'GOLD-D' สินค้าใหม่ที่น่าสนใจของ TFEX

15 สิงหาคม 2559

โดย...นพ.กฤชรัตน์ หิรัณยศิริ

ในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดอนุพันธ์แห่งประเทศไทยจะมีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เป็นการลงทุนทองคำ เรียกกันว่า “GOLD-D” เหมือนกับ Gold Spot โดยอยู่ในหมวดเดียวกับสินค้า Gold Futures ในตลาดอนุพันธ์แห่งประเทศไทย “GOLD-D” มีหน่วยการซื้อขายเป็นค่าเงินเหรียญสหรัฐ จึงทำให้การลงทุนสะดวกและคล่องตัวมากกว่าเดิมที่ซื้อขายกันใน Gold Futures ที่ทำกำไรยากและสภาพคล่องที่ต่ำ จึงทำให้ Market Maker ไม่สามารถปรับสภาพคล่องได้ดีจากการบริหารค่าเงิน

เมื่อมีการซื้อขายที่เป็นหน่วยค่าเงินเหรียญ ก็จะทำให้ Market Maker สามารถอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดได้โดยตรง และมั่นใจได้ว่าจะมีผู้รับซื้อและรับขายตลอดเวลา รวมทั้งทำกำไรได้ง่ายขึ้น

นอกจากนี้ ยังสามารถวิเคราะห์ได้ชัดเจนถึงทิศทางของราคาทองคำ ในปัจจุบันเมื่อราคาทองคำตลาดโลกมีการขึ้นหรือลง ในส่วนของ Gold Futures ก็จะปรับไปในทิศทางเดียวกัน แต่อาจจะเห็นราคาปรับตัวช้ากว่าตลาดโลกและไม่รองรับคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ได้ ทำให้นักลงทุนเบื่อหน่ายและออกไปจากตลาดจำนวนมาก

ในยุคแรกของการลงทุน Gold Futures ปี 2553 คึกคักมาก ปริมาณการซื้อขายสูงกว่าปัจจุบันกว่า 10 เท่า แต่หลังจากที่สภาพคล่องไม่เกื้อหนุนนักลงทุนได้เกือบ 100% ทำให้ Market Maker และนักลงทุนค่อยๆ หายไปจากตลาด

อย่างไรก็ดี “GOLD-D” น่าสนใจมากในการเก็งกำไร รวมทั้งสามารถรองรับการลงทุนทองคำในปริมาณมากได้ และหากไม่ต้องการรับทอง หรือต้องการซื้อขายแล้วต้องการรับทองคำจริงก็สามารถทำได้ โดยที่ “GOLD-D” จะอ้างอิงกับราคาทองคำมาตรฐานโลก หรือ LBMA 99.99% (หรือที่คนไทยนิยมเรียก 99.99 นอก)

นอกจากนี้ ตลาดซื้อขายทองคำเริ่มซึมซับว่า มีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะขยายเวลาให้เหมือนกับตลาดโลก ดังนั้น นักลงทุนในตลาดโลกที่ต้องการอิสระทางการเงินได้อย่างแท้จริงก็สามารถลงทุนได้ใน “GOLD-D” ที่มีเวลาซื้อขายใกล้เคียงตลาดโลก โดยจะเริ่มเปิดตลาดเวลา 09.45-16.30 น. ไม่มีช่วงพักเที่ยง แต่จะมีช่วงพักซื้อขายช่วงเย็นประมาณ 2 ชั่วโมง และเปิดทำการอีกครั้งในเวลา 19.30-22.30 น. ซึ่งตลาดอนุพันธ์แห่งประเทศไทยก็มีแนวคิดที่อาจขยายเวลาการซื้อขายจนถึงเวลาเที่ยงคืนให้เป็นลักษณะเดียวกันกับตลาดโลก นักลงทุนไทยจึงไม่จำเป็นต้องย้ายเม็ดเงินไปซื้อหุ้นต่างประเทศอีกต่อไป

ราคาทองคำยังผันผวนในทิศทางเดียวกับเงินต่างประเทศ ราคาทองคำคืนวันศุกร์ปรับตัวขึ้นไปในช่วงต้นตลาดโคเม็กซ์และปรับตัวลดลงมาในช่วงปลายตลาดโคเม็กซ์ ราคาทองคำในระยะสั้นน่าจะยังผันผวนในกรอบแนวรับสำคัญ 1,330 เหรียญสหรัฐ และแนวต้านสำคัญที่ระดับ 1,350 เหรียญสหรัฐ โดยราคาน่าจะอยู่ในกรอบรอความชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่