SET แกว่งตัวไซด์เวย์ ปรับตัวขึ้นยังจำกัด หลุด 1,135 จุด ลงต่อ

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์ คาดการปรับตัวขึ้นยังจำกัดที่แนวต้าน 1,145/1,150 ส่วนการอ่อนตัวลงหากปรับตัวลงหลุดต่ำกว่า 1,135 จะกลับมาปรับตัวลงรอบใหม่ มีแนวรับถัดไปที่ 1,127/1,120 โดยเฉพาะ 1,120 เป็น Gap ที่เปิดไว้ ปกติจะมีช่วงชะลอการลงและทำหน้าที่เป็นแนวรับหลัก ปัจจุบันสัดส่วน DELTA ต่อ SET50 อยู่ที่ 11.70% มีโอกาสลดลง การเจรจาระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิงมีแนวโน้มดี แต่ยังไม่ได้มีรายละเอียดในการลดภาษีนัก

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัว Sideways โดย Upside จำกัดที่บริเวณ 1,200+/- จากความผันผวนที่ยังคงมีอยู่จากกังวลความไม่แน่นอนของการดำเนินมาตรการภาษีของ ปธน.ทรัมป์ อย่างไรก็ดี เชื่อว่าช่วงต้น เม.ย. ที่ผ่านมา ดัชนีได้ปรับลงใกล้ระดับวิกฤต (Downside ที่ 1,032 จุด) ซึ่งสะท้อนผลกระทบจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ซึ่งผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้ว ขณะที่ในประเทศคาดจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับการเมืองไทยมากขึ้น เพราะเมื่อจบการพิจารณางบประมาณ ส่วนใหญ่มักจะมีการปรับ ครม. ตามมา ซึ่งคงเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม ทั้งนี้ เรายังคงมุมมองว่า หากดัชนีปรับตัวลงมาบริเวณ 1,155/1,120-1,100 ยังเป็นโอกาสทยอยซื้อสะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น SET50 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป พร้อมคาดให้ Div. Yield ตั้งแต่ 5% ขึ้นไป อีกทั้งเราแนะนำ Outperform แนะนำ PTT KTB BBL HMPRO

2. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย 1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YoY 2) ฐานะการเงินแกร่ง และ 3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ พบหุ้นน่าสนใจ SET50: ADVANC BDMS CPALL PTT และ SET100: BCH BTG AP

3. หุ้น Earnings Play ซึ่งโมเมนตัมทกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไรปกติจะ เติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ เลือก ADVANC TRUE CPALL BTG CPF

4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำและต้องการรอดูความชัดเจนของการดำเนินมาตรการภาษีของ ปธน. ทรัมป์ แนะนำหุ้นตั้งรับที่มีรายได้ในประเทศเป็นหลัก ได้แก่ BCH CPALL GULF MTC OR TRUE แต่นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและ ต้องการเก็งกำไร โดยคาดหวังจะมีความคืบหน้าการเจรจาทางการค้า แนะนำหุ้นที่คาดจะฟื้นตัวได้เร็ว ได้แก่ AMATA AOT MINT PTT TU WHA

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ PTTGC มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ กำไรปกติไตรมาส 2/2568 จะได้แรงหนุนจากค่าการกลั่นที่สูงขึ้นและมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งขึ้นของธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิเมอร์ Valuation ปัจจุบันที่ EV/EBITDA 6 เท่า และ PBV 0.3 เท่า (0.6 เท่าหลังหักค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน) ถูกเมื่อเทียบกับภูมิภาคที่ 9 เท่า และ 0.7 เท่า

KTB ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นมีโอกาสฟื้นตัวตามภาพรวมของตลาด เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร มี Upside จากการเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลเพิ่ม และ Credit Cost สูงสุดในไตรมาส 1/2568 แล้วมีโอกาสลดลงในช่วงที่เหลือของปี ในขณะที่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่าธนาคารอื่นๆ และมี LLR Coverage สูง