FTSE Rebalancing! ต่างชาติเทขาย 2.5 พันล้าน SET ผันผวนหนัก 1,285–1,310 จุด

นายวิจิตร อารยะพิศิษฐ นักกลยุทธ์การลงทุนฝ่ายวิจัย บล.ลิเบอเรเตอร์ กล่าวว่า ผลการประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) คืนที่ผ่านมา มีมติ 7:2 เสียง คงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.25% ตามคาด สอดคล้องกับเงินเฟ้ออังกฤษล่าสุดที่ทรงตัวที่ 3.8% โดยคาดว่าในเดือนกันยายนอาจขยับขึ้นเล็กน้อย ก่อนปรับฐานสู่เป้าหมายในระยะกลางที่ระดับ 2%

ส่วนนโยบายการเงินต่างๆ ในช่วงถัดไปคาดจะดำเนินมาตรการผ่อนคลายอย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป โดย BOE จะจับตาแรงกดดันจากเงินเฟ้อ และความจำเป็นในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ดังนั้นเราคาดว่า BOE อาจต้องการเห็นตัวเลขเงินเฟ้อชะลอมากกว่านี้ก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป 

ส่วนวันนี้แนะติดตามการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คาดรอบนี้ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0.5% โดยคาด BOJ  ยังรอประเมินความเสี่ยงต่างๆ เช่น ผลกระทบของภาษีสหรัฐฯ, ค่าเงินเยนที่อ่อนค่า รวมทั้งความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศ โดยแนะติดตามผู้ว่า BOJ จะส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงถัดไปอย่างไรบ้าง

ส่วนปัจจัยในประเทศ ในระยะสั้น SET เผชิญแนวต้านสำคัญบริเวณ 1,300 จุด และวันนี้ยังมีการปรับดัชนี FTSE Rebalancing ซึ่งคาดกระแสเงินทุนต่างชาติจะไหลออกราว 2.5 พันล้านบาท จากการปรับดัชนีดังกล่าว ซึ่งอาจเป็นแรงกดดันระยะสั้นในวันนี้ได้

ดังนั้นกลยุทธ์ แนะรอจังหวะย่อ ทยอยสะสมหุ้นที่แนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังยังมีแนวโน้มขยายตัวดี

คาด SET วันนี้ “ผันผวน” ในกรอบ 1,285 - 1,310 จุด ประชุม BOE คงดอกเบี้ยตามคาด ส่วน BOJ วันนี้ คาดคงดอกเบี้ยเช่นกัน ขณะที่ในประเทศวันนี้มีปรับดัชนี FTSE คาดเม็ดเงินไหลออกอาจกดดันสั้น ดังนั้นกลยุทธ์เน้นย่อตั้งรับหุ้นที่แนวโน้มกำไรครึ่งหลังยังฟื้นตัว 

โดยวันนี้แนะสะสม “BH” ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 207 บาท แนวโน้มไตรมาส 3/68 คาดปรับตัวขึ้นทั้ง q-q และ y-y จากการเข้าสู่ช่วง High Season ที่เป็นฤดูฝน และแนวโน้มลูกค้ากลุ่มตะวันออกกลางที่เติบโตดีต่อเนื่องจากในช่วงไตรมาส 2/68 นอกจากนี้ยังลุ้น Upside เพิ่มเติมจากลูกค้าคูเวต ที่กำลังอยู่ในช่วงการเจรจาอีกครั้ง

Valuation เทรดบริเวณ PE 19 เท่า ยังถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ที่ราว 30 เท่า ยังเป็นระดับที่น่าทยอยสะสม.