โบรกเชียร์BEM-ทุนแกร่งเติบโตเด่น

โบรกเกอร์เชียร์ BEM ซื้อลงทุนยาว มองปีทอง 2559 อนาคตเติบโตแข็งแกร่ง

บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ (BEM) บริษัทใหม่ที่เกิดจากการควบรวมระหว่างบริษัท ทางด่วนกรุงเทพ (BECL) และบริษัท รถไฟฟ้ากรุงเทพ (BMCL) กำหนดเข้าซื้อขายวันที่ 5 ม.ค. 2559 เป็นวันแรก โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ปล่อยราคาขึ้น-ลงเสรี

บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี แนะนำ “ซื้อ” เพื่อการลงทุนระยะยาว ให้ราคาเป้าหมาย 5.50 บาท มองว่า BEM ได้ประโยชน์อย่างมากจากแผนขยายโครงข่ายทางด่วน และรถไฟฟ้าในกรุงเทพฯ และปริมณฑลของรัฐบาล ปี 2559 เป็นปีที่ดีของ BEM คาดกำไรสุทธิปีนี้โตถึง 64% เป็น 3,600 ล้านบาท 

นอกจากนี้ คาดว่าการเจรจาระหว่างรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย (รฟม.) และ BEM เกี่ยวกับโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง ช่วงเตาปูน-บางซื่อ สรุปได้ในครึ่งแรกปี 2559 ส่วนสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายจะได้ข้อสรุปในครึ่งปีหลัง ซึ่งในส่วนนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่าหุ้นให้กับ BEM อีก 1.30 บาท 

บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า การควบรวม BECL และ BMCL เป็นการนำจุดเด่นของทั้งสองบริษัทเข้ามาเสริมซึ่งกันและกัน เพื่อสร้างบริษัทด้านคมนาคมที่มีศักยภาพและมีความพร้อมในการเข้าประมูลงานโครงสร้างพื้นฐานทั้งในและนอกประเทศ ด้วยจุดแข็งในด้านแรก คือ ฐานเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อรองรับงานประมูลโครงสร้างพื้นฐานทั้งรถไฟฟ้า ทางด่วน และมอเตอร์เวย์ ประการที่ 2 ศักยภาพในการบริหารจัดการระบบขนส่งครบ ทั้งระบบราง และทางด่วน แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 5.90 บาท

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อ” BEM ให้ราคาเหมาะสม 6.50 บาท ระบุว่า BEM เป็นหนึ่งในบริษัทที่พร้อมที่จะขึ้นเป็นอันดับหนึ่งของธุรกิจคมนาคมไทย ทั้งเรื่องโครงสร้างรายได้ที่มั่นคงจากสัมปทานในมือมากถึง 7 ฉบับ และฐานะการเงินที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นหลังการควบรวม ถือเป็นหุ้นที่ครบเครื่องทั้งหุ้นปลอดภัย เติบโต และหุ้นปันผล เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส แนะนำให้ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 5.70 บาท มองว่า BEM เป็นหุ้นขนส่งที่ใหญ่รองลงมาจากท่าอากาศยานไทย (AOT) อนาคตมีโอกาสสูงมากที่จะถูกจัดเข้าไปคำนวณใน SET50 ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ที่สูงกว่า 7.5 หมื่นล้านบาท

ทั้งนี้ ข้อดี BEM คือ การได้ประโยชน์จากการควบรวมที่ BECL แข็งแกร่งด้านการเงิน และ BMCL การเติบโตสดใส คาดว่ากำไรสุทธิปี 2558 จะเติบโต 52% และ 2559 จะโต 28% นอกจากนี้ยังมีโอกาสได้งานบริหารเดินรถไฟฟ้าสายสีต่างๆ ที่จะทยอยเสร็จ จากความชำนาญและประสบการณ์ในธุรกิจนี้

บล.บัวหลวง ให้เป้าหมาย BEM 5.90 บาท แนะนำให้ซื้อ มองแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการเปิดเส้นทางทางด่วนและเส้นทางขนส่งมวลชนใหม่ ประเมินมีอัตราการเติบโตของกำไรหลัก 21% ในปี 2559 และเติบโตเฉลี่ยต่อปี 21% ในช่วงปี 2558-2560 เป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในหุ้นกลุ่มขนส่งทางบก