“วนรัชต์ ตั้งคารวคุณ”ลาออก"TOA" 2โบรกส่องพื้นฐานแกร่ง-กำไรพีค

บริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ TOA แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(ตลท.) ว่า "นายวนรัชต์ ตั้งคารวคุณ" มีหนังสือแจ้ง "ลาออก" จากการดำรงตำแหน่ง "กรรมการ และกรรมการบริหาร" เนื่องจากมีภารกิจที่เพิ่มขึ้น โดยให้มีผลตั้งแต่วันที่ 29 พฤษภาคม 2566 เป็นต้นไป

ขณะที่ นายวนรัชต์ ยังดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (รักษาการ) และกรรมการ บริษัท สตาร์ค คอร์เปอเรชั่นจำกัด (มหาชน) หรือ STARK โดยเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 1 โดยมีหุ้นทั้งหมด 3,196 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 26.85%

Q2 ลุ้นดีกว่าคาด

ฝ่ายวิเคราะห์ บล.กรุงศรี พัฒนสิน แนะนำซื้อ TOA ราคาเป้าหมาย 41 บาท อิง DCF (WACC 7.6%, TV Growth 3.5%) แนวโน้ม Gross margin เริ่มฟื้นในไตรมาส 1/66 ที่ 32.8% ยังมีโมเมนตัมดีต่อเนื่องในไตรมาส 2/66 ปรับขึ้นมาที่ 34% จากต้นทุนยังปรับลงต่อเนื่อง ทั้ง ต้นทุนแพงหมดลง, การใช้ Tio2 (20% ของต้นทุน) จีนซึ่งราคาถูกกว่าใช้เพิ่มขึ้น

รวมถึง การผลักดันสินค้ากลุ่มสี Premium (High margin) ทำได้ดีขึ้น ภายใต้รายได้ที่ยังเติบโต Double digit growth y-y ผลจากปรับราคาปีก่อนและกิจกรรมเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น

โดยรวมมองกำไรปี 66 เป็นปีที่ดีที่ 2.1 พันลบ. +53% y-y ภายใต้ธุรกิจที่แกร่ง Market share เกือบ 50% และสินค้าจีนเข้ามาแข่งมีน้อย เชิง Tactical ค่าแรงขั้นต่ำมีผลกระทบทางตรงน้อย จากส่วนใหญ่เน้นระบบ Automation

และผลทางอ้อมยังปานกลาง จากผลบวกทั้งกำลังซื้อเพิ่ม รวมถึง โอกาสแย่ง Market share สินค้าทดแทนอื่นเพิ่มจากสีเป็นการตกแต่งที่ต้นทุนถูกสุด จะชดเชยผลกระทบต้นทุนตกแต่งที่เพิ่มขึ้น

อัพเป้ารับกำไร3ปีโตต่อ

บทวิเคราะห์ บล.กสิกรไทย ระบุเช่นกันว่า ราคาหุ้น TOA ยังคงมองราคาพื้นฐานที่ระดับ 40 บาท คงคำแนะนำซื้อ ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 38 บาท เป็น 40 บาท

สะท้อนการปรับประมาณการกำไรสุทธิช่วงปี 66-68 ขึ้นเป็นระดับ 4-11% เป็น 2,300 ล้านบาท, 2,500 ล้านบาท, 2,600 ล้านบาท ตามลำดับ บนสมมติฐาน GPM ที่สูงขึ้น

และการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้นจากปี66 เป็นกลางปี67 ราคาเป้าหมายอิงตามเป้า PER ล่วงหน้า 12 เดือน ที่ 32 เท่า หรือเท่ากับ +0.5SD สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี