การแกว่งตัว ที่ต้องรอการตัดสิน

สัปดาห์ที่ผ่านมา ภาพตลาดอยู่ในลักษณะการแกว่งตัว และยังไม่มีการขับเคลื่อนไปทางไหนที่ชัดเจน แม้ต้องยอมรับว่าทิศทางการเคลื่อนไหวของ SET INDEX ไม่ไปไหนแต่ความรู้สึกของนักลงทุนส่วนใหญ่ต้องถือว่ามีมุมมองที่บวกต่อตลาดหุ้น คือ ทุกคนพร้อมที่จะเล่น ซึ่งอันที่จริงแล้วต้องยอมรับว่า ปัจจัยบวกจริงๆ ที่ส่งผลต่อตลาดหุ้นไม่ได้มีอะไรมาก

เพราะภาพใหญ่การที่จะหวังให้ตลาดหุ้นขับเคลื่อนในเชิงบวก ต้องตอบปัจจัยสองอย่างให้ได้ ก็คือ หนึ่ง ผลกระทบของการอัดฉีดเงิน ECB สอง แนวโน้มเศรษฐกิจไทยและการฟื้นตัวครึ่งปีหลัง เหตุผลก็เพราะเรื่องของการอัดฉีดเงินคาดว่า ผลกระทบที่แท้จริงน่าจะเห็นภาพอย่างช้าในช่วงเดือน มี.ค. เพราะในตลาดการเงินอาจจะมีการกระทบก่อนหน้านี้ เพราะเป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า

แปลง่ายๆ ก็คือ กรณีเชื่อว่าผลกระทบดังกล่าวจะเกิดในเชิงบวกจะต้องเห็นเม็ดเงินไหลเข้าตลาดหุ้นไทยในช่วงเดือน ก.พ. หรือต้นเดือน มี.ค. อย่างจริงๆ จังๆ ไม่ใช้ยอดการซื้อขายรายวันระดับ 5-6 หมื่นล้านบาท แต่ซื้อสุทธิเพียง 2,000-3,000 ล้านบาท ส่วนกรณีเศรษฐกิจไทยน่าจะมีส่วนเกี่ยวพันกับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน เพราะอย่าลืมว่าในหลายปีนี้ผลประกอบการเมื่อสิ้นสุดปีมีการต่ำกว่าที่มีการคาดการณ์ไว้อย่างชัดเจน เพราะฉะนั้นกรณีเศรษฐกิจมีการฟื้นตัวผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนก็จะมีแนวโน้มที่ดีขึ้นเช่นกัน

แต่อย่างไรก็ตาม ต้องยอมรับว่าปัจจัยสำคัญที่ทำให้ SET INDEX ในระยะสั้นมีการปรับตัวขึ้นหรือลง กลับไม่ใช้ปัจจัยหลักสองปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้น แต่เป็นเพราะเรื่องของหุ้นกลุ่มพลังงาน ซึ่งมีผลโดยตรงมาจากราคาน้ำมัน สังเกตได้จากแนวโน้มราคาน้ำมัน มีการปรับตัวขึ้นหรือลง จะมีผลทันที ต่อราคาหุ้น และนั้นก็คือ ผลต่อ SET INDEX ในระยะสั้น จากเหตุผลดังกล่าว จึงน่าจะมองได้ว่า SET INDEX ระยะสั้นยังไม่หลุดพ้นจากกรอบการแกว่งตัว ซึ่งกรอบล่างยังเป็น 1,570 ส่วนกรอบบน คือ 1,610 โดยการแกว่งตัวดังกล่าว กรณีจะมีการหลุดพ้นจากแนวโน้มต้องมีเหตุปัจจัยจากภาพใหญ่มาตัดสิน ซึ่งคาดว่าต้องมีข้อมูลที่เพิ่มมากกว่านี้ในระยะสัปดาห์

มองหุ้นกลุ่มที่น่าสนใจในการเลือกเล่นระยะสั้น ยังไม่มีกลุ่มใดที่มีนัยสำคัญ เพียงแต่การหาหุ้นที่ตอบรับต่อข่าวในเชิงลบมากในราคาตลาดหรือหุ้นที่เป็นบวกแต่ราคาตลาดยังไม่ตอบรับมากเกินไป ยกตัวอย่างเช่น หุ้นปิโตรเคมีเป็นหุ้นกลุ่มที่ราคาตลาดมีการตอบรับในเชิงลบมากเกินไป เพราะฉะนั้นราคาน้ำมันแม้แนวโน้มยังไม่เป็นขาขึ้น แต่ราคาตลาดของหุ้นก็น่าจะเป็นจุดต่ำไปแล้ว ส่วนกลุ่มที่เป็นปัจจัยบวกเนื่องจากราคาน้ำมันยังน่าจะอยู่ในบริเวณต่ำก็คือ สายการบิน และหุ้นทีวีดิจิทัลก็ยังน่าจะเป็นหมวดที่ดี

บทสรุป ประเมินว่า SET INDEX ยังแกว่งตัวอยู่ในกรอบต้องรอคำตอบจาก 2 ปัจจัยหลัก จึงจะสามารถรู้ได้ว่า ทิศทางของ SET INDEX จะมีแนวโน้มไปในทางทิศทางไหน โดยกรอบในการพิจารณายังดูที่ 1,610 เป็นกรอบบนและกรอบล่างคือ 1,570 ซึ่งคาดว่าปลายเดือนนี้หรืออย่างช้าเดือน มี.ค. แนวโน้มที่ชัดเจนจะเกิดขึ้นทันทีสำหรับตลาดหุ้นไทย

หมายเหตุ : ขอประชาสัมพันธ์สำหรับท่านผู้อ่านที่สนใจจะร่วมเดินทางไปที่อิตาลี โดยจะทริปเป็น “อิตาลีโรแมนติก” ระหว่างวันที่ 8-16 เม.ย. 2558 สนใจติดต่อ 02-221-4559

สัมมนาเรื่อง กลยุทธ์และทิศทางตลาดหุ้น ประจำเดือน ก.พ. 2558 ในวันเสาร์ที่ 7 ก.พ. 2558 เวลา 09.30-12.00 น. ณ ห้องประชุม ชั้น 1 สมาคมธรรมศาสตร์ในพระบรมราชูปถัมภ์ กรุงเทพมหานคร โดยอาจารย์เอกพิทยา เอี่ยมคงเอก บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เอกการลงทุน สนใจติดต่อ 08-1783-8888 กด 2 (www.aekinvestment.com) อัตราค่าเข้าฟังเพียง 1,000 บาท/ท่าน จำนวนจำกัดเพียง 60 ที่นั่ง