SET ชะลอตัว หลังเฟดส่งสัญญาณยังไม่หยุดขึ้นดอกเบี้ย
SET ชะลอตัว หลังเฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ในปีนี้ กลยุทธ์การลงทุน “Selective Buy” แนะนำ SCGP และ KCE
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET ชะลอตัว หลังเฟดส่งสัญญาณยังไม่หยุดขึ้นดอกเบี้ย โดยจะขึ้นอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม มองการอ่อนตัวมีแนวรับที่ 1,550 และ 1,540 จุดซึ่งหากไม่ต่ำกว่า คาดว่าดัชนียังมีทิศทางที่ดีอยู่ต่อการปรับขึ้นได้ในภาพรวม ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1,570 และ 1,580 จุดตามลำดับ
ทั้งนี้ มอง SET จะผันผวนในกรอบ และมี Upside จำกัด หลังขาดปัจจัยสนับสนุน โดยมองการประชุมนโยบายการเงินของเฟด จะมีมติคงดอกเบี้ยตามตลาดคาด แต่ต้องจับตาหากเฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ค. และเงินเฟ้อ พ.ค. ของสหรัฐออกมาสูงกว่าตลาดคาด จะเป็น sentiment ลบระยะสั้นต่อบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยควบคู่ไปกับ ความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวเศรษฐกิจจีนและสถานการณ์จัดตั้งรัฐบาลใหม่ของไทยที่ล่าช้า จะยังคงเป็นปัจจัยกดดันการลงทุนต่อเนื่อง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ในธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้นที่คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2566 จะยังเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ เลือก AOT BBL ADVANC MINT OSP และหุ้นที่คาดผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดแล้ว เลือก KCE ONEE
2. หุ้นเชิงรับหากเฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในเดือน ก.ค. และเงินเฟ้อสหรัฐออกมาสูงกว่าตลาดคาดเลือก BDMS BEM
3. นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง ซึ่งต้องการเก็งกำไรระยะสั้น หากเฟดส่งสัญญาณไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ย ก.ค. และเงินเฟ้อสหรัฐออกมาต่ำกว่าตลาดคาด เลือก DELTA PTTEP BCP
ขณะที่ช่วงสั้นแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนสำหรับหุ้นที่มีความเสี่ยงหรือปัจจัยลบกดดันราคาหุ้น ดังนี้
1) หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า และกลุ่ม PTT ออกไปก่อน เนื่องจากมีความเสี่ยงหรือความไม่ชัดเจนของโครงสร้างราคาพลังงานจากนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่
2) หุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัย จากนโยบายการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของรัฐบาลใหม่ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ(KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU AU CENTEL) และกลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH SIRI QH AP)
และ 3) หุ้นที่เราแนะนำ Underperform หรือมีความเสี่ยงที่ยังต้องติดตาม (AAV SAWAD MST NRF)
สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ SCGP กำไรอยู่ในทิศทางที่ดีขึ้น โดยการฟื้นตัวในไตรมาส 2/2566 คาดได้ปัจจัยหนุนจากความต้องการบรรจุภัณฑ์โดยรวมที่ฟื้นตัวสู่ระดับปกติ นอกจากนี้ แรงกดดันเรื่องต้นทุนวัตถุดิบ และต้นทุนพลังงานถ่านหินยังลดลงอย่างต่อเนื่อง
KCE มองผลประกอบการคาดจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในครึ่งหลังของปี 2566 จาก Pent up demand โดยเฉพาะจากลูกค้าฝั่งยุโรป ซึ่งคาดจะชดเชยการปรับลดราคาขายให้กับลูกค้าได้ และคาดจะดีต่อเนื่องไปถึงปี 2567 ที่มีการขยายกำลังผลิตครั้งใหญ่
