่มธนาคารส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ ส่วนใหญ่มาจาก non-NII ที่สูงกว่าคาด ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังดี มีการตั้งสำรองเผื่อ เศรษฐกิจชะลอตัวในไตรมาส 4/2568 และปี 2569 แต่ไม่ได้สะท้อนความกังวลต่อเศรษฐกิจมากนัก ติดตามการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์จีน 4th Plenum ต่อ ประเมินการขึ้นยังติดแนวต้าน 1295/1300 ขณะที่การลงมีแนวรับหลัก 1280/1270-1266 ยังผันผวนสูงในกรอบ รอการเบรก หากหลุดแนวรับจะกลับมาเป็นสัญญาณลบ

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1270-1320 ประเมินความเสี่ยงหลัก คือ สงครามการค้าสหรัฐฯ กับจีนจะมีต่อเนื่องจนกว่าทั้งสองฝ่ายจะเจรจาในช่วงก่อนประชุม APEC ปลายเดือน ต.ค.นี้, การประชุม คกก. พรรคคอมมิวนิสต์จีน (20-23 ต.ค.) คาดจะส่งสัญญาณสนับสนุน ด้านเทคโนโลยี, การบริโภค และจำกัดการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตใหม่, เงินเฟ้อ ก.ย. ของสหรัฐฯ (24 ต.ค.) อาจมีผลต่อตลาดไม่มากนัก โดยมองเฟดมีแนวโน้มลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้ และงบไตรมาส 3/2568 ของ บจ. สหรัฐฯ มีแนวโน้มออกมาดีกว่าตลาดคาด โดย 6 ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรม คาดจะปรับตัวขึ้น YoY ได้ 

ด้านปัจจัยในประเทศติดตามแผนออกมาตรการ กระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มของรัฐบาล, ตัวเลขส่งออกไทย ก.ย.2568 ที่มีแนวโน้มชะลอตัวลง และงบไตรมาส 3/2568 ของ บจ. ไทย โดยกลุ่มธนาคารใหญ่จะ ประกาศจบสัปดาห์หน้าและถัดไปจะเป็นกลุ่ม Real Sector

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buv" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2568 จะยังเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY และเราแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดีและราคาหุ้นยังมี Upside ได้แก่ ADVANC BCP KTB LHSC OR PTT TRUE

2. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการ ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วงไตรมาส 1/2569 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีการะหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว สูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือกำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC TIDLOR

3. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อนค่าในช่วงที่ผ่านมา แนะนำ TU GFPT KCE HANA 2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากสงครามการค้าจีน-สหรัฐฯ มีความตึงเครียดเพิ่มขึ้น แนะนำ WHA AMATA FTREIT และ 3) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากกำลังซื้อที่จะดีขึ้น จากรัฐผลักดันนโยบายสร้างรายได้ ลดค่าครองชีพ แนะนำ CPALL CPAXT และ BJC

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ GFPT มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรปกติ 683 ล้านบาท เติบโต 21%YoY ดีที่สุดในกลุ่มจากมาร์จิ้นที่กว้างขึ้นตามต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และไตรมาส 4/2568 มีแนวโน้มเติบโตก้าวกระโดด YoY จากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงต่อเนื่องและสถานการณ์แรงงานที่กลับสู่ภาวะปกติ ราคาเป้าหมายระยะสั้น 10.60 บาท

LHHOTEL อานิสงส์จากรัฐบาลอนุมัติมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวภายในประเทศช่วงปลายปี (29 ต.ค.-15 ธ.ค.2568) และแนวโน้มกำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วหลังเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรปกติ 357 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18%QoQ และไตรมาส 4/2568 คาดกำไรยังฟื้นตัวต่อ QoQ ราคาเป้าหมายระยะสั้น 12.60 บาท