ทริสให้เครดิตA-หุ้นกู้ด้อยสิทธิ2หมื่นล้านCPF

โพสต์ทูเดย์ - ทริส เรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนไม่มีหลักประกันและไถ่ถอนเมื่อเลิกกิจการวงเงินไม่เกิน 2 หมื่นล้าน

ทริส เรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนไม่มีประกันและไถ่ถอนเมื่อเลิกกิจการวงเงินไม่เกิน 2 หมื่นล้านบาท ของบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF) ที่ระดับ A- ในขณะเดียวกัน ทริส เรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของบริษัทที่ “A+” โดยแนวโน้มยัง “คงที่”

หุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนมีอันดับเครดิตต่ำกว่าอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทอยู่ 2 ระดับ เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวมีลักษณะการด้อยสิทธิและผู้ออกตราสารสามารถเลื่อนการชำระดอกเบี้ยพร้อมกับสะสมดอกเบี้ยจ่ายของหุ้นกู้ได้

อย่างไรก็ตาม หากบริษัทเลื่อนการชำระดอกเบี้ยแล้วบริษัทจะไม่มีสิทธิจ่ายเงิน ปันผลให้จากข้อกำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุน

ทริส เรทติ้ง กำหนดให้หุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนของ CPF มีระดับความเป็นทุนปานกลาง  ดังนั้น ในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินของบริษัท ทริส เรทติ้ง จะจัดให้ 50% ของเงินต้นคงค้างของหุ้นกู้เป็นทุน และอีก 50% เป็นเงินกู้สำหรับระดับความเป็นทุนปานกลางนี้จะถูกลดให้มีระดับความเป็นทุนน้อยในวันครบกำหนด 5 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้เนื่องจากอายุคงเหลือตามเกณฑ์การจัดอันดับเครดิต ณ วันดังกล่าวน้อยกว่า 20 ปี แม้ว่าหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนนี้ไม่มีกำหนดอายุ

แต่ ทริส เรทติ้ง พิจารณาว่าวันที่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นตั้งแต่ 1% จาก Initial Credit Spread จะถือเป็นวันครบกำหนดอายุตราสาร ซึ่งในกรณีของหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนนี้กรณีดังกล่าวจะเกิดขึ้น เมื่อตราสารครบกำหนด 25 ปีนับจากวันออก

บริษัทมีสิทธิไถ่ถอนตราสารดังกล่าวได้ภายหลังจากสิ้นปีที่ 5 นับจากวันออก หรือขึ้นอยู่กับเหตุแห่งการไถ่ถอนต่างๆ ในการไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุน