Stop Order คำสั่ง ซื้อขายพร้อมเงื่อนไข

ในครั้งนี้คอลัมน์นัดพบฯ ขอแนะนำการใช้คำสั่ง Stop Order ต่อเนื่องจากคราวที่แล้ว คำสั่ง Stop Order เป็นคำสั่งซื้อขายที่จะ Active เมื่อเงื่อนไขด้านราคาที่ผู้ลงทุนระบุไว้เป็นไปตามที่กำหนด ซึ่งถือเป็นเครื่องมือเพิ่มเติมให้กับผู้ลงทุนใน TFEX นอกเหนือไปจากคำสั่งซื้อขายทั่วไปแบบ Market Order (MP) ที่เป็นคำสั่งซื้อขายด้วยราคาที่ดีที่สุดในขณะนั้น และ Limit Order ที่ระบุราคาซื้อขายที่แน่นอน

สำหรับการส่งคำสั่ง Stop Order นั้น ผู้ลงทุนจะต้องตัดสินใจใน 2 ส่วน ได้แก่ คำสั่งที่ต้องการส่งและเงื่อนไขด้านราคา (Stop Condition) ทั้งนี้ หลังจากที่ผู้ลงทุนส่งคำสั่ง Stop Order เข้าไปในระบบการซื้อขายของ TFEX คำสั่งดังกล่าวจะยังไม่ Active ในทันที แต่จะเสมือนถูกพักรออยู่ในระบบซื้อขายของ TFEX เป็นการชั่วคราว จนกว่าราคาของอนุพันธ์ (Derivatives) จะเป็นไปตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในคำสั่ง StopOrder ที่เรียกว่า Stop Condition ซึ่งการกำหนด Stop Order จะต้องทำการตั้งคำสั่งทุกวันเพราะหากเงื่อนไขราคาไม่เป็นไปตามที่กำหนดไว้ คำสั่ง Stop Order จะถูกยกเลิก (Cancel) เมื่อสิ้นวัน

Stop Condition หรือเงื่อนไขราคาที่ผู้ลงทุนสามารถระบุได้นั้น จะสามารถกำหนดได้จากการเคลื่อนไหวของราคาเสนอซื้อ (Bid), ราคาเสนอขาย (Offer) หรือ ราคาซื้อขายล่าสุด (Last) ว่าปรับตัวจนเท่ากับ, มากกว่า หรือ น้อยกว่า ราคาที่กำหนดไว้ (Stop Price) ตัวอย่างเช่น หากกำหนด Stop Order ให้ทำการขายเพื่อปิดสัญญา โดยมี Stop Condition ระบุว่า Bid < Stop Price จะหมายความว่าคำสั่งขายเพื่อปิดสัญญาจะถูกส่งเข้าระบบจับคู่ เมื่อราคาเสนอซื้อสูงสุดมีค่าน้อยกว่าหรือเท่ากับ Stop Price ซึ่งหากราคาเสนอซื้อของ Derivatives ดังกล่าวไม่ลดลงมาถึงระดับ Stop Price คำสั่งขายที่กำหนดก็จะไม่ถูกส่งเข้าไปในระบบจับคู่และจะถูก Cancel ณ สิ้นวัน ทั้งนี้ หากผู้ลงทุนต้องการจะคงเงื่อนไขการลงทุนเหมือนเดิม จะต้องตั้งคำสั่ง Stop Order ใหม่ในวันรุ่งขึ้น

ในกรณีที่เงื่อนไขราคาเป็นไปตามที่ผู้ลงทุนกำหนด คำสั่งขายเพื่อปิดสถานะจะถูกส่งเข้าไปในระบบจับคู่ โดยคำสั่งขายดังกล่าวผู้ลงทุนยังสามารถระบุรูปแบบราคาที่ต้องการไว้ล่วงหน้าตั้งแต่ที่ส่งคำสั่ง StopOrder ได้อีกด้วย ว่าต้องการส่งคำสั่งขายเพื่อปิดสถานะด้วยราคาตลาดที่กำลังมีการจับคู่ในขณะนั้น (Market Price) หรือส่งคำสั่งแบบที่ระบุราคาซื้อขายที่แน่นอน (Limit Price)

กำหนดเงื่อนไข Stop Condition ช่วยวางแผนการลงทุน

การกำหนด Stop Condition ได้นั้น นับเป็นตัวช่วยที่ผู้ลงทุนสามารถใช้เพื่อเลือกจังหวะในการลงทุนให้เหมาะสมกับจุดประสงค์การลงทุนและระดับความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนยอมรับได้ ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 31 มี.ค. 2558 ผู้ลงทุนซื้อ ITDM15 จำนวน 10 สัญญาด้วยราคาปิดตลาดที่ 7.06 บาท โดยผู้ลงทุนวางแผนจะถือครองสัญญาเป็นเวลา 1 เดือน และคาดว่าราคาหุ้น ITD น่าจะปรับตัวสูงขึ้นแต่โอกาสจะสูงกว่า 8 บาท/หุ้น มีไม่มากนัก หลังจากซื้อสัญญา ITDM15 แล้ว วันรุ่งขึ้นจึงได้ส่งคำสั่ง Stop Order ด้วย Stop Condition ที่ว่า เมื่อ Last > 8 บาท ให้ส่งคำสั่ง Short ITDM15 จำนวน 10 สัญญาเพื่อปิดสถานะแบบ Limit Order ที่ราคา 8.00 บาท/หุ้น

คำสั่ง Stop Order จะยังไม่ Active จนกว่าราคาซื้อขายของ ITDM15 จะสูงกว่าหรือเท่ากับ 8 บาท โดยในช่วงระหว่างวันที่ 1 ถึง 3 เม.ย. 2558 ราคาซื้อขาย ITDM15 ต่ำกว่า 8 บาท ทำให้คำสั่ง Stop Order ในแต่ละวันถูก Cancel ทุกสิ้นวัน ซึ่งผู้ลงทุนจะต้องส่งคำสั่ง Stop Order ใหม่ทุกวันในช่วงดังกล่าว ต่อมาในวันที่ 7 เม.ย. 2558 ราคาซื้อขาย ITDM15 ระหว่างวันขยับขึ้นสูงกว่า 8 บาท ทำให้ Stop Condition เป็นไปตามที่ผู้ลงทุนกำหนด และคำสั่งขายเพื่อปิดสถานะที่ราคา 8.00 บาท/หุ้น ถูกส่งเข้าไปในระบบ ซึ่งหากคำสั่งได้รับการจับคู่ ผู้ลงทุนก็จะได้รับกำไรจากการซื้อขายรวมทั้งสิ้น (8.00–7.06) x (10x1,000) = 9,400 บาท

จะเห็นได้ว่าการใช้ Stop Order โดยกำหนด Stop Condition ให้เป็นไปตามแผนการลงทุน ถือเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถทำกำไร หรือจำกัดการขาดทุนได้ตามที่วางแผนไว้ล่วงหน้าโดยอัตโนมัติ ไม่จำเป็นต้องติดตามการเคลื่อนไหวของราคา Derivatives ตลอดเวลา อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนจะต้องระมัดระวังในการตั้ง Stop Condition รวมถึงรูปแบบคำสั่ง (Long, Short, Open, Close, Market Order, Limit Order) ว่าเป็นไปตามที่ตนเองต้องการหรือไม่ และจะต้องตั้งคำสั่ง Stop Order ใหม่ทุกวันในกรณีที่ Stop Condition ยังไม่เป็นไปตามที่กำหนดไว้ สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจ สามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมได้จากโบรกเกอร์ที่ท่านใช้บริการ หรือ เว็บไซต์ www.tfex.co.th

5 ตุลาคมนี้ !!! พบกับ 10 หุ้นอ้างอิงใหม่ของ Stock Futures ได้แก่ BA, CBG, CKP, EARTH, HANA, ICHI, SAMART, SAWAD, TTCL และ VGI … Stock Futures ใช้เงินทุนน้อย แต่มีโอกาสทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นขาลง