รอปัจจัยเมืองนอกชี้นำ

ดัชนี SET Index สัปดาห์ที่ผ่านมาเคลื่อนไหวผันผวนในลักษณะแกว่งตัวลง ก่อนปิดที่ระดับ 1,517.74 จุด (-11.68 จุด) โดยตลาดยังคงได้รับปัจจัยลบจากการปรับถอยของราคาน้ำมันโลก ซึ่งกดดันหุ้นในกลุ่มพลังงาน จากความกังวลการปรับลดประมาณการกำไรกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี (คิดเป็น 30% ของกำไรสุทธิของหุ้นทั้งตลาด)

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นในช่วงกลางถึงปลายสัปดาห์ยังเผชิญความผันผวนจากความกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัว หลังธนาคารโลก (World Bank) ปรับลดประมาณการเติบโตของเศรษฐกิจโลกปี 2558 ลงจาก 3.4% เหลือ 3% และการยกเลิกการกำหนดค่าเงินฟรังก์ต่อยูโรของธนาคารกลางสวิส

ปัจจัยสำคัญช่วงสัปดาห์หน้า(19-23 ม.ค.) : ช่วงต้นสัปดาห์จะมีการประกาศผลการดำเนินงานของหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่อาจออกมาไม่โดดเด่น ขณะที่ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา คือ ตัวเลข GDP ไตรมาส 4/2557 ของจีน (วันที่ 20 ม.ค.) และดัชนีผู้จัดการฝ่ายซื้อภาคอุตสาหกรรม (HSBC Manufacturing PMI) (วันที่ 23 ม.ค.) โดยถ้าตัวเลข GDP และ PMI จีนออกมาอ่อนแอจะเพิ่มความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากธนาคารกลางจีน ขณะที่การประชุมธนาคารกลางยุโรป (วันที่ 22 ม.ค.) ตลาดให้น้ำหนัก ECB จะประกาศใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคิวอี (QE) ในการประชุมรอบนี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงปลายสัปดาห์

แนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุน : เราประเมินตลาดหุ้นผันผวนในช่วงต้นสัปดาห์หน้า จากประเด็นการประกาศผลการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ อย่างไรก็ตามคาดความเสี่ยงทางลงจำกัดที่ 1,500-1,510 จุด โดยตลาดมีโอกาสปรับตัวขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ หากธนาคารกลางยุโรปมีการประกาศใช้มาตรการ QE

สำหรับความเสี่ยงสำคัญที่ยังจำกัดการปรับขึ้นของตลาด ได้แก่ การปรับลดประมาณการกำไรของ SET จากการปรับลดคาดการณ์กำไรหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ดังนั้น ในเชิงกลยุทธ์ เราแนะนำให้นักลงทุน Selective buy ในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการอ่อนตัวลงของราคาน้ำมัน ได้แก่ การบิน (AAV, BA, THAI) และรับเหมาก่อสร้าง (CK, SEAFCO, PYLON) ขณะที่แนะนำให้ลดการเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์

หุ้นเด่น : AAV, SCC, THCOM, SPCG, TISCO, EGCO, TRT

หุ้นเก็งกำไรทางเทคนิค : JAS, TCAP, BA, MALEE