SET แกว่งลง สงครามตะวันออกกลาง-การเมืองในประเทศกดดัน

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งตัวลงต่อ มีแนวรับที่ 1,118 และ 1,100-1,094 ตามลำดับ แนวต้านยังอยู่ที่ 1,127 โดยสงครามในตะวันออกกลางกดดันตลาดหุ้นทั่วโลกรวมถึงไทย ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังถูกกดดันจากกังวลเสถียรภาพทางการเมืองไทย และข่าวคิงเพาเวอร์ ขอยกเลิกสัมปทานดิวตี้ฟรียังกดดัน AOT ต่อ

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวน อยู่ระหว่างติดตามสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางและข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศคู่ค้าเพิ่มเติม (ญี่ปุ่น อินเดีย) หลังมีข้อสรุปเบื้องต้นกับจีนแล้ว รวมถึงการแป้งอัตราภาษีแบบฝ่ายเดียวกับประเทศอื่นๆ ใน 1-2 สัปดาห์นี้ ขณะที่ปัจจัยภายในยังติดตามความไม่แน่นอนทางการเมือง (การปรับ ครม.) และการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (เที่ยวไทยคนละครึ่ง และโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.57 แสนล้านบาท) 

อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่า ช่วงต้น เม.ย. SET ได้ปรับลงสะท้อนวิกฤตจากนโยบายเก็บภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ไปแล้ว (มอง SET ผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้วที่ Downside 1,032 จุด) และยังคงมุมมองว่าหากดัชนีปรับตัวลงมาบริเวณ 1,100 ยังเป็นโอกาสทยอยซื้อสะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 4 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งโมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ ทั้ง YoY และ QoQ แนะนำ ADVANC TRUE CPALL BTG CPF

2. หุ้น SET50 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป พร้อมคาดให้ Div. Yield ตั้งแต่ 5% ขึ้นไป แนะนำ PTT KTB BBL HMPRO

3. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย 1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YoY 2) ฐานะการเงินแกร่ง และ 3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BDMS CPALL PTT BCH BTG AP

4. หุ้นตั้งรับที่มีรายได้ในประเทศเป็นหลัก สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำและต้องการรอดูความชัดเจนของการดำเนินมาตรการภาษีของ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แนะนำ BCH CPALL GULF MTC OR TRUE

5. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่ได้ อานิสงส์จากราคาน้ำมันปรับขึ้นหลังเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลางแนะนำ PTT PTTEP BCP 2) หุ้นที่ได้ประโยชน์หากรัฐออกมาตรการะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม แนะนำ SCC SCCC STECON CK และ 3) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากภาวะดอกเบี้ยขาลง แนะนำ กลุ่ม REITs (DIF), กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ PTTEP มองเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน แนวโน้ม ไตรมาส 2/2568 ผู้บริหารคาดว่าปริมาณขายในไตรมาส 2/2568 จะเพิ่มขึ้น QoQ จากการปิดซ่อมบำรุงในไทยที่น้อยลง และการขายน้ำมันในโอมานและแอลจีเรียมากขึ้น และคาดว่าปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 วันนี้แนะนำชซื้อราคาไม่เกินหุ้นละ 115 บาท

BCH มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากการเป็นหุ้น Defensive และแนวโน้มรายได้ในเดือน เม.ย.-พ.ค.ของ BCH เติบโต YoY และ QoQ ถือว่าดีเพราะปกติแล้วไตรมาสที่ 2 จะเป็นโลว์ซีซั่น คงมุมมองเชิงบวกว่ากำไรปกติของ BCH จะฟื้นตัวกลับมาเติบโต 15% ในปี 2568 เป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มการแพทย์