มุมมองตลาดหุ้นเดือนเม.ย.

แม้ว่าเดือน เม.ย. จะมีปริมาณการซื้อขายที่เบาบางเพราะติดวันหยุดยาว แต่เชื่อว่ากระแสเงินทุนต่างชาติที่กลับมาไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชีย บวกกับการเก็งกำไรผลประกอบการกลุ่มธนาคาร จะผลักดันดัชนีให้กลับไปทดสอบ 1,600 จุด อีกครั้ง และหากผลประกอบการดีกว่าคาด เห็นการปรับประมาณการขึ้น มีโอกาสที่ดัชนีจะทะลุ 1,600 จุดขึ้นในระยะถัดไป

สำหรับสถิติในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นไทย (SET) ให้ผลตอบแทนรายเดือนเป็นบวกเฉลี่ย 3% มีปีที่ให้ผลตอบแทนเป็นลบเพียง 2 ใน 10 ครั้ง และนักลงทุนต่างชาติมีสถานะซื้อ ส่วนการเลือกตั้งในฝรั่งเศสปลายเดือนนี้น่าจะมีผลเป็นบวกต่อเอเชีย เพราะทำให้เงินทุนต่างชาติยิ่งไม่มีทางเลือกมาก แต่ยังต้องติดตามประเด็นบรรษัทน้ำมันแห่งชาติที่ถูกนำไปไว้ในข้อสังเกตของร่างฯ อาจกลับมากดดันกลุ่ม ปตท.ได้อีก หุ้นที่ FSS เลือกในเดือนนี้คือ ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) (SYNEX) บริษัท ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ (TACC)

เงินทุนไหลเข้าผิดหวังทรัมป์

เดือนนี้มีร่างกฎหมายหลายฉบับที่ทรัมป์จะผลักเข้าสู่สภาผู้แทนราษฎร ที่สำคัญคือร่างงบประมาณที่ต้องผ่านสภาคองเกรสเพื่อเลี่ยงการชัตดาวน์ แผนงบประมาณของทรัมป์ได้มีการปรับลดงบประมาณในหลายหน่วยงาน (การลดการจ้างงาน) และเพิ่มงบกระทรวงกลาโหมและกระทรวงความมั่นคง ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าร่างดังกล่าวจะถูกคัดค้านในสภา ล้วนแต่มีโอกาสสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนแบบเดียวกับร่างกฎหมายเฮลท์แคร์ที่ไม่สามารถผลักดันเข้าสู่สภาได้ ประกอบกับตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้นสู่ All time high และซื้อขายที่สัดส่วนราคาต่อกำไร (พี/อี) สูงถึง 17-18 เท่า จึงเชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะพักฐานจริงจังในรอบนี้ กระแสเงินทุนต่างชาติน่าจะไหลออกจากตลาดหุ้นสหรัฐเข้าสู่ตลาดหุ้นเอเชีย รวมถึงตลาดหุ้นไทย

ราคาน้ำมันกลับมามีความหวังกลุ่มผู้ผลิตขยายเวลาลดกำลังผลิต

ราคาน้ำมันขยับขึ้น คาดหวังว่ากลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจะตกลงกันได้ในการขยายเวลาลดการผลิตออกช่วงครึ่งปีหลัง กลุ่มผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ของโลก (โอเปก) วันที่ 25 พ.ค. ที่กรุงเวียนนา ออสเตรีย ครึ่งแรกปีนี้ กลุ่มโอเปกลดกำลังการผลิต 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน นอกโอเปกจะลดการผลิต 5.5 แสนบาร์เรล/วัน ขณะที่กลุ่มนอกโอเปกอย่างรัสเซียมีการปรับลดการผลิตเช่นกัน เชื่อว่าโอกาสที่ราคาน้ำมันจะปรับขึ้นมีมากกว่าปรับลง จะอยู่ในระดับ 50-55 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล

จับตาบรรษัทน้ำมัน

มติสภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช.) ผ่านร่าง พ.ร.บ.ปิโตรเลียม บวกกับ บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) เพราะเท่ากับนำไปสู่การเปิดสัมปทานปิโตรเลียมปลายปีนี้หลังช้ามากว่า 2 ปี ส่วนมาตรา 10/1 จัดตั้งบรรษัทน้ำมันแห่งชาติ ถูกนำไปไว้ในข้อสังเกตในร่างฯ แทนหากมีประเด็นการจัดตั้งบรรษัทจะเป็นลบต่อการดำเนินงานของกลุ่มบริษัท ปตท. (PTT) ให้ขาดความคล่องตัว

เทศกาลผลประกอบการ

ปัจจัยสำคัญเดือนนี้คือการรายงานผลประกอบการไตรมาสแรก กลุ่มธนาคารพาณิชย์คาดกำไรเพิ่มขึ้น 8-10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนทรงตัวจากไตรมาส 4 ปี 2559 ธนาคารกำไรน่าสนใจสุด คือ ธนาคารกรุงเทพ (BBL) ธนาคารกรุงไทย (KTB) และบริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป (TISCO) ตั้งสำรองหนี้สูญลดลง ต้นทุนทางการเงินอยู่ในระดับต่ำ

สำหรับกำไรทั้งปี 2560 คาดเติบโต 4.5% จากปี 2559 เป็น 2.09 แสนล้านบาท สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้อีกครั้ง ด้วยปัจจัยบวกข้างหน้ามีมากขึ้น ทั้งในด้านคุณภาพหนี้ที่ดีขึ้น การเติบโตของ
สินเชื่อทำให้ปรับประมาณการราคาตามมูลค่าบัญชีของทั้งกลุ่มขึ้นแนะนำ TISCO (ราคาพื้นฐาน 78 บาท) และธนาคารกสิกรไทย (KBANK) (ราคาพื้นฐาน 240 บาท)