SET แกว่งไซด์เวย์ กรอบ 1,290-1,320 จุด ลุ้นผลประชุม กนง. วันนี้
SET แกว่งไซด์เวย์ ในกรอบ 1,290-1,320 จุด ลุ้นผลประชุม กนง. วันนี้ กลยุทธ์การลงทุน “Selective Buy” แนะนำ CPALL และ ERW
KEY
POINTS
- ตลาดหุ้นไทย (SET) มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (ไซด์เวย์) ที่ 1,290-1,320 จุด
- ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาคือผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันนี้ ซึ่งนตลาดส่วนหนึ่งคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้
- ขณะที่ InnovestX คาดว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยในครั้งนี้ แต่มีแนวโน้มที่จะปรับลดลงในการประชุมเดือนธันวาคม ถ้าเป็นไปตามคาด อาจทำให้ตลาดผันผวนได้
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งไซด์เวย์ ตลาดมายืนเหนือ 1300 แรงซื้อหลักมาจาก DELTA หนุนตลาด 10 จุด หนุนจิตวิทยาก่อนทราบผลประชุม กนง. วันนี้ ตลาดส่วนหนึ่งคาดว่า กนง. จะลดดอกเบี้ย แต่เรามองว่าการปรับลดมีแนวโน้มเกิดขึ้นในเดือน ธ.ค. มากกว่า หากออกมาตามที่เราคาดไว้อาจทำให้ตลาดมีช่วงผันผวนได้ ทางเทคนิคตลาดกลับมายืนเหนือ 1300 ได้ ทำให้จิตวิทยาเป็นบวกอีกครั้ง มีแนวต้านถัดไปที่ 1313/1320 ที่จะทำให้ชะลอตัว ส่วนแนวรับหากยังบวกแกร่งไม่ควรลงหลุด 1300/1290
ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐานหรือไซด์เวย์ในกรอบแคบ เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่มากระตุ้นบรรยากาศลงทุน ปัจจัยในประเทศ ติดตามตัวเลข เงินเฟ้อ ก.ย. ติดลบมากกว่าที่ตลาดคาดและติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 อาจหนุนให้ตลาดคาดหวังการลดดอกเบี้ยนโยบาย อย่างไรก็ดี เราคาด กนง. จะมีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% ในการประชุมวันที่ 8 ต.ค. นี้ก่อน แต่มีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยอีกครั้งในวันที่ 17 ธ.ค. นี้แทน ส่วนปัจจัยต่างประเทศ ติดตาม FOMC Minutes เพื่อประเมินทิศทางดอกเบี้ยและเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขณะที่การชัตดาวน์หน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ คาดไม่มีผลกระทบต่อการลงทุน โดยในอดีตการชัตดาวน์ยาวนานที่สุดเกิดขึ้นในปี 2018-2019 ใช้ระยะเวลา 35 วัน ซึ่งทั้ง S&P500 และ SET ให้ผลตอบแทนเป็นบวก สะท้อนว่าตลาดไม่ได้ให้น้ำหนักต่อประเด็นนี้
ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buv" ใน 2 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play คาดผลการดำเนินงาน 3Q68 จะยังเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY และ เราแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดีและราคาหุ้นยังมี Upside ได้แก่ ADVANC BCP KTB LHSC OR PTT TRUE
2. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้ง และปีหน้า 2 ครั้ง อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเป็นลดลง เพราะมีภาระหนี้สิน ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือกำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC TIDLOR
3. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่เคยได้ประโยชน์จากเกิดโครงการคนละครึ่งในอดีต ซึ่งมียอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น แนะนำ CPAXT (มีฐานลูกค้าโชห่วยและร้านอาหาร), TNP (เป็นร้านธงฟ้า), BJC, CPALL, CBG, OSP, HTC, ICHI, SAPPE และ 2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆและเราแนะนำ Outperform แนะนำ ค้าปลีก (CPALL BJC TNP GLOBAL) ท่องเที่ยว (CENTEL ERW) ไฟแนนซ์ (MTC TIDLOR) นิคม (WHA AMATA) และโรงไฟฟ้า (GULF BGRIM BCPG CKP)
สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ CPALL คาดได้อานิสงส์รัฐเร่งดำเนินนโยบายสร้างรายได้และลดค่าครองชีพยิ่งจะช่วยเพิ่มกำลังซื้อครึ่งหลังปี 2568 คาดกำไรจะโตเด่นกว่ากลุ่ม หนุนจาก SSS ที่แข็งแกร่งและอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น ส่วนแบ่งกำไรที่เป็นบวกจาก CPAXT ด้าน Valuation น่าสนใจ เทรด PER 2568F ที่ 14 เท่า ต่ำสุดในกลุ่ม ราคาเป้าหมายระยะสั้น 49.50 บาท
ERW คาดได้อานิสงค์จากมาตรการลดหย่อนภาษีสำหรับการท่องเที่ยวเมืองรองและสิทธิ์ลดหย่อนภาษี 1.5-2 เท่า สำหรับการซ่อมแซมที่พัก ราคาหุ้นลงสะท้อนความเสี่ยงการต่อสัญญาเช่าเอราวัณกรุงเทพฯ ระดับหนึ่งแล้ว ประเมินครึ่งหลังปี 2568 ผลการดำเนินงานฟื้นตัว บริษัทตั้งเป้า HOP INN เติบโตสูง เป้าหมายระยะสั้น 2.90 บาท