ธนาคารจีนแห่ซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ รับดอกเบี้ยสูง หลังหยวนแข็งต่อเนื่อง

Reuters รายงานว่า ธนาคารพาณิชย์ของจีนเพิ่มการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือ Treasury ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสกุลดอลลาร์ แหล่งข่าวระบุว่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจช่วยชะลอการแข็งค่าของเงินหยวน ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น

 

การซื้อพันธบัตรครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนกลยุทธ์ของธนาคารจีน แต่ยังไม่ทราบวงเงินที่แน่ชัด และไม่ชัดเจนว่าจะส่งผลต่อยอดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของจีนโดยรวมหรือไม่

 

สาเหตุสำคัญมาจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนที่อยู่ในระดับต่ำ ขณะที่การลงทุนในตลาดพันธบัตรภายในประเทศจำนวนมากทำให้ธนาคารเผชิญการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลมากขึ้น

 

เร่งดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์

 

ตั้งแต่ปี 2023 ธนาคารรัฐขนาดใหญ่ของจีน 5 แห่งจำกัดดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ส่วนใหญ่ไว้ที่ 2.8% แต่ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ผู้ฝากเงินที่มีเงินมากกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ สามารถต่อรองอัตราดอกเบี้ยได้สูงกว่า 3% และบางธนาคารขนาดเล็กหรือธนาคารต่างชาติให้ดอกเบี้ยใกล้ 4%

 

ธนาคารเหล่านี้สามารถนำเงินฝากดอลลาร์ที่จ่ายดอกเบี้ย 3-4% ไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นกว่า 0.30 จุดเปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน แตะ 4.76%

 

แหล่งข่าวในภาคธนาคารระบุว่า ผลตอบแทนสินทรัพย์ภายในประเทศต่ำเกินไป ทำให้ธนาคารต้องดึงดูดเงินฝากดอลลาร์เพื่อนำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยและให้ผลตอบแทนจูงใจกว่า

 

เงินดอลลาร์ไหลเข้าสู่จีนเพิ่มขึ้น

 

ข้อมูลธนาคารกลางจีนระบุว่า เงินฝากเงินตราต่างประเทศในจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการส่งออกที่แข็งแกร่งและเกินดุลการค้าระดับสูง โดยแตะ 1.18 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 17.9% จากปีก่อน

 

การเพิ่มดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ยังทำให้ประชาชนมีแรงจูงใจที่จะถือเงินดอลลาร์ต่อ แทนการแลกเป็นเงินหยวน ซึ่งอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเงินหยวนของธนาคารรัฐรายใหญ่อยู่เพียง 0.95%

แหล่งข่าวระบุว่า ธนาคารขนาดเล็กเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่งผลให้ธนาคารรายใหญ่ต้องปรับตาม เพื่อไม่ให้สูญเสียแหล่งเงินทุนสกุลดอลลาร์

 

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่จีนพยายามชะลอการแข็งค่าของเงินหยวน ท่ามกลางเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยังเผชิญแรงกดดัน โดยเงินหยวนแข็งค่าขึ้นเกือบ 9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี 2025

 

อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามว่าการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของธนาคารจีนจะเพิ่มยอดการถือครองพันธบัตรของจีนอย่างชัดเจนหรือไม่ เนื่องจากข้อมูลเดือนมิถุนายนระบุว่า จีนถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ผ่านผู้รับฝากทรัพย์สินในสหรัฐฯ อยู่ที่ 633,400 ล้านดอลลาร์ ลดลง 13% จากปีก่อน และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2008