บล.กสิกรไทย

ตลาดปรับขึ้นแรงในวันจันทร์ สะท้อนนักลงทุนประเมินการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดจะเกิดขึ้นไม่เร็วนัก หลังการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐ เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และหุ้นพลังงานฟื้น

ตลาดหุ้นไทยยังไม่สามารถผ่าน 1,555 จุด ไปได้ โดยมีแรงทำกำไรออกมาในหุ้นที่ปรับเพิ่มขึ้นมาโดดเด่นในรอบนี้ ปริมาณการซื้อขายเบาบางลงในช่วงสัปดาห์ สะท้อนนักลงทุนรายย่อยไม่ต้องการถือสถานะการลงทุน

จากสถิติย้อนหลัง 5 ปี หากนักลงทุนซื้อหุ้นในวันทำการสุดท้ายก่อนหยุดยาวสงกรานต์ และขายทำกำไรหลังเทศกาล 5 วัน จะได้รับผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ย 1.8% ทั้งนี้ผลทางฤดูกาลดังกล่าว (SET Index ปรับขึ้นหลังสงกรานต์) เราเชื่อว่าเกิดขึ้นจากการเร่งกิจกรรมทางเศรษฐกิจก่อนช่วงหยุดยาวทำให้ตัวเลขเศรษฐกิจช่วงเดือน มี.ค. (ประกาศ เม.ย.) แข็งแกร่ง และการประกาศผลประกอบการของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ในช่วงปลายเดือน เม.ย. (ซึ่งแข็งแกร่งมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา) ทั้งนี้เศรษฐกิจที่ดีขึ้นของยุโรป และการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาดแรงงานสหรัฐ เป็นปัจจัยบวกต่อการลงทุนในตราสารทุนช่วงนี้

ปัจจัยสำคัญที่ควรจับตา : 1) ตัวเลขการค้าระหว่างประเทศ และ GDP ไตรมาส 1/2558  หากออกมาดีจะหนุนตลาด แต่หากออกมาแย่น่าจะกระตุ้นคาดการณ์มาตรการอัดฉีดเพิ่มเติม ซึ่งบวกต่อตลาดเช่นกัน 2) ผลประกอบการกลุ่มธนาคารที่จะเริ่มประกาศเป็นกลุ่มแรก หลังสงกรานต์ 3) การทบทวนตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ ของไทย จะเพิ่มคาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบายมากยิ่งขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน : คาดตลาดสัปดาห์นี้จะปรับขึ้น ตลาดหุ้นต่างประเทศน่าจะปรับขึ้นในวันหยุดยาว ผลักดันด้วยตัวเลขผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนทั้งในยุโรปและสหรัฐ ที่มีแนวโน้มแข็งแกร่ง ขณะที่ความกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย มีผลต่อตลาดน้อยลงหลังน้ำหนักการปรับขึ้นอยู่ที่รอบการประชุม FOMC ก.ย. 2558 ไม่ใช่ในเร็วๆ นี้ เราคาดตลาดจะโฟกัสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ในการประชุมวันที่ 29 เม.ย.มากขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคารขนาดกลาง และอสังหาริมทรัพย์ขาดกลาง-เล็ก นอกจากนั้นเรามองเลือกการลงทุนเป็นรายตัว โดยลุ้นตลาดขึ้นทดสอบ 1,580 จุด ในช่วงปลายเดือน เม.ย.-ต้นเดือน พ.ค.

หุ้นเด่น : TCAP TISCO SGP MINT AP SC BCP MEGAหุ้นเก็งกำไรทางเทคนิค : TPOLY SIRI CNT PM MALEE