นักลงทุนสับสน! รายได้ OpenAI คลาดเคลื่อน หายไปไหน 2 หมื่นล้านดอลล์
เจาะสาเหตุ "รายได้ OpenAI" ต่ำกว่าคาดการณ์ 2 หมื่นล้านดอลล์ หลังนักลงทุนพยายามเทียบตัวเลขกับบริษัทคู่แข่งอย่าง Anthropic ซึ่งใช้วิธีคำนวณต่างกัน
สำนักข่าวไฟแนนเชียลไทมส์ (FT) เปิดเผยรายงานทางการเงินล่าสุดชี้ว่า รายได้ประเมินต่อปี (Annualised Revenue) ของ OpenAI บริษัทผู้สร้าง ChatGPT อาจต่ำกว่าที่สื่อหลายสำนักเคยประเมินไว้ถึง 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ
โดยสาเหตุหลักเกิดจากความเข้าใจคลาดเคลื่อนของนักลงทุนที่นำวิธีคำนวณรายได้ไปเปรียบเทียบกับคู่แข่งอย่าง Anthropic โดยตรง
รายได้ OpenAI หายไปไหน 2 หมื่นล้านดอลลาร์?
เมื่อช่วงปลายเดือนกันยายนที่ผ่านมา สื่อหลายสำนักรวมถึงรอยเตอร์ (Reuters) เคยรายงานว่ารายได้ประเมินต่อปีของ OpenAI น่าจะพุ่งสูงถึง 7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม เอกสารทางการเงินที่ OpenAI แจ้งต่อนักลงทุนเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม กลับระบุว่ารายได้ประเมินต่อปีของบริษัทเข้าใกล้ระดับ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น
ทำให้เกิดคำถามในหมู่นักลงทุนว่าตัวเลขที่หายไปกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นเกิดจากอะไร
เบื้องต้น รอยเตอร์ได้สอบถามไปยัง OpenAI เพื่อขอความชัดเจน แต่ทางบริษัทยังปฏิเสธที่จะให้ความเห็นในประเด็นนี้
วิธีคำนวณที่ต่างกัน OpenAI vs Anthropic
แหล่งข่าวเปิดเผยกับ FT ว่า ความคลาดเคลื่อนของตัวเลขไม่ได้เกิดจากรายได้ที่ลดลง แต่เกิดจาก "วิธีการคำนวณ" ที่ไม่เหมือนกัน ระหว่าง OpenAI และคู่แข่งอย่าง Anthropic
นักลงทุนพยายามนำรายได้ของทั้งสองบริษัทมาเปรียบเทียบกันโดยตรง ซึ่งในความเป็นจริงแล้ว
- Anthropic: นับรวมรายได้จากการขายผ่านพันธมิตรผู้ให้บริการคลาวด์ (เช่น AWS และ Google Cloud) เข้าไปในโครงสร้างรายได้ด้วย
- OpenAI: ไม่ได้นำรายได้จากการขายผ่านพันธมิตรคลาวด์มารวมในการคำนวณตัวเลขชุดนี้
นอกจากนี้ การใช้มาตรวัดแบบ "อัตราการเติบโตของรายได้ประเมินต่อปี" (Annualised Revenue Run Rate) ซึ่งสตาร์ทอัพในซิลิคอนแวลลีย์นิยมใช้
โดยการนำรายได้ของเดือนล่าสุดเพียงเดือนเดียวมาคูณด้วย 12 มักทำให้เกิดความเข้าใจที่คลาดเคลื่อนได้ง่าย หากนำไปเปรียบเทียบข้ามบริษัทที่ใช้เกณฑ์บัญชีต่างกัน
จับตาการเปิด IPO บททดสอบมูลค่าในวอลล์สตรีท
ปัจจุบัน แวดวงเทคโนโลยีประเมินว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ทั้ง OpenAI และ Anthropic กำลังเตรียมตัวเพื่อเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (IPO)
หากการ IPO เกิดขึ้นจริง วอลล์สตรีทจะได้รับรายงานทางการเงินที่โปร่งใสและเป็นมาตรฐานเดียวกัน ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนประเมินได้อย่างแม่นยำว่า กระแสความตื่นตัวด้านเทคโนโลยี AI ในปัจจุบัน สร้างการเติบโตของรายได้ที่ยั่งยืนจริงหรือไม่
