เฮโลเชียร์ซิื้อหุ้นช.การช่าง งานล้นมือสบายเกิน3ปี

ประสานเสียงแนะ “ซื้อ” หุ้น CK  คาดงานในมือเพียบเกินแสนล้าน รับผลประโยชน์จากบริษัทลูก-เงินลงทุน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) บัวหลวง เปิดเผยว่า ประเด็นจากการประชุมนักวิเคราะห์ยังมีมุมมองเชิงบวกต่องานใหม่ที่ บริษัท ช.การช่าง (CK) ได้รับเพิ่ม ซึ่งมีการเซ็นรับไปแล้ว 2.4 หมื่นล้านบาท นับตั้งแต่ต้นปี และคาดว่าจะได้รับงานสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายจากบริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) เพิ่มอีก 2.5 หมื่นล้านบาท ภายในปีนี้

นอกจากนั้น บริษัทยังมีการตั้งเป้าได้รับงานเพิ่มอีก  20-25% ของการประมูลงาน 3 แสนล้านบาทในครึ่งปีหลังและด้วยงานในตลาดที่มีปริมาณมาก คาดสนับสนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นกว่าเดิม

“เราคงคำแนะนำซื้อ แม้ว่าราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแล้วก็ตาม  ในเชิงกลยุทธ์คาดจะเห็นนักวิเคราะห์ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นต่อ” บล.บัวหลวง กล่าว

ด้าน นักวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ ยังคงแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 37.50 บาท คาดแนวโน้มขยายตัวมากกว่า 3 ปี  จากงานในมือจะเข้ามาอีกมากทั้งโครงการภาครัฐที่จะเปิดประมูลในช่วงครึ่งปีหลัง บริษัทได้รับประโยชน์จากโครงการที่เพิ่มขึ้นของบริษัทร่วมอย่าง BEM บริษัท ทีทีดับบลิว (TTW) และบริษัท ซีเค พาวเวอร์ (CKP) ได้รับประโยชน์จากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำที่จะเปิดในลาวและเวียดนาม รวมถึงได้รับส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก BEM จากก่อนหน้านี้ได้เพียงเงินปันผลจากบริษัท ทางด่วนกรุงเทพ หรือ BECL  ส่วนแบ่งขาดทุนจาก BMCL  และมีอัพไซด์ต่อราคาเป้าหมาย 15%

ปัจจุบัน CK มีงานในมืออยู่ที่ 7.63 หมื่นล้านบาท  ซึ่งเพียงพอที่จะรับรู้รายได้มากกว่า 2 ปี แต่ยังไม่รวมโครงการที่กำลังจะเข้ามาอีกมูลค่า 2.69 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะทำให้มีงานในมือทั้งสิ้น 1.03 แสนล้านบาท นอกจากนี้ยังคาดว่าจะชนะการประมูลบางโครงการจากภาครัฐ ที่จะเปิดประมูลในช่วงครึ่งปีหลังถึงปีหน้ามูลค่าอย่างน้อย 4.27 แสนล้านบาท โดยเฉพาะรถไฟฟ้าใต้ดินสายสีส้ม  หากชนะการประมูลจะช่วยเพิ่มมูลค่างานในมือและหนุนผลประกอบการไปอย่างน้อย 3 ปี

อย่างไรก็ตาม บริษัทอาจจะมีความเสี่ยงจากการก่อสร้างล่าช้า รัฐเปิดประมูลน้อยกว่าคาด และต้นทุนเพิ่มขึ้น