ครึ่งแรก SIRI แกร่ง

18 มิถุนายน 2558

โดย...บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) อาร์เอชบี โอเอสเค

แม้ว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะยังคงอ่อนแอ แต่ยอดขายรวมในรอบ 5 เดือนแรกปีนี้ของผู้ประกอบการหลัก คิดเป็นสัดส่วนถึง 36% ของเป้าทั้งปี และด้วยการจัดกิจกรรมทางการตลาดหลายโครงการในช่วงเดือน มิ.ย. 2556 ทำให้บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) อาร์เอชบี โอเอสเค คาดว่ายอดขายในรอบครึ่งปีแรกจะช่วยหนุนให้สัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 45% ของทั้งปี

“มองว่าผู้ประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาส 2/2558 และครึ่งแรกปีนี้ ได้แก่ บริษัท แสนสิริ (SIRI) จากฐานเดิมที่ต่ำในปี 2557 ส่วนผู้ประกอบการที่อ่อนแอที่สุด ได้แก่ บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LH) ทั้งนี้ บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท (PS) ยังคงมีสถานะเป็นผู้นำตลาดในขณะนี้”

SIRI (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.30 บาท) เป็นผู้ประกอบการที่ดีที่สุดในรอบเดือน เม.ย. และ พ.ค. 2558 โดยยอดขายรวมในไตรมาส 2/2558 มีแนวโน้มเติบโตราว 13% จากไตรมาสแรก โดย SIRI บันทึกยอดขายแข็งแกร่งที่สุดเกือบ 1 หมื่นล้านบาท (+300% จากไตรมาส 1/2558) ด้วยอานิสงส์จากความสำเร็จในการเปิดตัวโครงการ The Line Condominium (5,800 ล้านบาท) และ The Monument (1,500 ล้านบาท) ตามมาด้วย PS (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31.30 บาท) ที่บันทึกยอดขายอันดับ 2 จำนวน 6,800 ล้านบาท

แต่บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ (ANAN) (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4.80 บาท) คาดว่าจะบันทึกยอดขายในไตรมาส 2/2558 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากฐานที่สูงในไตรมาส 1/2558 ที่ 9,400 ล้านบาท

ทั้งนี้ ประเมินในรอบ 9 เดือนที่ผ่านมา 36% ของเป้าทั้งปียอดขายรวมสำหรับผู้ประกอบการ 8 ราย ในรอบ 5 เดือนแรกปีนี้ คาดว่าจะอยู่ที่ 8.1 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วน 36% ของเป้าทั้งปีของบริษัทที่ 2.24 แสนล้านบาท โดยประเมินยอดขายในรอบ 5 เดือนแรกปีนี้ของ ANAN PS และ SIRI คิดเป็นสัดส่วน 44%/47%/40% ของเป้าทั้งปีของบริษัทตามลำดับ โดยบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) AP (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 8.35 บาท) และบริษัท ศุภาลัย (SPALI) (“ถือ” ราคาเป้าหมาย 21.80 บาท) มีผลประกอบการที่อ่อนแอในรอบเดือน เม.ย.-พ.ค. โดยคาดยอดขายรอบ 5 เดือนแรกปีนี้ คิดเป็น 25%/28% ของเป้าทั้งปีเท่านั้น

การจัดกิจกรรมการตลาดจะช่วยหนุนยอดขายในรอบครึ่งแรกปีนี้ให้เพิ่มขึ้นเป็น 45% ของเป้าทั้งปี ANAN AP และ SPALI จะทำการจัดกิจกรรมการทางการตลาดในเดือน มิ.ย. 2558 ซึ่งกิจกรรมการตลาดใหญ่ที่สุด ได้แก่ AP Space Connect ในช่วงปลายเดือน มิ.ย.ด้วย

มูลค่าโครงการเปิดตัวใหม่เท่ากับ 1.6 หมื่นล้านบาท โดยยอดขายรวมในรอบครึ่งแรกปีนี้ จะเพิ่มขึ้นเป็น 45% ของเป้าทั้งปีหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของโครงการการตลาดดังกล่าวเป็นหลัก ส่วนในช่วงปลายเดือน มิ.ย. บล.อาร์เอชบี โอเอสเค ประเมินว่า AP PS จะบันทึกยอดขายได้มากกว่า 50% ของเป้าทั้งปี ในขณะที่ ANAN SIRI บริษัท แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ (LPN) (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 22.80 บาท) และบริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ (QH) (“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.80 บาท) มีแนวโน้มบันทึกได้ในสัดส่วน 40-45% ของเป้าทั้งปี

ทั้งนี้ คาดว่า LH (“ถือ” ราคาเป้าหมาย 9.65 บาท) และ SPALI จะทำได้เพียง 40% ของเป้าเท่านั้น

นอกจากนั้น ยังคาดยอดขายปี 2558 จะเติบโตราว 25% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยผู้ประกอบการยังคงมีความมั่นใจว่าสามารถบรรลุเป้าทั้งปีได้ โดยความเสี่ยงที่ยอดขายจะลดลงมาจากประการแรก อัตราเติบโตผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (จีดีพี) ที่อ่อนแอกว่าคาด และการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภคชะลอตัว และความล่าช้าในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน