ทริสชี้STECแกร่ง 3ปีรายได้3หมื่นล.

ทริสเชื่อ STEC อนาคตรายได้แตะ 3 หมื่นล้าน ลงทุนรัฐหนุนขณะสภาพคล่องทางการเงินแข็งแกร่งถือทั้งเงินสด-ที่ดิน-เงินลงทุนในหุ้น

ทริสเรทติ้ง เปิดเผยว่า ได้ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น (STEC) ที่ระดับ "A-" สะท้อนถึงสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งเนื่องมาจากความเชี่ยวชาญในการรับงานวิศวกรรมและก่อสร้างได้หลากหลายประเภท อีกทั้งยังเป็นหนึ่งในผู้รับเหมาเพียงไม่กี่รายที่ผ่านเกณฑ์เบื้องต้นในการได้รับสิทธิเข้าประมูลโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ ผลงานที่ได้รับการยอมรับมีความสามารถมากเพียงพอเข้าร่วมประมูลโครงการโครงสร้างพื้นฐานอีกหลายโครงการที่กำลังจะเกิดขึ้นในอนาคต

"STEC เพิ่งชนะการประมูลโครงการรถไฟฟ้าขนาดใหญ่ 3 โครงการ ช่วยเสริมรายได้ให้เพิ่มสูงขึ้นในอนาคต โดยบริษัทชนะการประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสายสีเหลืองภายใต้รูปแบบการร่วมทุนระหว่างรัฐกับเอกชน (พีพีพี) มูลค่าสัญญารวมทั้งสิ้น 1 แสนล้านบาท ผ่านกิจการร่วมค้าบีเอสอาร์ ซึ่งกิจการร่วมค้าบีเอสอาร์ ประกอบไปด้วย บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (BTS) (ถือหุ้น 75%) บริษัท (15%) และบริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง (RATCH) (10%) โดยบริษัทจะเป็นผู้รับผิดชอบงานก่อสร้างโครงการทั้งสอง มีมูลค่างานก่อสร้าง 4 หมื่นล้านบาท

นอกจากนี้ บริษัทในฐานะหนึ่งผู้ร่วมทุนของกิจการร่วมค้าบีเอสอาร์ต้องมีการลงทุนขนาดใหญ่พอสมควรประมาณ 4,300 ล้านบาทสำหรับโครงการทั้งสอง อย่างไรก็ตาม กำไรที่ได้จากงานก่อสร้างโครงการทั้งสองจะเป็นแหล่งเงินหลักสำรอง ดังนั้นระดับการก่อหนี้ของบริษัทจึงไม่น่าจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ทริสระบุว่า บริษัทยังชนะงานก่อสร้างโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มอีก 3 สัญญา มูลค่าประมาณ 4.7 หมื่นล้านบาท ภายใต้ชื่อกิจการ ร่วมค้าซีเคเอสที ร่วมกับ บริษัท ช.การช่าง (CK) สัดส่วน 60% และอีก 40% แม้โครงการขนส่งมวลชนทั้ง 3 สาย จะช่วยเพิ่มรายได้ในอนาคต แต่การรับงานก่อสร้างขนาดใหญ่พร้อมกันก็จะเป็นปัจจัยที่ท้าทายของบริษัทด้วยเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนถึง 3 หมื่นล้านบาท ภายในปี 2563 มีมูลค่างานในมือที่ยังไม่ได้ส่งมอบ 9.3 หมื่นล้านบาท ณ เดือน ก.ย. 2560 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่ 80% จะสร้างรายได้ 3 ปีข้างหน้า แม้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเป็น 8% จาก 9.7% ในปี 2558 แต่ความสามารถในการทำกำไรยังถือว่าสูง และเชื่อว่า อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังเหนือระดับ 7.5% ขณะที่สภาพคล่องของบริษัทมีความแข็งแกร่งทั้งเงินสด 5,600 ล้านบาท ณ เดือน ก.ย. 2560 และมีอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ดินมูลค่ารวมกันประมาณ 4,100 ล้านบาทอีกด้วย