SET Index อยู่ในโหมดฟื้นตัว เป้า 1,340

จากภาพอึมครึมเต็มไปด้วยเรื่องลบ มาในวันนี้บรรยากาศการลงทุนเริ่มมีสีสันสดใส SET Index อาจกำลังเข้าสู่โหมด Rally วิ่งขึ้นเรื่อยๆ แบบน่าประหลาดใจ จุดสำคัญอยู่ตรงที่ปัจจัยลบที่ครอบคลุมตลาด มีแต่เรื่องเดิมๆ เช่น ความกังวลเรื่องผลผลิตและราคาน้ำมัน ความกังวลเศรษฐกิจจีน ความกังวลเรื่องเงินหยวน ทั้งหมดนี้ ตลาดน่าจะซึมซับ และรับรู้กันไปมาก

เมื่อปัจจัยลบที่ครอบตลาดมีแต่เรื่องเดิม และไม่ได้มีปัจจัยลบใหม่ๆ ที่เข้ามากระแทกตลาด ดัชนีก็สามารถที่จะดีดตัวเด้งกลับขึ้นมาได้ เช่นเดียวกับราคาน้ำมันเมื่อแรงกดดันทุกอย่างเป็นเรื่องเก่า ถึงจุดที่ราคาซึมซับทุกอย่างไว้จนอิ่มตัว มันก็ต้องดีดตัวแรงเป็นธรรมดา

ในสภาวะปัจจุบันมองว่า SET Index กำลังอยู่ในโหมดของการฟื้นตัว และมีโอกาสที่จะ Rally วิ่งเกิน 1,300 จุด และอาจไปได้ถึง 1,340 จุด ปัจจัยที่น่าจะหนุนตลาดในระยะสั้น มองว่ามีอยู่ 2 เรื่องเด่นๆ คือ การฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ซึ่งตอนนี้กระแสยังแรงมาก มีข่าวบวกมาเติมไม่เว้นแต่ละวัน อีกเรื่องคือ แนวโน้มการแข็งค่าของเงินบาท โดยเงินบาทไทยแข็งค่าต่อเนื่องมาตั้งแต่วันที่ 15 ม.ค. 2559-ปัจจุบันกว่า 1.49% ถือเป็นการแข็งค่าเป็นอันดับ 2 เมื่อเทียบกับสกุลอื่นๆ ในภูมิภาคที่ปรับแข็งค่าในช่วงเวลาดังกล่าวกัน โดยริงกิตของมาเลเซียแข็งค่ามากที่สุดกว่า 5.17% ส่วนสิงคโปร์ดอลลาร์ 0.95% วอนเกาหลี 0.82% รูเปียห์ของอินโดนีเซีย 0.63%

ภาพของการแข็งค่าของสกุลเงินต่างๆ บ่งชี้ถึงกระแสการเก็งกำไรค่าเงินในภูมิภาคได้เป็นอย่างดี โดยเฉพาะในส่วนของมาเลเซีย โดยได้รับสนับสนุนจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ซึ่งมาเลเซียมีสัดส่วนการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ 40% ของการส่งออกสินค้าทั้งหมด ในส่วนของเงินบาทไทยที่แข็งค่าเป็นอันดับสอง น่าจะมีปัจจัยเก็งกำไรจากการที่เป็นประเทศที่มีดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวก ขณะที่ประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคมีดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นลบ

ล่าสุดเงินบาทได้ตัวช่วยจากการที่ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีมติคงนโยบายการเงิน พร้อมประกาศอัตราดอกเบี้ยติดลบ 0.1% สำหรับสถาบันการเงินที่จะนำเงินมาฝากไว้กับ BOJ ขณะเดียวกัน BOJ ยังเปิดโอกาสที่จะขยายวงเงินในการเข้าซื้อสินทรัพย์ต่างๆ จากเดิมที่ 80 ล้านล้านเยน/ปี  มติดังกล่าวของ BOJ ถือเป็นการ Sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ โดยมีความเป็นไปได้ที่จะเห็นเงินลงทุนของญี่ปุ่นออกสู่ตลาดมากขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ และมีแนวโน้มที่จะเกิด Yen Carry Trade  ดังจะเห็นได้จากปฏิกิริยาตอบรับที่เกิดขึ้นในตลาดเงิน สกุลเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์อ่อนค่าแรง 1.32% ทันที ส่งผลให้เงินบาทเมื่อเทียบกับเยนแข็งค่า 1.45% โดยในส่วนของค่าเงินบาท นอกจากปัจจุบันจะมีแรงหนุนจากกระแสเงินไหลเข้าเพื่อเก็งค่าเงินแล้ว ยังมาได้เรื่อง BOJ เป็นตัวช่วยอีก ทำให้เงินบาทมีโอกาสสูงที่จะแข็งค่าต่อเนื่อง ล่าสุดอยู่ที่ 35.75 บาท/ดอลลาร์ คาดว่าระยะสั้นนี้บาทไม่น่าจะพลิกไปอ่อนได้ง่ายๆ

การแข็งค่าของเงินบาท ถือเป็นสัญญาณบวกต่อความคาดหวังที่จะเห็นกระแสเงินทุนไหลเข้า แม้ว่าตั้งแต่ต้นปี 2559-ปัจจุบัน จะยังไม่เห็นนักลงทุนต่างประเทศเข้าซื้อสุทธิในตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ (สะสมตั้งแต่ต้นปี 2559 ยังเป็นขายสุทธิกว่า 1 หมื่นล้านบาท) แต่ในส่วนของตราสารหนี้ นักลงทุนต่างประเทศมีการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องในช่วง 4 วันที่ผ่านมากว่า 3.6 หมื่นล้านบาท โดยเป็นระยะสั้น (ต่ำกว่า 1 ปี) สูงถึง 3.2 หมื่นล้านบาท บ่งบอกว่าเงินที่เข้ามาในช่วงสัปดาห์นี้เน้นไปที่การเก็งกำไรจากค่าเงินเป็นหลัก บ่งบอกว่านักลงทุนต่างประเทศยังมีมุมมองว่าเงินบาทจะต้องแข็งค่าจากปัจจุบันอีก ซึ่งกระแสแบบนี้จะทำให้เกิด Sentiment ต่อตลาดทุนพอสมควร เพราะจะทำให้นักลงทุนคาดหวังถึงกระแสเงินบางส่วนจากต่างชาติที่จะกระเด็นเข้ามาในตลาดหุ้น หนุน SET Index มีโอกาสวิ่งยาวถึง 1,340 จุด