บอนด์กฟภ.อายุ20ปี

กฟภ.ขายพันธบัตรอายุ 20 ปี วงเงิน 3,000 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 3.72%

รายงานข่าวจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดเผยว่า การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) ได้รายงานผลการเสนอขายพันธบัตรการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค พ.ศ. 2558 อายุ 20 ปี ซึ่งขายให้กับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ โดยให้อัตราดอกเบี้ย 3.72% ต่อปี ทั้งนี้ กฟภ.เสนอขายพันธบัตรเป็นครั้งที่ 3 แล้ว และเป็นพันธบัตรที่ไม่ต้องจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

น.ส.อริยา ติรณะประกิจ  ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) กล่าวว่า ทางสมาคมตราสารหนี้จะขึ้นทะเบียนพันธบัตรของ กฟภ.โดยอัตโนมัติภายหลังจากเสร็จสิ้นจากการขาย ซึ่งพันธบัตรชุดนี้ได้ขึ้นทะเบียนเมื่อวันที่ 15 พ.ค. 2558  และครั้งนี้ กฟภ.ได้ขายพันธบัตรวงเงินรวมทั้งสิ้น 3,000 ล้านบาท และจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนในอัตรา 3.72% ซึ่งถือว่าเป็นต้นทุนทางการเงินที่ดี สำหรับพันธบัตรอายุ 20 ปี และสามารถลดต้นทุนทางการเงินได้ดีมาก

อย่างไรก็ตาม การเข้ามาใช้แหล่งเงินจากตลาดตราสารหนี้ของ กฟภ.ไม่ใช่เพิ่งเกิดขึ้น แต่ได้ใช้ตลาดตราสารหนี้เป็นแหล่งระดมเงินมาต่อเนื่อง โดยปี 2557 ได้ระดมวงเงิน 5,200 ล้านบาท อายุ 15 ปี เพราะระยะหลังรัฐวิสาหกิจจะระดมทุนโดยรัฐจะไม่ค้ำประกันเงินกู้ให้แล้ว จึงทำให้เห็นการเข้ามาระดมเงินมากขึ้น

นอกจากนี้ การเกิดขึ้นของโรงไฟฟ้าที่ใช้พลังงานทางเลือก ส่วนหนึ่ง กฟภ.จะเป็นผู้รับซื้อไฟจากภาคเอกชนเข้าระบบ ก็จำเป็นที่จะต้องมีเงินทุนในการรับซื้อไฟด้วย และการออกหุ้นกู้อายุยาวก็จะสามารถบริหารต้นทุนคงที่ด้วย

ทั้งนี้ ขณะนี้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ก็อยู่ระหว่างดำเนินการในการเสนอขายกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน วงเงินประมาณ 2.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่านักลงทุนน่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในอัตราประมาณ 5%

ขณะนี้ธนาคารอาคารสงเคราะห์ (ธอส.) ก็ได้ออกพันบัตรเสนอขายนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่อย่างต่อเนื่อง โดยชุดล่าสุดวงเงิน 400 ล้านบาท อายุ 3 ปี จ่ายดอกเบี้ย 2.78% ซึ่งดอกเบี้ยของ ธอส.ลดลงต่อเนื่องเช่นกัน โดยชุดก่อนหน้าอายุ 4 ปี วงเงิน 400 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 3.46%

น.ส.อริยา กล่าวถึงการออกหุ้นกู้ของเอกชนว่า ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อัตราดอกเบี้ยก็ปรับลดลงมาใกล้เคียงกับดอกเบี้ยนโยบาย ส่วนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ที่จะเกิดขึ้นในวันที่ 10 มิ.ย.นี้ ขณะนี้ตลาดตราสารหนี้ยังไม่ได้ตอบรับหรือบ่งชี้ว่าดอกเบี้ยจะลดลงหรือยังอยู่ในระดับเดิม คงต้องรอให้ใกล้ถึงวันที่จะมีการประชุม กนง. เพราะตลาดเจอเรื่องเซอร์ไพรส์กับการประชุมเมื่อครั้งที่ผ่านมา

ทั้งนี้ ในไตรมาสแรกที่ผ่านมาภาคเอกชนออกหุ้นกู้รวม 8.24 หมื่นล้านบาท และปีนี้มีบริษัทออกหุ้นกู้มากถึง 43 บริษัท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 30 บริษัท และทั้งปีอยู่ที่ 88 บริษัท และหากดูขนาดของการระดมเงินจะเห็นว่ามีมูลค่าเล็กลงมา ซึ่งจะเห็นวงเงินการออกที่ประมาณ 1,900 ล้านบาท ขณะที่งวดเดียวกันของปีก่อนที่ยังมีขนาดประมาณ 5,000 ล้านบาท

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2 เชื่อว่าการออกหุ้นกู้จะมีเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเชื่อว่าจะเห็นบริษัทขนาดกลางมีการออกหุ้นกู้เพิ่มมากขึ้น ภายหลังจากเสร็จสิ้นการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นและได้รับอนุมัติวงเงินในการออกหุ้นกู้กันมากขึ้น

ทั้งนี้ ล่าสุด ทริส เรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาท ของบริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ (QH) ที่ระดับ “A-” พร้อมทั้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของบริษัทที่ระดับ “A-” แนวโน้ม “คงที่”  

บริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ในการชำระคืนเงินกู้ยืม อันดับเครดิตสะท้อนถึงผลงานที่ยาวนานของบริษัทในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ตลอดจนสถานะที่แข็งแกร่งในตลาดบ้านจัดสรรระดับราคาปานกลางถึงสูง และรายได้ที่สม่ำเสมอจากค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์และเงินลงทุนในหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นวงจรขึ้นลง ภาระหนี้ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับค่อนข้างสูง และการชะลอตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศด้วย

นอกจากนั้น บริษัทกลางหลายแห่งยังมีแผนที่จะออกหุ้นกู้ แต่ขอรอดูภาวะเศรษฐกิจก่อนตัดสินใจลงทุนอีกครั้งหนึ่ง